Метод внутренней нормы прибыли

Метод внутренней нормы прибыли (Internal Rate of Return, IRR) определяет максимальную стоимость привлекаемого капитала, при которой инвестиционный проект остается выгодным. В другой формулировке, это средний доход на вложенный капитал, обеспечиваемый данным инвестиционным проектом, т.е. эффективность вложений капитала в данный проект равна эффективности инвестирования под IRR процентов в какой-либо финансовый инструмент с равномерным доходом.

Иначе говоря, для потока платежей CF, где CF_t — платёж через t лет (t = 1,2..,n) и начальной инвестиции в размере IC₀ = − CF₀ внутренняя норма доходности IRR рассчитывается из уравнения:

или

При принятии инвестиционных решений IRR используется для расчета ставки альтернативных вложений. При выборе из нескольких проектов с разными IRR, выбирается проект с максимальным значением IRR.

Метод внутренней нормы прибыли применим для анализа эффективности единственного или альтернативных проектов, с учетом ограничений по объему финансирования или без них.

Данный метод не решает проблему множественности внутренней нормы прибыли при неконвекциональных когда наблюдаются в проектах не только первоначальные. но и последующие затраты) денежных потоках и его применение может давать неоднозначные результаты.

Учебно-методическое пособие

Люккманов Вячеслав Борисович,

Мандыч Ирина Александровна,

Назарова Ирина Александровна,

Цой Алла Владимировна,

Пособие для подготовки к государственному экзамену по специальности

(для студентов бакалавриата «Менеджмент»)

Учебное издание

Подписано в печать Формат 60х90х16.

Печать офсетная. Бумага офсетная.

Уч. изд. листов 2. Тираж 200. Заказ №

Издательско-полиграфический центр МИТХТ

117571, Москва, пр. Вернадского, 86.