Особенности международного движения капитала (МДК) на современном этапе

Капитал – фактор производства для производства товаров и услуг. Существует как в производительной, так и в денежной и товарной формах.

Движение факторов производства основано на исторически сложившейся или приобретенной сосредоточенности в различных странах.

МДК – экономическая предпосылка для производства товаров и услуг, которая более эффективна в конкретной данной стране по сравнению с другими.

МДК – движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в разных странах и/или между собственниками и их дочерними компаниями в других странах.

Риски МДК:

1. Информация о кредитоспособности клиента может быть недостоверной

2. Риски политического характера

3. Дискриминационные режимы налогов (национальные налоги)

4. Колебания валютных курсов

МДК может выступать в виде субститута внешней торговли или дополнять внешнюю торговлю. В первом случае МДК вызывается различными в обеспечении факторами производства, т.е. чем экспортировать капиталоемкие товары, выгоднее начать их производства за рубежом. Капиталоемкий товар – товар, требующий для своего производства относительно больше капитала, чем труда. Во втором случае страны в равной степени обеспечены факторами производства => МДК объясняется эффектом от масштаба производства.

Международные потоки капитала:

1. По источникам происхождения

a. Частный, т.е. фирм, коммерческих банков и др. негосударственных организаций

b. Государственный (официальный) – средства гос.бюджета, которые перемещаются за границу по решению правительства в виде займов, ссуд, иностранной помощи, грантов и даров

c. Капитал международных экономических организаций (МВФ, всемирный банк и т.д.), который формируется из взносов стран-участниц и расходуется по решению руководящих органов данной организации

2. По характеру использования:

a. Предпринимательский – прямо или косвенно вкладывается в производство ради получения прибыли в виде дивидендов

b. Ссудный – предоставление средств взаймы

3. По срокам вложения:

a. Краткосрочный – используется чаще в связи с наименьшими рисками

b. Долгосрочный– используется чаще в связи с наименьшими рисками

c. Среднесрочный

4. По целям:

a. Прямые (частные, предпринимательские) – реальные инвестиции в предприятия, землю и другие инвестиционные товары за рубежом, позволяющие инвестору контролировать эти вложения. В России более 10% акций – прямая инвестиция (контрольный пакет)

b. Портфельные – совокупность активов экономического агента; это финансовая операция по приобретению акций, облигаций и других ценных бумаг за рубежом, оплачиваемые в местной валюте

c. Прочие – образуют международные займы и различные банковские депозиты, могут быть обнаружены в прямых или портфельных инвестициях

d. Различные маркетинговые сервисные контракты, такие как лизинг, инжиниринг, аспекты интеллектуальной собственности (патенты, лицензии и т.д.)

Причины МДК:

1. Общая причина: различная доходность капитала в разных странах

2. Относительный избыток капитала + особый интерес к природным ресурсам

3. Различия в экологических нормах и стандартах

4. Тарифные и нетарифные барьеры

Особенностью движения капитала на современном этапе является включение все большего числа стран в процесс ввоза и вывоза прямых, портфельных и ссудных капиталовложений. Если раньше отдельные страны являлись либо импортерами капитала, либо экспортерами капитала, то в настоящее время большинство стран одновременно ввозят и вывозят капитал.

В настоящее время в процессе международной миграции капитала проявился ряд устойчивых тенденций, из которых можно выделить следующие: вывоз государственного капитала растет меньшими темпами по сравнению с экспортом частного капитала; крупным импортером капитала стали США. Примерно 5 млн. американцев работают сейчас на предприятиях, принадлежащих иностранным компаниям; четко прослеживается тенденция перекрестной миграции капитала в рамках промышленно развитых стран. На долю промышленно развитых стран приходится более 70% всех иностранных инвестиций; в качестве экспортеров капитала выступает ряд развивающихся стран (Сингапур, Сянган, Республика Корея, Саудовская Аравия, Бразилия и ряд других); все больше в процесс миграции капитала вовлекаются бывшие социалистические страны, такие, как Польша, Венгрия, Чехия, а также КНР, Россия и другие страны СНГ.

Международное движение капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику. Подобное влияние проявляется прежде всего в том, что международный трансферт капитала способствует росту мировой экономики. Капитал за границей ищет более прибыльного приложения и прироста в мировых масштабах. Для стран — импортеров капитала решается проблема нехватки производственного капитала, увеличивается инвестиционная активность, ускоряются темпы экономического роста, углубляется МРТ и международное сотрудничество. Взаимные инвестиции укрепляют экономические связи, способствуют углублению международной специализации и кооперации производства, увеличению объемов взаимного товарообмена между странами.

В целом, играя стимулирующую роль в развитии мировой экономики, международное движение капитала имеет различные последствия для стран — экспортеров и импортеров капитала. Так, например, вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций может привести к замедлению их экономического развития, отрицательно сказаться на уровне занятости и на состоянии платежного баланса. Страны, импортирующие капитал, имеют возможность создать новые рабочие места, получить новые технологии, эффективный менеджмент, а следовательно, ускорить в стране научно-технический прогресс и обеспечить экономический рост, улучшить платежный баланс.

При этом не исключены негативные последствия от ввоза капитала.

Бесконтрольный импорт может лишить национального производителя работы, на рынок могут попадать товары, прошедшие свой жизненный цикл.

Импорт ссудного капитала увеличивает внешнюю задолженность страны. Приток иностранного капитала, подменяя местный капитал либо пользуясь его бездействием, может вытеснить местный бизнес из прибыльных отраслей, а это в свою очередь может привести к угрозе ее экономической безопасности и политической зависимости от страны-экспортера. Использование ТНК трансфертных цен ведет к потерям страны-реципиента в налоговых поступлениях и таможенных сборах.

Положительные и отрицательные последствия миграции капитала имеют достаточно условный характер и не учитывают многочисленные исключения. Тем не менее международное движение капитала играет в целом стимулирующую роль в развитии мировой экономики.