Понятие инвестиционного проекта, его виды

Реализация целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и других участников проектов необходимой информацией для принятия решения об инвестировании.

Понятие инвестиционного проекта трактуется двояко: 1) как деятельность (мероприятие), предполагающая осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей; 2) как система, включающая определенный набор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих эти действия[23].

Мы будем говорить об оценке капитальных вложений в реальные инвестиционные проекты, поэтому понятие «инвестиционный проект» используется во втором значении, а в первом значении употребляют обычно понятие «проект».

В современной западной литературе в самом общем виде это понятие изложено в «Кодексе знаний об управлении проектами» (Project Management Institut, USD): «Проект представляет собой некоторую задачу с определенны­ми исходными данными и требуемыми результатами, обуславливающими способ ее решения»[24].

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дано такое определение инвестиционного проекта: «Инвестиционный проект — обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке, стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».

Анализ инвестиционных проектов должен основываться на их классификации. В зависимости от признаков, положенных в основу классификации, можно выделить следующие виды инвестиционных проектов.

По отношению друг к другу:

— - независимые, допускающие одновременное и раздельное осуществ­ление, причем характеристики их реализации не влияют друг на друга;

— - альтернативные (взаимоисключающие), т.е. не допускающие одно­временной реализации. Другое название таких проектов – взаимоисключающие: рентабельность первого снижается до нуля в случае принятия другого, и наоборот;

— - взаимодополняющие, реализация которых может происходить лишь совместно;

— - замещающие, когда рентабельность одного из них снижается (но не исчезает) при принятии другого.

По срокам реализации (создания и функционирования):

— - краткосрочные (до 3 лет);

— - среднесрочные (3—5 лет);

— - долгосрочные (свыше 5 лет).

Стоимость краткосрочного проекта может возрастать в процессе его осуществления — заказчик идет на это для выигрыша во времени и сохранения приоритета в конкурентной борьбе на рынке сбыта. Долгосрочными обычно являются проекты, реализующие капиталоемкие вложения (например, в строительство и реконструкцию объектов недвижимости).

По масштабам (чаще всего масштаб проекта определяется размером требуемых инвестиций):

— - малые проекты, действие которых ограничивается рамками одной небольшой фирмы, реализующей проект. В основном они представляют собой планы расширения производства и увеличения ассортимента выпускаемой продукции. Их отличают сравнительно небольшие сроки реализации;

— - средние проекты — это чаще всего проекты реконструкции и тех­нического перевооружения существующего производства продукции;

— - крупные проекты — проекты крупных предприятий, в основе которых лежит прогрессивно «новая идея» производства продукции, необходимой для удовлетворения спроса на внутреннем и внешнем рынках;

— - мегапроекты — это целевые инвестиционные программы, содер­жащие множество взаимосвязанных конечных проектов. Такие программы могут быть международными, государственными и региональными. Мегапроектыимеют следующие отличительные черты:

• высокая стоимость — от 1 млрд долларов;

• капиталоемкость — фонды для реализации подобного рода проектов обычно превышают финансовые резервы, и необходимы дополнительные источники финансирования, такие как банковские кредиты, экспортные кредиты; смешанное кредитование;

• большой общий объем работ: 2 млн. человеко-часов на проектирование, 15 млн. человеко-часов на строительство объектов;

• сроки реализации — 5-7 лет и более;

• высокий уровень доходов и расходов при значительной динамике активов;

• необходимость решения проблем международного бизнеса;

• отдаленность районов, где реализуются мегапроекты, дополнительные затраты на инфраструктуру;

• влияние на социальную и экономическую сферу региона и даже страны, где реализуется мегапроект[25].

По основной направленности:

- коммерческие проекты, главной целью которых является получение прибыли;

- социальные проекты, ориентированные, например, на решение проблем безработицы в регионе, снижение криминогенного уровня и т.д.;

- экологические проекты, основу которых составляет улучшение среды обитания;

- другие.

В зависимости от степени влияния результатов реализации инвес­тиционного проекта на внутренние или внешние рынки финансовых, мате­риальных продуктов и услуг, труда, а также на экологическую и социальную обстановку:

— глобальные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;

— народнохозяйственные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране, и при их оценке можно ограничиваться учетом только этого влияния;

— крупномасштабные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельно взятой стране;

— локальные проекты, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в определенных регионах и (или) городах, на уровень и структуру цен на товарных рынках[26].

Особенностью инвестиционного процесса является его сопряженность с неопределенностью, степень которой может значительно варьироваться, поэтому в зависимости от величины риска инвестиционные проекты подразделяются таким образом:

- надежные проекты, характеризующиеся высокой вероятностью получения гарантируемых результатов (например, проекты, выполняемые по государственному заказу);

- рисковые проекты, для которых характерна высокая степень неопределенности как затрат, так и результатов (например, проекты, связанные с созданием новых производств и технологий).