![]() |
Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | |
|
Показатели | На 1.01.2003 | На 1.01.2004 | Индекс роста |
Денежная масса (М2) | 2134,5 | 3212,7 | 1,51 |
В том числе: | |||
- наличные деньги в обращении (МО) | 763,2 | 1147,0 | 1,50 |
- безналичные средства | 1371,2 | 2065,6 | 1,51 |
Из них: | |||
- средства нефинансовых организаций | 711,4 | 978,0 | 1,37 |
- вклады населения | 659,8 | 1087,6 | 1,65 |
Поэтому по мере развития безналичных расчетов будет улучшаться и структура денежной массы в направлении уменьшения доли наличных денег и повышения удельного веса денег безналичного оборота.
Применение большой массы наличных денег в РФ обусловлено значительным объемом расчетов наличными, благодаря чему появляется возможность освобождения некоторых операций от налогообложения. Поэтому получение бюджетом причитающихся ему доходов способствует усилению заинтересованности общества в развитии безналичных расчетов и, соответственно, в снижении массы наличных денег в обороте.
Агрегат М3 - равен агрегату M2 плюс депозитные сертификаты и облигации государственных займов. Последние не функционируют как средство обращения, однако могут относительно быстро превратиться в наличные деньги или в остатки на счетах в банках (если их реализация будет производиться безналичным порядком).
Центральный банк РФ в экономических расчетах о состоянии денежного хозяйства страны использует показатель «денежная база», куда включаются: наличные деньги в обращении (в том числе и в кассах коммерческих банков), а также остатки средств на резервных и корреспондентских счетах коммерческих банков в Банке России. Банк России использует этот агрегат в узком и широком определении. Денежная база в узком определении включает наличные деньги вне Банка России и обязательные резервы банков в Банке России. В денежную базу в широком определении дополнительно включаются остатки на корреспондентских и других счетах банков в ЦБ РФ.
В целом структура денежной базы России в широком определении составляет (примерно): наличные деньги в обращении и в кассах коммерческих банков -75%, обязательные резервы - 15%, средства на корсчетах - 15%.
Почему же денежная база меньше денежной массы? Это объясняется тем, что в денежную базу не входят средства, хранящиеся в коммерческих банках на клиентских счетах.
Денежная база служит одним из основных показателей, применяемых для мониторинга экономических процессов. Изменяя величину денежной базы, Банк России регулирует объем денежной массы и тем самым воздействует на деловую активность и другие экономические процессы.
Одна часть денежной базы - наличные деньги в обращении - входит в денежную массу непосредственно, а другая - средства банков в Банке России - вызывает многократное увеличение денежной массы в виде банковских депозитов. Это обусловлено тем, что общая сумма средств на счетах банков в Банке России при предоставлении банками кредитов своим клиентам остается неизменной (происходит лишь перевод средств с корсчета одного банка на счет другого), а сумма депозитов и, следовательно, объем денежной массы возрастают. Последнее связано со способностью банковской системы создавать депозиты на основе выдачи банковских ссуд.
Степень многократного увеличения депозитов и соответственной денежной массы в процессе кредитования измеряется банковским мультипликатором, равным величине, обратной ставке обязательных резервов, устанавливаемых для банков центральным банком.
На практике Банк России производит расчет денежного мультипликатора, который определяется как отношение денежного агрегата М2 к денежной базе. Он рассчитывается за определенный период времени, обычно за год, и характеризует степень увеличения денежной массы в обороте за этот период. Банк России, управляя денежным мультипликатором, осуществляет денежно-кредитное регулирование в стране.
Если, например, денежный мультипликатор равен 3,0 - это значит, что каждый рубль денежной базы обладает способностью создавать денежную массу в 3 руб.
В России отмечается недостаточная величина денежного мультипликатора. Так, его значение, рассчитанное по денежной базе в широком определении, на конец 2001 г. составило 1,73 (на начало 2001 г. было 1,59). Основным фактором, сдерживающим его увеличение, была большая доля наличных денег.
Изменение объема денежной массы может быть результатом как изменения массы денег в обращении, так и ускорения их оборота.
Скорость обращения денег - показатель их интенсивного движения. Основным показателем скорости обращения денег принято считать отношение объема валового внутреннего продукта к массе денег в обращении:
.
Рассчитанный таким образом показатель раскрывает скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта и свидетельствует о связи денежного обращения с процессами экономического развития.
В 2001 г. в Российской Федерации скорость обращения денег, рассчитанная по денежному агрегату M2, составила величину 7,2 оборота. Такая достаточно высокая скорость обусловлена малыми капитальными вложениями (где более низкая скорость обращения денег) и неэффективной структурой денежной массы (доля срочных депозитов составила около 20%). В свою очередь небольшая доля срочных депозитов обусловлена недоверием к банковской системе и низкими доходами населения.
Применяются и другие показатели скорости денег, характеризующие движение денег в той или иной сфере денежного оборота.
Так, показатель, свидетельствующий о скорости безналичных расчетов, определяется как отношение суммы переведенных средств по банковским счетам к средней величине денежной массы в обращении.
Скорость обращения денег в налично-денежном обороте определяется в зависимости от полноты охвата оборота наличных денег:
- во-первых, как скорость возврата денег в кассы учреждений ЦБ России:
- во-вторых, как скорость обращения денег в налично-денежном обороте:
Скорость обращения денег влияет на состояние денежного обращения, кредита и финансов, а при их посредстве - на реальный сектор экономики.
В свою очередь, на скорость обращения влияют следующие факторы:
1. Состояние развития экономики. Спад и экономические кризисы обычно сопровождаются снижением скорости обращения денег, рост - ускорением их оборота.
2. Уровень развития кредитной системы и безналичных расчетов. Современные банки активно используют систему электронных платежей, что способствует ускорению оборота денежных средств в национальном и международном масштабах.
3. Периодичность выплаты денежных доходов населению, уровень их накопления. Более частые выдачи доходов и относительно равномерный процесс расходования их населением увеличивают скорость обращения. Повышенный уровень накопления денег (особенно в долгосрочных вкладах) способствует замедлению денежного оборота.
Скорость обращения денег обратно пропорциональна их количеству, денежной массе. Поэтому при прочих равных условиях (при том же объёме товарной массы) увеличение скорости обращения денег равнозначно возрастанию денежной массы без учета потребностей хозяйственного оборота, что может привести к инфляции.
Регулирование денежного обращения. Регулирование денежной массы и денежной базы в РФ осуществляется Банком России, который воздействует на денежное обращение через рынок с помощью рыночных инструментов. Основными из этих инструментов (их называют иногда инструментами денежно-кредитной политики Банка России) являются:
1. Нормативы обязательных резервов - это обязательные вклады кредитных организаций в Банке России. Размер обязательных резервов устанавливается Банком России в процентах к обязательствам кредитных организаций, что дает ему возможность влиять на сумму предоставляемых кредитов и денежную массу вобращении.
2. Операции на открытом рынке - это купля-продажа Банком России государственных ценных бумаг. Купля ценных бумаг означает выпуск денег в обращение, продажа ценных бумаг - изъятие денег из обращения. Это наиболее мощный и эффективный метод регулирования денежного обращения, который чаще других методов используется в мировой практике.
3. Рефинансирование банков - это кредитование Банком России коммерческих банков под процентную ставку рефинансирования. Увеличение этой ставки приводит к удорожанию кредитов и уменьшению массы денег в обращении, снижение ставки - к удешевлению кредитов и росту массы денег.
4. Депозитные операции. Это операции по привлечению в депозиты (вклады) средств банков. Они позволяют Банку России привлекать временно свободные денежные средства банков и тем самым нейтрализовать их возможное давление на денежный рынок.
5. Установление ориентиров роста денежной массы. Банк России устанавливает минимальные и максимальные границы прироста денежной массы на конкретный срок (таргетирование). Например, предельные темпы прироста М2 на конец каждого года.
Когда и какие из вышеназванных мер используются? Если необходимо увеличить количество денег в обращении, то Банк России скупает ценные бумаги, снижает нормы обязательных резервов, уменьшает ставку рефинансирования и т.д. В условиях же инфляции, когда необходимо уменьшить количество денег в обращении, Банк России продает ценные бумаги, увеличивает нормы обязательных резервов, повышает ставку рефинансирования.
Дата публикования: 2014-11-02; Прочитано: 1148 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!