Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Задачи
1. В текущем году компания выплатила дивиденд 4 рубля. В течение 2-х последующих лет ожидается рост дивиденда на 1 рубль ежегодно. После этого дивиденд будет расти с темпом 5% в год. Требуемая ставка доходности акций с аналогичным уровнем риска в настоящий момент равна 12%. Текущий курс акции 40 рублей. Определите:
1) внутреннюю стоимость акций компании;
2) является ли акция верно оцененной рынком.
2. Два аналитика имеют разное мнение относительно перспектив развития компании. Первый прогнозирует 5% рост прибыли и дивидендов в течение всего последующего периода. Второй прогнозирует рост дивидендов 20% ежегодно в течение 3-х последующих лет, после чего ожидает снижение темпа роста до 4%. В настоящее время дивиденд составляет 3 рубля. Требуемая доходность – 14%.
1) Какова внутренняя стоимость акций согласно прогнозу первого аналитика?
2) Какова внутренняя стоимость акций с точки зрения второго аналитика?
3) Предположим, текущий курс акции равен 39,75 рублей. Если в настоящий момент акции справедливо оценены, каков постоянный темп роста дивиденда? Определите соотношение “цена-доход” (P/E ratio) на следующий год с учетом предположения о постоянном темпе роста дивидендов и доле выплат, равной 25%.
3. Компания выпустила в обращение 2,5 млн. акций, рентабельность реализации составляет 10%, выручка от реализации – 100 млн. рублей, коэффициент выплаты дивидендов – 40%. Компания не выпускала привилегированных акций. Текущая стоимость акции составляет 30 рублей, прогнозируется стабильность дивидендной политики в течение всего последующего периода. Определите:
1) прибыль на акцию;
2) отношение капитализации компании к объему продаж;
3) отношение “цена-доход” (P/E ratio);
4) дивиденд на акцию;
5) текущую доходность акции;
6) справедлива ли оценка акции рынком.
4. Ожидается, что компания будет выплачивать в виде дивидендов 40% прибыли и реинвестировать оставшуюся часть прибыли с доходностью 15% в год в течение всего будущего времени. Требуемая ставка доходности – 12%. Реальная P/E =14,5. Определите:
1) темп роста прибыли компании;
2) “нормальное” соотношение “цена-доход” для акции;
3) справедливо ли оценена акция рынком? Дайте рекомендации об инвестиции в эту ценную бумагу.
5. Чистая прибыль на акцию (EPS) составляет 10 рублей. Рентабельность собственного капитала – 15 %, при этом на внутренние инвестиции направляется 60%. Уровень данных показателей стабилен. Ожидаемая доходность акций согласно модели САРМ: rm = 8+(rm – 8)*1,1, причем доходность рыночного портфеля равна 13%. Текущий курс акции 26 рублей. Определите:
1) внутреннюю стоимость акций;
2) является ли акция справедливо оцененной рынком?
6. Дивиденд на акцию составляет 5 рублей. Чистая прибыль на акцию за тот же период составляла 9 рублей. Требуемая ставка доходности по акциям с аналогичной степенью риска равна 11%. Прогнозируется рост дивиденда с постоянным темпом 5% в год. Текущий курс акции 20 рублей. Определите:
1) “нормальное” соотношение “цена – доход” (P/E ratio) для акций компании;
2) является ли акция недооцененной рынком?
Дата публикования: 2015-10-09; Прочитано: 313 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!