Теорія асиметрії інформації та її вплив на фінанси мікрорівня

Призначення теорії інформаційної асиметрії та її формалізація породжують нову парадигму в економ науці. В парадигмі розвивіається новий напрям інформаційної економіки – теорія асиметричної інформації, який заперечує основні принципи неокласичної теорії функціонування ринкової економіки. Основні теоретичні висновки нової парадигми полягають в такому:1)ринкова ек-ка функціонує в умовах асиметричної інформації – у реальній економіці інформація, на основі якої екон агенти приймають рішення складна й багатогранна, доступність до інформації різна, що призводить до послаблення мотивів під-ців до мах прибутку. 2)на ринку нема єдиної рівноважної ціни, в якій міститься вся інформація, насправді на кожному ринку формуються свої ціни 3)ринковий механізм не забезпечує заг рівноваги в економіці. В кожній із галузей формується своя специфічна рівновага.4)в умовах асиметричної інформації підвищується регулююча роль держави. 5) нова парадигма є універсальною – її методи аналізу економіки та фінансів можна застосовувати як на макро- так і на мікрорівні.

Економіст Стігліц зазначає, що макроеконом аналіз базується на принципах здорової мікроекономіки. Серцевиною макроеконом моделей він називає теорію фірми. Засновану на теорії асиметричної інформації, теорія фірми складається з 3 напрямків: фінансування корпорацій; корпоративного управління; організаційних схем.

Нова парадигма пояснює домінанту для фірми позикових коштів (а не збільшення власного капіталу за рах випуску нових акцій) недосконалістю ін-ції. Яку отримують гіпотетичі інвестори. До них доходить викривлена інформація про розподіл прибутку для акціонерів, у них немає впевненості, що прибуток розподіляється пропорційно до пакету акцій. Деформацію ін-ції можуь також спричинювати менеджери корпорації, які є більш інформованими, ніж інвестори і вони можкть свідомо на користь фірми приховувати певну ін-цію.

Важливою проблемою є корпоративне упр-ння. В теорії досконалої інформації проблемам упр-ння економікою та фінансів приділюється недостатньо уваги, головна мета фірми – мах-ція очікуваного прибутку, однак в прагматигному плані корпоративне управління відіграє важливу роль(наскільки ефективно працюють менеджери корпорації, чи є відмінності в їх поглядах та судженнях залежить її конкурентоспроможність корпорат політики і в пеіній мірі її вартість).

Організаційна схема вважається проблемою бізнесу – інформац асиметрія обмежує можливості децентралізації(в прак плані були запропоновані нові побудови організац схем).