Совместное равновесие на реальном и финансовом рынках

Равновесие в масштабе общества на всех взаимосвязанных рынках требует соблюдения равенства объемов сбережений и инвестиций. Величина инвестиций определяется размером процентной ставки, т.е. инвестиции - функция процентной ставки, а уровень сбережений зависит от дохода после уплаты налога, т.е. сбережения являются функцией дохода.

Взаимосвязь инвестиций, сбережений, ставки процента и национального дохода показана в модели «Инвестиции-сбережения» (IS), которая разработана английским экономистом Дж.Хиксом в 30-х годах ХХ века.

Модель «IS» позволяет показать одновременно функциональные связи между четырьмя переменными: инвестициями, сбережениями, процентом и национальным доходом. При помощи этой модели можно выяснить условия равновесия на реальном рынке (на рынке товаров и услуг), поскольку равенство сбережений и инвестиций есть условие этого равновесия.

Модель состоит из четырех квадрантов. В IV квадранте представлена обратно пропорциональная зависимость между ставкой процента и уровнем инвестиций.

В III квадранте при помощи биссектрисы отражено равенство инвестиций и сбережений.

Прямо пропорциональная зависимость сбережений от национального дохода изображена в квадранте II. Уровню сбережений S1 соответствует объем национального дохода Y1.

В I квадранте, зная уровень процентной ставки и национального дохода, можно определить точку IS1.

Если ставка процента изменится до r2, r3 и т.д., аналогичным образом можно найти точки IS2, IS3 и т.д. Таким образом, строится кривая IS, которая показывает взаимосвязь между процентной ставкой и национальным доходом при равновесии сбережений и инвестиций. Любая точка данной кривой отражает одновременно и уровень инвестиций, и уровень сбережений.

Построение кривой IS имеет большое значение для понимания проблем макроэкономического равновесия. Но общее равновесие включает не только равновесие на реальном, но и равновесие на денежном рынке.

Модель равновесия денежного рынка рассматривает взаимосвязи спроса на деньги, процентной ставки и национального дохода. Равновесие на денежном рынке определяется спросом на деньги для сделок, спросом на деньги для сбережений (предпочтением ликвидности), размером национального дохода. Данная модель носит название «Ликвидность - деньги».

Модель предусматривает построение кривой равновесия на денежном рынке при помощи четырех квадрантов.

В IV квадранте изображена обратно пропорциональная зависимость спроса на деньги для сбережений от уровня процентной ставки.

При процентной ставке r1 величина спекулятивного спроса на деньги составляет Мs1.

В III квадранте при помощи вспомогательной линии показано распределение спроса на деньги на составные части: спрос на деньги для сбережений Мs1 и спрос на деньги для сделок МD1.

В II квадранте показана прямая зависимость спроса на деньги для сделок от величины национального дохода: МD1 = Y1.На основе заданной величины процентной ставки r1 и национального дохода Y1 в I квадранте определяется точка LM1. Задавая значения процентной ставки r2, r3 и т.д., можно определить точки LM2, LM3 и т.д. и построить кривую равновесия на денежном рынке LM как функцию процентной ставки и национального дохода.

На базе кейнсианской теории Дж.Хикс разработал модель общего равновесия на реальном и денежном рынке. Для этого кривые равновесия на реальном IS и денежном LM рынках совмещаются. Точка их пересечения Е определяет равновесное значение процентной ставки и национального дохода, при которых достигается общее равновесие в экономике.