Обґрунтування інвестиційних потреб на реалізацію заходу та доцільність його впровадження

Останнім етапом є обчислення ефективності запропонованих заходів за показниками чистої теперішньої вартості та дисконтованого терміну окупності.

З цією метою, перш за все, необхідно обґрунтувати потребу в інвестиціях. Для цього використаємо формули (2.4) та (2.5):

1) потреба в інвестиціях в основні фонди:

І_оф = ОФ_в+ ТЗВ+В_мз, (2.4)

де І_оф – сума інвестицій в основні фонди, грн.;

ОФ_в – сума коштів, що витрачена на придбання (будівництво) об'єкта основних фондів, грн.;

ТЗВ – транспортно-заготівельні витрати, грн. (прийняти 5% від ОФв);

В_мз – витрати на монтаж та пуско-налагоджувальні роботи, грн. (прийняти 15% від ОФв).

Відповідно, загальна сума інвестицій в основні фонди за формулою 2.4 становитиме:

І_оф = тис.грн.

2) потреба в інвестиціях в оборотні кошти:

І_ок = 0,1 ×(С_п-А_мп) ×(А_п – А_б), (2.5)

де С_п – собівартість одиниці продукції в проектному періоді, грн./т;

А_мп – витрати за статтею «Амортизація основних фондів» у складі собівартості одиниці продукції в проектному періоді, грн./т;

А_п(б) – обсяг виробництва проектний і базовий (звітний) відповідно, т.

Відповідно, потреба в інвестиціях в оборотні кошти за формулою 2.5 становитиме:

І_ок = 0,1 × × тис.грн.

Загальна сума інвестицій визначається за формулою (2.6):

І = І_оф + І_ок. (2.6)

Загальна сума інвестицій визначена за формулою (2.6) становитиме:

І = тис.грн.

Сума інвестиційних потреб буде використана для обчислення економічної ефективності запропонованих заходів.

Інвестиції, потрібні для реалізації заходів будуть профінансовані за рахунок власних коштів підприємства, вартість капіталу слід прийняти на рівні середньої ставки за депозитами банків для юридичних осіб, а саме 15%.

Для обчислення ефективності проектних рішень заповнимо таблицю 2.3.

Таблиця 2.3 – Результати обчислення грошових потоків, тис. грн.

Найменування показника	Значення показника по роках
«0»	«1»	«2»	«3»	«4»	«5»
Інвестиції, тис.грн.	3 687
Прибуток (приріст прибутку) до оподаткування, тис. грн.		31 430	31 430	31 430	31 430	31 430
Податок на прибуток, (18%), тис. грн.		5 657	5 657	5 657	5 657	5 657
Чистий прибуток (приріст чистого прибутку тис. грн.		25 773	25 773	25 773	25 773	25 773
Приріст амортизації, тис. грн.
Додатки до грошового потоку в останньому році дії проекту:
- інвестиції в оборотні кошти, тис. грн.						2 547
Грошовий потік, тис. грн.		25 963	25 963	25 963	25 963	28 509
Коефіцієнт дисконтування		0,8696	0,7561	0,6575	0,5718	0,4972
Дисконтований грошовий потік, тис.грн.		22 576	19 631	17 071	14 844	14 174
Накопичений дисконтований грошовий потік, тис.грн.		18 889	38 521	55 592	70 436	84 610

Обчисливши грошові потоки, встановимо чисту теперішню вартість інвестиційного проекту (NPV) і зробимо висновок щодо його економічної доцільності реалізації проектних рішень:

тис.грн., (2.7)

r – ставка дисконтування, частки одиниці (0,15);

n – термін реалізації проекту, років (5 років);

– грошовий потік в році і, тис.грн.

Критерієм економічної доцільності інвестиційного проекту є позитивне значення показника чистої теперішньої вартості проекту, тобто NPV > 0, то відповідно отриманому значенню NPV – проект економічно доцільний.

Має сенс визначення дисконтованого періоду окупності як відношення інвестицій до середнього дисконтованого грошового потоку ():

року (2.8)

Отже, як ми бачимо з наведених розрахунків, позитивне значення NPV та дисконтований період окупності менше строку реалізації проекту свідчать про доцільність реалізації проектних заходів.

література

1. Бойчик І.М., Харів П.С., Хапчан М.І. Економіка підприємства: Навч. посібник. – Друге видання, випр. і доповн. – К.: Каравела, 2001. – 480 с.

2. Волков О.И., Скляренко В.К. Экономика предприятия: Курс лекций. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 280 с.

3. Выварец А.Д. Экономика предпрятия: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности 080502 "Экономика и управление на предприятии (по отраслям)" / А.Д.Выварец. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 543 с.

4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 5-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 345 с.

5. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Экономика организаций (предприятий): учеб. / под ред. И.В.Сергеева. – 3-е изд., перераб. и пол. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 560 с. ИНВЕСТИЦИИ

6. Скляренко В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 528 с.

7. Економіка підприємства: Підручник /За заг. ред. С.Ф. Покропивного. – Вид- во 2-ге, перероб. та доп. – К.: КНЕУ, 2001. – 528 с.

8. Экономика предприятия / Под ред. А.Е. Карлика, М. Л. Шухгальтер: Учебник для вузов. 2-е изд., переработанное и допол. – СПб.: Питер, 2009. – 464 с: ил.

9. Экономика предприятия: Учебник для вузов /Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. – М.: Инфра-М, 2001. – 718 с.

10. Экономика предприятия (фирмы): Учебник / Под ред. проф. О.И. Волкова и доц. О.В. Девяткина. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 604 с.

11. Податковий кодекс України. – К.: Відомості Верховної Ради України (ВВР). -2011.