Рейтингові оцінки компаній

Аналітики фондового ринку постійно відстежують фінансовий стан, оцінюють різноманітні аспекти господарської діяльності і намагаються прогнозувати перспективи розвитку емітентів. Підсумком їх роботи є інтегральні показники – рейтинги, тобто оцінки за класом, рангом чи категорією тієї чи іншої фірми, а також емітованих нею цінних паперів.

Значний іноземний досвід дозволяє виокремити, як мінімум, два підходи до рейтингової оцінки, що базуються переважно на кількісних чи переважно на якісних показниках.

Згідно з першим оцінюють рейтинги тисячі найбільших компаній світу, що публікуються журналом «Бізнес вік», та п’ятисот компаній Європи, що друкуються у газеті «Файненшл таймс». Головним показником при обчисленні рейтингів є капіталізація компаній, тобто сумарна ринкова вартість емітованих фірмою акцій. Крім того, враховуються деякі інші характеристики, які можна розділити за такими ознаками:

§ результативні показники: розмір обороту чи обсягу продажу, вартість активів тощо;

§ різницеві критерії: прибуток, власний капітал;

§ відносні показники: рентабельність основних та оборотних активів, ефективність інвестицій, прибутковість акціонерного капіталу тощо;

§ показники, що характеризують акції: дивіденд, коефіцієнт ціна–дохід, балансова вартість акції тощо;

§ порівняльні критерії: які характеризують відсоток зростання (приросту) різних параметрів.

Другий підхід використовується у рейтинговій оцінці журналів «Форчун» та «Економіст». Оцінка здійснюється провідними бізнесменами та спеціалістами в галузі економіки, фінансів і управління в балах за такими критеріями (журнал «Форчун»):

якість управління;

якість товарів (послуг) підприємства;

фінансовий стан;

використання ресурсів;

уміння залучати талановитих людей, сприяти їх професійному розвитку та закріпленню на фірмі;

довгострокові капіталовкладення;

здатність до інновацій;

відповідальність перед суспільством та природою.

Американські спеціалісти вважають, що найбільш вагомі критерії оцінки – це якість товарів (послуг), а також соціальна та екологічна відповідальність компанії.