Валютное регулирование в современной экономике

C середины 2001 г. в России началась либерализация системы регулирования валютных отношений. Принятие в 2003 г. нового закона `О валютном регулировании и валютном контроле означало установление конкретного срока отмены большинства ограничений на валютные операции движения капитала (1 января 2007г.), причем ряд ограничений был отменен досрочно в середине 2006 г. Основными факторами, позволившими осуществлять форсированную либерализацию в сфере валютных отношений, стали относительная стабильность социально-экономического развития России в последние годы, значительные по объему и достаточные для обеспечения экономической безопасности золотовалютные резервы страны. К основным побудительным причинам указанных мер следует отнести фактор низкой эффективности применяемых мер валютного контроля, большое количество валютных ограничений, отрицательно влияющих на инвестиционную привлекательность экономики нашего государства, а также ведущиеся страной переговоры о вступлении во Всемирную торговую организацию.

Реформирование затронуло практически всю систему валютного регулирования: понятийный аппарат, принципы, инструменты и методы правового регулирования валютных операций, их организационную структуру. Вступление в силу нового закона потребовало кардинального обновления нормативно-правовой базы валютного регулирования. Перераспределение функций и полномочий между действовавшими ранее и вновь уполномоченными органами валютного регулирования и валютного контроля привело в ряде случаев к дублированию функций, разрыву устоявшихся схем обмена информацией (прежде всего, это касается созданного в 90-е г. XX века автоматизированного информационного взаимодействия Банка России, уполномоченных банков и таможенных органов). Основные цели валютной политики непосредственно определяются целями экономической политики государства и могут включать достижение и поддержание устойчивого экономического роста, сдерживание роста безработицы и инфляции, поддержание равновесия платежного баланса. Задачи валютной политики конкретизируются на каждом историческом этапе развития страны и зависят от сложившейся конъюнктуры и стоящих перед государством проблем.

Инструментом реализации валютной политики является валютное регулирование. В условиях рыночной экономики помимо государственного валютного регулирования существует и `стихийное` рыночное регулирование валютных отношений, обеспечивающее `относительную эквивалентность обмена валют, соответствие международных финансовых потоков потребностям мирового хозяйства, связанным с движением товаров, услуг, капиталов. Однако, рыночное `саморегулирование` валютной сферы является по своей сути весьма нестабильным. Его реализация предполагает нацеленность разрозненных участников валютного рынка на максимизацию своей прибыли, без учета национальных интересов и требований экономической безопасности государства. При этом, на характер действий субъектов валютных отношений влияет множество факторов, в том числе, психологические ожидания и `эффект толпы`, способные при неблагоприятных обстоятельствах нанести непоправимый урон социально-экономическому положению страны. Государственное валютное регулирование позволяет нивелировать или, по крайней мере, ограничить негативные последствия рыночного регулирования валютных отношений. Валютное регулирование становится, с одной стороны, своеобразным `фильтром`, сдерживающим действие нежелательных для страны процессов, происходящих в мировой экономике, а с другой стороны, координатором, определяющим правила взаимодействия между странами в сфере валютных отношений. Чем более прозрачны эти правила, тем сильнее проявляется стимулирующая роль валютных отношений.
Будучи связующим звеном между национальной экономикой и мировой, валютное регулирование позволяет более эффективно использовать преимущества от участия в мирохозяйственных связях. Кроме того, оно призвано сдерживать и ограничивать действие негативных факторов, возникающих в мировой экономике и вызывающих резкие колебания курсов национальных валют, масштабный легальный и нелегальный вывоз национальных и зарубежных инвестиционных капиталов, снижение конкурентоспособности национальных производителей, как на внутреннем, так и на мировом рынке.

Постановка целей и задач валютного регулирования на конкретном этапе развития экономики страны предполагает как элиминирование действия возникших негативных факторов (например, избыточные отток или приток капитала в экономику страны), так и достижение определенных показателей экономического развития.

Введение административно-правовых инструментов валютного регулирования предполагает определение порядка осуществления операций с валютными ценностями посредством прямых запретов, прямых количественных ограничений или утверждения четких процедур реализации этих операций. Основными целями применения валютных ограничений являются `выравнивание платежного баланса страны, поддержание валютного курса, концентрация валютных ценностей в руках государства для решения текущих и стратегических задач.

Административно-правовое регулирование оказывает прямое влияние на объем и цену осуществления валютных операций, охватывая международные платежи и переводы капитала, перемещение золота, денежных знаков и ценных бумаг, репатриацию экспортной выручки, прибылей, запрет свободной купли-продажи иностранной валюты. В отличие от этого действие экономических, или рыночных инструментов валютного регулирования основано на манипулировании поведением экономических агентов рынка посредством экономических, в том числе валютно-кредитных, механизмов.

Применение косвенных экономических инструментов валютного регулирования не предназначено для непосредственного воздействия на поведение участников валютного рынка. Для данной группы инструментов основной задачей является оперативная корректировка конкретных макроэкономических показателей и сдерживание нежелательных тенденций на валютном рынке. Косвенные инструменты не оказывают прямого влияния на объемы проводимых валютных операций, но их использование приводит к корректировке участниками валютного рынка своих намерений в отношении объема и характера осуществляемых валютных операций. Так, например, применение валютных интервенций позволяет монетарным властям сгладить значительные колебания валютных курсов, купировать атаки на национальную денежную единицу, изменить сложившийся тренд на валютном рынке, что дает экономическим агентам лишь определенные ориентиры для принятия решений.

Таким образом, необходимо подчеркнуть, что сфера международных валютных отношений является, пожалуй, одной из самых нестабильных в современном мире. Поэтому для стран с переходной экономикой весь спектр мер валютного регулирования остается важным инструментом государственной экономической, в том числе валютной, политики. Представляется, что к настоящему времени наша страна не достигла той стадии устойчивости, когда воздействие внешних факторов может быть оперативно локализовано и элиминировано преимущественно экономическими инструментами валютного регулирования. Поэтому отказ от использования валютных ограничений на валютные операции должен стать экономически обоснованным, взвешенным решением.