Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Особенности это проявления при сопоставлении различных технологий, продуктов производства или покупки, оценки возможностей бюджета, организации деятельности предприятия и т.п.
Взаимоисключающие инвестиции:
Необходимо ввести новую котельную в районе
Виды топлива:
- Уголь;
- Газ;
- Мазут
Расчетный срок жизни - 4 года.
Коэффициент дисконтирования k = 10%.
Таблица 1
Годовые суммы денежных поступлений (т.р.) St
0-oй | 1-oй | 2-oй | 3-й | 4-й | Чистая TS | Рентабельность инвестиций R | Внутренняя норма прибыли предприятия, рентабельность предприятия коэффициент дисконтирования k | |
уголь | -1000 | 95,07 | 1,095 | 18% | ||||
газ | -1000 | 109,46 | 1,109 | 15% | ||||
мазут | -500 | 70,58 | 1,141 | 16% |
В этих вариантах имеем:
А) уголь, начиная с 3-го вида вообще не дает поступлений за тепло. Для продолжения эксплуатации необходимы дополнительные инвестиции в размере 1000 т.р. При этом, чтобы не прерывать отопительный сезон, инвестиции должны поступить во второй год эксплуатации 1-го варианта.
Б) Однако, дает больше чистой текущей стоимости, чем мазут (т.е. более привлекателен для инвестора).
В) Уголь имеет большую рентабельность эксплуатации по сравнению с другими вариантами.
Г) Мазут дешевле в инвестициях (500 т.р.) и имеет наибольшую рентабельность инвестиций (1,141), но дает меньше всего прироста к стоимости (TS) и поступление средств.
Какой же вариант лучше?
В этих показателях представляется предпочтительнее угольная или газовая схема. Мазут как вариант уступает по финансово-экономическим характеристикам.
Для сравнения предполагаемых вариантов используется метод И.Фишера (Рисунок 8).
Рисунок 8 – Графическое отражение метода И.Фишера
При k > 11,5 предпочтительнее углю, т.к. раньше и больших объемах поступили деньги.
При k < 11,5 предпочтительнее газу, т.к. выше рентабельность и общая сумма денежных поступлений.
УЧЕТ СРОКА ЖИЗНИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
Уголь Инвестиции этап 1 этап 2 Через 4 года | |||||
-1000 -1000 | -1000 -500 | ||||
Итого, TS 173,59 | |||||
Газ Инвестиции | -1000 | ||||
Итого, TS 109,45 |
Отсюда угольная схема, несмотря на 2-кратные инвестиции, дает рост большей текущей стоимости, за счет:
- амортизации,
- рентабельности,
- реализованной остаточной стоимости.
Дата публикования: 2014-11-02; Прочитано: 277 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!