Студопедия.Орг Главная | Случайная страница | Контакты | Мы поможем в написании вашей работы!  
 

Структура денежной массы в России (млрд.руб.)



Показатели На 1.01.2003 На 1.01.2004 Индекс роста
Денежная масса (М2) 2134,5 3212,7 1,51
В том числе:      
- наличные деньги в обращении (МО) 763,2 1147,0 1,50
- безналичные средства 1371,2 2065,6 1,51
Из них:      
- средства нефинансовых организаций 711,4 978,0 1,37
- вклады населения 659,8 1087,6 1,65

Поэтому по мере развития безналичных расчетов будет улучшаться и структура денежной массы в направле­нии уменьшения доли наличных денег и повышения удельного веса денег безна­личного оборота.

Применение большой массы наличных денег в РФ обусловлено значитель­ным объемом расчетов наличными, благодаря чему появляется возможность осво­бождения некоторых операций от налогообложения. Поэтому получение бюдже­том причитающихся ему доходов способствует усилению заинтересованности об­щества в развитии безналичных расчетов и, соответственно, в снижении массы наличных денег в обороте.

Агрегат М3 - равен агрегату M2 плюс депозитные сертификаты и облигации государственных займов. Последние не функционируют как средство обращения, однако могут относительно быстро превратиться в наличные деньги или в остатки на счетах в банках (если их реализация будет производиться безналичным поряд­ком).

Центральный банк РФ в экономических расчетах о состоянии денежного хо­зяйства страны использует показатель «денежная база», куда включаются: налич­ные деньги в обращении (в том числе и в кассах коммерческих банков), а также остатки средств на резервных и корреспондентских счетах коммерческих банков в Банке России. Банк России использует этот агрегат в узком и широком определе­нии. Денежная база в узком определении включает наличные деньги вне Банка России и обязательные резервы банков в Банке России. В денежную базу в широ­ком определении дополнительно включаются остатки на корреспондентских и других счетах банков в ЦБ РФ.

В целом структура денежной базы России в широком определении составля­ет (примерно): наличные деньги в обращении и в кассах коммерческих банков -75%, обязательные резервы - 15%, средства на корсчетах - 15%.

Почему же денежная база меньше денежной массы? Это объясняется тем, что в денежную базу не входят средства, хранящиеся в коммерческих банках на клиентских счетах.

Денежная база служит одним из основных показателей, применяемых для мониторинга экономических процессов. Изменяя величину денежной базы, Банк России регулирует объем денежной массы и тем самым воздействует на деловую активность и другие экономические процессы.

Одна часть денежной базы - наличные деньги в обращении - входит в де­нежную массу непосредственно, а другая - средства банков в Банке России - вы­зывает многократное увеличение денежной массы в виде банковских депозитов. Это обусловлено тем, что общая сумма средств на счетах банков в Банке России при предоставлении банками кредитов своим клиентам остается неизменной (происходит лишь перевод средств с корсчета одного банка на счет другого), а сумма депозитов и, следовательно, объем денежной массы возрастают. Последнее связано со способностью банковской системы создавать депозиты на основе вы­дачи банковских ссуд.

Степень многократного увеличения депозитов и соответственной денежной массы в процессе кредитования измеряется банковским мультипликатором, рав­ным величине, обратной ставке обязательных резервов, устанавливаемых для бан­ков центральным банком.

На практике Банк России производит расчет денежного мультипликатора, который определяется как отношение денежного агрегата М2 к денежной базе. Он рассчитывается за определенный период времени, обычно за год, и характеризует степень увеличения денежной массы в обороте за этот период. Банк России, управляя денежным мультипликатором, осуществляет денежно-кредитное регу­лирование в стране.

Если, например, денежный мультипликатор равен 3,0 - это значит, что каж­дый рубль денежной базы обладает способностью создавать денежную массу в 3 руб.

В России отмечается недостаточная величина денежного мультипликатора. Так, его значение, рассчитанное по денежной базе в широком определении, на ко­нец 2001 г. составило 1,73 (на начало 2001 г. было 1,59). Основным фактором, сдерживающим его увеличение, была большая доля наличных денег.

Изменение объема денежной массы может быть результатом как изменения массы денег в обращении, так и ускорения их оборота.

Скорость обращения денег - показатель их интенсивного движения. Ос­новным показателем скорости обращения денег принято считать отношение объе­ма валового внутреннего продукта к массе денег в обращении:

.

Рассчитанный таким образом показатель раскрывает скорость движения де­нег в кругообороте стоимости общественного продукта и свидетельствует о связи денежного обращения с процессами экономического развития.

В 2001 г. в Российской Федерации скорость обращения денег, рассчитанная по денежному агрегату M2, составила величину 7,2 оборота. Такая достаточно вы­сокая скорость обусловлена малыми капитальными вложениями (где более низкая скорость обращения денег) и неэффективной структурой денежной массы (доля срочных депозитов составила около 20%). В свою очередь небольшая доля сроч­ных депозитов обусловлена недоверием к банковской системе и низкими дохода­ми населения.

Применяются и другие показатели скорости денег, характеризующие дви­жение денег в той или иной сфере денежного оборота.

Так, показатель, свидетельствующий о скорости безналичных расчетов, оп­ределяется как отношение суммы переведенных средств по банковским счетам к средней величине денежной массы в обращении.

Скорость обращения денег в налично-денежном обороте определяется в зависимости от полноты охвата оборота наличных денег:

- во-первых, как скорость возврата денег в кассы учреждений ЦБ России:

- во-вторых, как скорость обращения денег в налично-денежном обороте:

Скорость обращения денег влияет на состояние денежного обращения, кредита и финансов, а при их посредстве - на реальный сектор экономики.

В свою очередь, на скорость обращения влияют следующие факторы:

1. Состояние развития экономики. Спад и экономические кризисы обычно сопровождаются снижением скорости обращения денег, рост - ускорением их оборота.

2. Уровень развития кредитной системы и безналичных расчетов. Совре­менные банки активно используют систему электронных платежей, что способст­вует ускорению оборота денежных средств в национальном и международном масштабах.

3. Периодичность выплаты денежных доходов населению, уровень их нако­пления. Более частые выдачи доходов и относительно равномерный процесс рас­ходования их населением увеличивают скорость обращения. Повышенный уро­вень накопления денег (особенно в долгосрочных вкладах) способствует замедле­нию денежного оборота.

Скорость обращения денег обратно пропорциональна их количеству, де­нежной массе. Поэтому при прочих равных условиях (при том же объёме товар­ной массы) увеличение скорости обращения денег равнозначно возрастанию де­нежной массы без учета потребностей хозяйственного оборота, что может привести к инфляции.

Регулирование денежного обращения. Регулирование денежной массы и денежной базы в РФ осуществляется Банком России, который воздействует на денежное обращение через рынок с помощью рыночных инструментов. Основ­ными из этих инструментов (их называют иногда инструментами денежно-кредитной политики Банка России) являются:

1. Нормативы обязательных резервов - это обязательные вклады кредитных организаций в Банке России. Размер обязательных резервов устанавливается Бан­ком России в процентах к обязательствам кредитных организаций, что дает ему возможность влиять на сумму предоставляемых кредитов и денежную массу вобращении.

2. Операции на открытом рынке - это купля-продажа Банком России госу­дарственных ценных бумаг. Купля ценных бумаг означает выпуск денег в обра­щение, продажа ценных бумаг - изъятие денег из обращения. Это наиболее мощ­ный и эффективный метод регулирования денежного обращения, который чаще других методов используется в мировой практике.

3. Рефинансирование банков - это кредитование Банком России коммерче­ских банков под процентную ставку рефинансирования. Увеличение этой ставки приводит к удорожанию кредитов и уменьшению массы денег в обращении, сни­жение ставки - к удешевлению кредитов и росту массы денег.

4. Депозитные операции. Это операции по привлечению в депозиты (вкла­ды) средств банков. Они позволяют Банку России привлекать временно свободные денежные средства банков и тем самым нейтрализовать их возможное давление на денежный рынок.

5. Установление ориентиров роста денежной массы. Банк России устанавли­вает минимальные и максимальные границы прироста денежной массы на кон­кретный срок (таргетирование). Например, предельные темпы прироста М2 на ко­нец каждого года.

Когда и какие из вышеназванных мер используются? Если необходимо уве­личить количество денег в обращении, то Банк России скупает ценные бумаги, снижает нормы обязательных резервов, уменьшает ставку рефинансирования и т.д. В условиях же инфляции, когда необходимо уменьшить количество денег в обращении, Банк России продает ценные бумаги, увеличивает нормы обязатель­ных резервов, повышает ставку рефинансирования.





Дата публикования: 2014-11-02; Прочитано: 1148 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!



studopedia.org - Студопедия.Орг - 2014-2024 год. Студопедия не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования (0.008 с)...