Финансовая устойчивость организации

Анализ финансовой устойчивости предполагает определение типа финансовой устойчивости. Как отмечалось выше, существует четыре типа финансовой устойчивости.

При абсолютной финансовой устойчивости запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, и организация не зависит от внешних источников. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

З < СОС (37)

При нормальной финансовой устойчивости сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственных оборотных и долгосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного характера.

Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

СОС< З <СОС + ЗД (38)

При неустойчивом финансовом состоянии сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных и долгосрочных заемных источников, но меньше суммы собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется неравенством:

СОС + ЗД< З< СОС + ЗД + ЗС (39)

Кризисное финансовое состояние характеризуется ситуацией, когда сумма запасов и затрат превышает общую сумму нормальных (обоснованных) источников финансирования. Кризисное финансовое состояние характеризуется неравенством:

СОС + ЗД + ЗС < З (40)

Данная ситуация означает, что организация не может вовремя расплатиться со своими кредиторами и может быть объявлена банкротом.

Логический анализ и фактические данные свидетельствуют о том, что стандартная методика определения финансовой устойчивости вполне применима для эволюционной организации. При этом нехватка собственных и заемных средств для возникшей и развивающейся организации нередко приводит к ее финансовой неустойчивости. В целом, вероятность попасть в неустойчивое или кризисное финансовое состояние для быстро развивающейся организации намного выше, чем для стабильной.

Реальным способом выхода из этой ситуации является наличие стратегического инвестора, обладающего значительной финансовой мощностью. Нередко наличие такого инвестора является решающим фактором создания новой организации. В ряде случаев стратегический инвестор не просто входит в капитал развивающейся организации, но и поглощает (покупает) ее. Это объясняет большое количество поглощений успешно развивающихся малых, средних, а иногда и крупных организаций.

Коэффициенты финансовой устойчивости вполне применимы для организаций в стадии стабильности и спада. Для стадии развития их лучше не применять или применять с определенными оговорками совместно с другими коэффициентами (рентабельности, ликвидности, платежеспособности). Даже успешно развивающаяся организация может попасть в самую разную, при этом быстро меняющуюся, финансовую ситуацию, и судить по сегодняшним показателям о ее состоянии (и делать прогнозы на будущее) не имеет смысла. Сегодня организации не хватает денежных средств, а завтра появился инвестор, и финансовое состояние резко улучшилось. Или другая организация сделала заказ на крупную партию товара и предоставила аванс. Вообще финансовое положение малых организаций неустойчиво и быстро меняется. Особенно это относится к малым и средним инновационным организациям.

То же самое можно сказать о методах и коэффициентах определения вероятности банкротства.