Вопрос 26 «Вывоз капитала в ссудной (денежной) форме. Мировой рынок ценных бумаг

Под миграцией капитала в ссудной форме понимают все международные перемещения капитала за исключением прямых зарубежных и портфельных инвестиций.

Ссудная форма ММК реализуется в следующих операциях:

· выдача государственных и частных займов;

· приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей, тратт иностранной компании;

· осуществление выплат по долгам;

· межбанковские депозиты;

· межбанковские и государственные задолженности.

Мировой рынок ссудного капитала представляет собой систему отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства.

МРСК имеет сложную структуру:

1) Международный кредитный рынок – это особый сегмент МРСК, где осуществляется движение капитала между странами на условиях срочности, возвратности и уплаты процентов. Он состоит из двух подсегментов – мирового денежного рынка и мирового рынка капиталов.

2) Мировой финансовый рынок – это сегмент МРСК, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг и различных финансовых обязательств. Поэтому МФР нередко называют мировым рынком ценных бумаг.

Основной формой миграции капиталов в ссудной форме на двух вышеназванных сегментах мирового рынка является международный кредит.

Еврорынок – часть международного кредитного рынка на котором депозитные и ссудные операции производятся в евровалютах – это национальная валюта, которая переводится на счет в иностранный банк и используется последним для кредитных операций в любой стране. Еврорынок состоит из рынка евровалют, еврокредитов, еврооблигаций, евровекселей, а также новых финансовых инструментов.

Международный кредитный рынок тесно связан с международным финансовым рынком, который специализируется в основном на эмиссии ценных бумаг и их последующем обращении. На финансовом рынке осуществляется эмиссия иностранных и международных (т.н. еврооблигаций) облигационных займов.

Международный кредит – передача товарных или денежных ресурсов одной страны для использования другими странами на условиях возвратности, срочности, платности.

Разнообразные формы международного кредита можно классифицировать:

1) по источникам:

· государственные;

· частные;

· международных организаций.

2) по назначению мирового кредита:

· коммерческие (кредитование внешней торговли);

· финансовые (обслуживание долгов, валютное регулирование);

· смешанные (комплексные услуги, в т.ч. инжиниринг).

3) по видам кредитования:

· товарные (т.н. фирменный кредит - отсрочка платежа, предоставляемая экспортером иностранному покупателю);

· валютные (кредиты предоставляемые банками в денежной форме).

4) по видам обеспечения:

· бланковые (под обязательство должника погасить кредит к указанному сроку в виде векселя);

· кредитообеспеченные (под залог ценных бумаг, материальных ценностей, недвижимости).

Сравнительно новыми формами кредитования в последнее время являются:

Лизинг - сдача в аренду различных видов технических средств, зданий, сооружений преимущественно на среднесрочный и долгосрочный периоды (от 3 до 15 лет).

Факторинг - покупка специальной компанией денежных требований экспортера к импортеру с предъявлением аванса экспортеру до наступления срока выплаты платежа импортером.

Зачастую государству для финансирования дефицита государственного бюджета или других целей бывают необходимы дополнительные средства. Они могут быть изысканы из внутренних и внешних источников.

Внутренний заём - облигации внутреннего займа;

Внешний заём - займы, которые правительство берет за границей.

Внешние займы делятся на 3 группы:

1) государственный долг - кредиты, который получает правительство от других правительств, центральных банков других стран, международных организаций;

2) кредиты гарантированные государством - долг государственных предприятий и частных фирм, платежи по которому гарантированы государством; п.1 + п.2 = внешний долг страны;

3) частный негарантированный долг - кредиты банков, предоставляемые фирмам без гарантии государства.