Самофинансирование

В зависимости от источников вложения выделяют следующие методы (способы) финансирования инвестиций:

- самофинансирование;

- бюджетный метод;

- кредитный метод;

- акционерный метод (портфельное инвестирование);

- ипотечное кредитование;

- лизинговый метод;

- др. комбинированные методы.

Самофинансирование означает, что предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет собственных источников. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно-технической базы предприятия. В общепринятой практике именно то предприятие считается перспективным, коэффициент самофинансирования которого составляет не менее 60%.

Коэф. самофинансирования = Собственные средства / Весь объем инвестиций

Понятие самофинансирование разделяется на чистое самофинансирование и амортизационные отчисления. Чистое самофинансирование – это та часть прибыли предприятия, которая направляется на развитие производства. Соотношение амортизации и прибыли как структуры обеспечения самофинансирования в зарубежной практике составляет 60-70% амортизации и 30-40% прибыли, причем наблюдается постоянное изменение доли амортизации в сторону повышения.

Формирование источников финансирования инвестиций предприятия осуществляется следующим образом (рис.5)

ДОХОДЫ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ (выручка)
Материальные затраты	ВАЛОВОЙ ДОХОД
	Амортизация	ЧИСТЫЙ ДОХОД
		Оплата труда	Валовая прибыль
			Налоги	Чистая прибыль

НА ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ

Рисунок 5 - Формирование источников финансирования инвестиций из доходов предприятия[15]

Получение прибыли – естественная цель хозяйственной деятельности любого предприятия. Как известно, прибыль предприятия формируется за счет:

1) доходов (выручки) от реализации продукции – поступлений

2) в денежной и неденежной форме от реализации товаров (услуг) собственного производства; реализации имущества (в т.ч. ценных бумаг) и имущественных прав;

3) доходов от операционной деятельности – поступлений за предоставление во временное пользование активов предприятия; за предоставление прав пользоваться патентами, лицензиями; поступления от участия предприятия в уставном капитале других организаций (включая доходы по ценным бумагам); проценты от собственных вкладов.

4) внереализационных доходов - поступлений от штрафов, неустоек; возмещения убытков; гранты; курсовые разницы; выявленной в отчетном году прибыли за прошлые годы и т.д.

5) чрезвычайных доходов - поступлений возникших как последствия чрезвычайных событий путем страхового возмещения или списания стоимости непригодного имущества.

Прибыль формируется как разница между доходами и расходами предприятия. Поэтому основной задачей любого предприятия является формирование определенного объема денежных средств как инвестиций, необходимых для своевременного обновления фондов и обеспечения непрерывного воспроизводственного процесса.

Роль амортизационных отчислений заключается в том, что они способствуют простому воспроизводству, как в масштабах экономики государства, так и в масштабах предприятия.

Величина амортизационных сумм, которыми может располагать предприятие, определятся тремя факторами: 1) балансовой стоимостью основных средств; 2) сроками их службы; 3) методом исчисления размера амортизации.

На практике применяются две формы учета амортизации: линейная и нелинейная. Линейное исчисление амортизации означает равномерное списание стоимости основных фондов в течение всего срока их службы.

В Классификации основных средств все основные фонды разделены на амортизационные группы. К определенной амортизационной группе с учетом метода начисления амортизации начисляется норма амортизации. Норма амортизации - это процент стоимости основных средств, который начисляется в течение месяца.

При применении линейного метода норма амортизации определяется равномерно в течение всего срока службы основных средств. Она рассчитывается по формуле:

К= 1/n * 100%,

где К - норма амортизации в процентах к первоначальной

стоимости объекта;

n - срок полезного использования данного объекта амортизируемого имущества, выраженный в месяцах.

Нелинейный методпредставляет собой неравномерное списание стоимости основных фондов (при простое оборудования; при угрозе морального износа оборудования, фондов).