![]() |
Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | |
|
Оценка эффективности реализации стратегии осуществляется по интегральным показателям оценки инвестиций в развитие компании.
При их определении используются дисконтированные денежные потоки. Ставка дисконта ( β), которая характеризует снижение покупательной способности денег, рассматривается как риск компании за определенный период реализации стратегии (t). Эта ставка определяется из выражения (1 + β)= (1 + i)х (1 + d)х(1 + j). Здесь i- показатель инфляции; d – показатель доходности инвестиций; j- риск потерь от несовершенства законодательно-правовой базы страны. К интегральным показателям оценки эффективности стратегии относятся.
Чистая дисконтированная стоимость (чистый приведенный доход) определяется из выражения:
NPV = PV – К иd,
где PV – суммарный приведенный доход от реализации стратегии за 5 лет.
К иd – суммарные дисконтированные инвестиции, вложенные в реализацию стратегии.
где NCFt – дисконтированный денежный поток текущего года, определяется из выражения:
,
где CFt – денежный поток текущего года
CF t = ЧП t + А t
где ЧПt- чистая годовая прибыль от реализации стратегии; Аt-годовые амортизационные отчисления.
Суммарные дисконтированные инвестиции, вложенные в реализацию стратегии, определяются из выражения:
Кt-инвестиции текущего года.
Коэффициент прибыльности (доходности) рассчитывается по формуле:
Рентабельность реализации стратегии расcчитываеся из выражения:
R i = NPV / Kиd
Дисконтированный период окупаемости(DPb)
Для определения дисконтированного периода окупаемости первого года рассчитывается как отрицательное значение (Киd), к которым прибавляется значение
(дисконтированные денежные потоки первого года.
значение второго года, определяется по формуле:
NPV2 =NPV1+NCF2
Для определения каждого последующего значения добавляется новое значение
нарастающим итогом до тех пор пока NPVt не станет иметь положительное значение. Используя данный подход, дисконтированный период окупаемости определяется по формуле:
,
где Т – год последнего отрицательного значения .
Дробное значение, которое добавляется к целому, рассчитывается как отношение модуля последнего отрицательного значения к сумме модуля этого значения и следующего за ним положительного значения
.
Дата публикования: 2014-11-02; Прочитано: 530 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!