Студопедия.Орг Главная | Случайная страница | Контакты | Мы поможем в написании вашей работы!  
 

Характеристика государственных и муниципальных ценных бумаг



Государственная ЦБ. Является основной сущ. существующего РЦБ и важнейшим инструментом государственного регулирования экономики. По средствам этих бумаг государство воздействовало на денежное обращение, управляет объемом денежной массы. Они используются для покрытия дефицитов бюджетов разных уравнений, позволяя решать комплекс социальных проблем.

К их числу относят казначейские векселя – краткосрочные обязательства (действующие в течении года). Продается по цене ниже номинала, а погашается по номиналу т.е, является дисконтными бумагами. Среднесрочные казначейские векселя – доход фиксированных процентов. Срок погашения 1 – 5 лет.

Долгосрочные обязательства больше 5 лет, доход по купонам.

Государственная облигация – ЦБ выпускаемая государством и подтверждающая договор государственного займа. По сути эта форма существования государственного долга. Физические и юридические лица выступают кредиторами государства, которая обязуется через определённый срок вернуть стоимость, обозначенная в ЦБ и обеспечить кредиторам доход в виде процентов или дисконта. Первой ЦБ на этом рынке стали ГКО. Их эмитентом стало Мин Фин РФ, а генеральным агентом – ЦБРФ. Основной целью было финансирование дефицита государственного бюджета. ГКО выпускалось в документной форме сроком 3,6,12 мес.

В 1991 году осуществлен государственный займ под государственные долговые обязательства сроком на 30 лет с 1 июля 1991 до 1 июля 2021 года, объем займов составил 80 млдр. Руб.

Облигации внутреннего Российского займа, были выпущены для того чтобы возместить вкладчикам валютные средства хранящие в банке внешнеэкономической деятельности.

Облигации федерального займа, среднесрочные облигации которые выпускаются министерством финансово с июля 1995 года. Эти займы служат переходным этапам на пути к долгосрочному взаимствования средств внутри страны. Выделяют 4 вида: 1. С фиксированным уклонным доходам. 2. С постоянным. 3. С переменным купонным доходом. 4. С амортизацией долга.

Государственно-сберегательные облигации выпушенные в 1995 году, ставили цели создания рынка долгосрочных ценных бумаг. Привлечение средств на длительные сроки на взаимовыгодных условиях создания инструмента вложения средств возникающих не государственных фондов – паевых, инвестиционных пенсионных.

Текущая доходность рассчитывается по формуле = Купоны денежного выражения /Курсовая цена облигации и * 100%. Купонная доходность определятся как отношение всех полученных в течении года купонных платежей к номиналу облигации, фактически это процент под который была выпущена облигация. Особое место в выпуске ЦБ занимает евро облигации. В ноябре 1996 года Россия разместила первый евро облигационный займы сроком на 5 лет. Это среднесрочная ценная бумага.

Еще один сегмент РЦБ – это рынок муниципальных облигаций, точнее рынок субфедеральных и муниципальных облигаций. Эти облигации выпускаются отдельными субъектами федерации или даже отдельными муниципалитетами. Появление этого рынка связано с тем что администрация субъектов федерации практически лишилась поддержки государственного бюджета и вынуждена была в поиске средств обратить к другим источникам дохода. В России первые муниципальные облигации были выпущены в 1992 году на 5-6 млдр. руб. Эмитентами выступили Псковская, Нижегородская и Хабаровский край.





Дата публикования: 2015-10-09; Прочитано: 445 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!



studopedia.org - Студопедия.Орг - 2014-2024 год. Студопедия не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования (0.007 с)...