Рынок капитала. Нормы процента и факторы ее определяющие. Влияние процентной ставки на инвестиции

Денежный капитал - сумма денег, превращенных в капитал, т. е. стоимость, приносящая, прибавочную стоимость и применяемая для эксплуатации чужого труда. Денежный капитал зародился еще при рабовладельческом и феодальном строе в виде самостоятельно существовавшего ростовщического капитала. В буржуазном обществе денежный капитал превратился в одну из подчиненных функциональных форм промышленного капитала. С него начинается кругооборот капитала, поскольку каждый предприниматель должен иметь прежде всего денежные средства, чтобы купить необходимые условия производства прибавочной стоимости: рабочую силу и средства производства.

Использование денежного капитала для покупки особого товара - рабочая сила выражает экономические отношения между буржуазией, являющейся собственником средств производства, и пролетариатом, лишенным средств существования. Предприниматели приобретают на денежный капитал рабочую силу по ее стоимости (зачастую ниже этой стоимости), но пролетарии в течение рабочего дня создают новую стоимость, превышающую стоимость их рабочей силы на сумму прибавочной стоимости, безвозмездно присваиваемой капиталистами. В результате продажи товаров, созданных наемными рабочими, капитал принимает исходную денежную форму, при этом первоначально авансированный денежный капитал возрастает на величину прибавочной стоимости. Следовательно, использование денежных средств в качестве денежного капитала выражает отношения эксплуатации наемных работников буржуазией. В процессе непрерывного кругооборота капитала денежные средства могут временно высвобождаться из сферы производства и относительно обособляться в форму ссудного капитала.

Процент является частью прибыли, которую заемщик выплачивает кредитору за взятый в ссуду денежный капитал, и определяется как "иррациональная форма цены" ссудного капитала. Источником процента выступает прибавочная стоимость, создаваемая в процессе производительного использования ссудного капитала. Разделение прибыли, получаемой при использовании ссудного капитала, на процент, присваиваемый ссудным капиталом, и собственно прибыль — предпринимательский доход, получаемый заемщиком, происходит под влиянием спроса и предложения на рынке ссудных капиталов. Таким образом, процент выражает отношения между кредитором и заемщиком и выступает в форме определенной процентной ставки.

Существует также ряд факторов, влияющих не столько на спрос и предложение, сколько на величину ставок процента:

а) ожидаемые темпы инфляции;

б) кредитные риски;

в) налоги;

г) движение валютного курса и др.

Ставка процента определяется на денежном рынке и зависит от соотношения спроса на деньги и предложения денег.

Различают номинальную и реальную процентные ставки. Номинальная процентная ставка (i) – это денежная процентная ставка; реальная процентная ставка (r) – это процентная ставка с поправкой на инфляцию, т.е. выраженная в неизменных ценах:

r = i – π

где

π – темп инфляции.

Реальная процентная ставка может иметь отрицательное значение. Если деньги даны в ссуду под 20% годовых, а годовой темп инфляции составил 30%, то процентная ставка будет отрицательной.

Ставка процента, характеризуя цену денег, играет огромную роль в экономике, так как она влияет на уровень инвестиций, определяет распределение реального капитала, от нее во многом зависят объем и структура производства.