финансового счета

Операции с финансовыми инструментами (приобретение ин­ституциональными единицами – резидентами финансовых ак­тивов и принятие финансовых обязательств) находят отраже­ние в финансовом счете.

Финансовый счет показывает, каким образом одни секторы получают необходимые финансовые ресурсы, принимая фи­нансовые обязательства или уменьшая те или иные активы, и как другие секторы распоряжаются излишком собственных финансовых ресурсов, приобретая финансовые активы или уменьшая свои обязательства.

Операции с финансовыми активами и пассивами отража­ются в финансовом счете через их изменения.

Для левой и правой сторон счета используется одна и та же классификация. Статья "Чистое кредитование (+)/чистое за­имствование (-) переносится из счета операций с капиталом. Сальдо активов и пассивов может выражаться как положитель­ными, так и отрицательными величинами. Оно должно рав­няться чистому кредитованию или заимствованию, но с об­ратным знаком.

Классификация финансовых инструментов, принятая в СНС, основана на правовых характеристиках, т. е. на описании взаи­моотношений кредитора и заемщика и на ликвидности актива.

Финансовые активы в большинстве случаев представляют собой требование к другим институциональным единицам, т. е. им противостоит финансовые обязательства.

Финансовые требования и обязательства возникают из до­говорных отношений между двумя институциональными еди­ницами: одна из них является кредитором (инвестором), а дру­гая заемщиком (должником). Финансовое требование дает кредитору право на получение платежа от должника на усло­виях договора, финансовые требования могут существовать в самых различных формах, что и проявляется в многообразии финансовых активов.

Но существуют некоторые виды финансовых активов, в от­ношении которых финансовые обязательства не возникают: это монетарное золото специальные права заимствования, акции и другие виды долевого участия в капитале, и некоторые произ­водные финансовые инструменты (свопы, опционы и др.).

Финансовые операции заключаются в передаче права соб­ственности на имеющийся финансовый актив либо в создании или ликвидации финансового актива или обязательства.

Финансовые операции требуют двух записей в финансовом счете каждой из сторон, участвующих в данной операции.

В финансовом счете отражаются как чисто финансовые опе­рации, так и финансовые операции, связанные с передачей права собственности на товар или нефинансовый актив либо с предоставлением услуги или труда. Чисто финансовые опера­ции отражаются только в финансовом счете, в то время как финансовые операции, связанные с нефинансовыми операци­ями, имеют корреспондирующие записи на других счетах СНС. Чисто финансовые операции могут привести к перераспреде­лению активов и пассивов и изменить их общую величину, но при этом не происходит изменения сальдо финансовых акти­вов и пассивов.

Изменения стоимости финансовых инструментов, не явля­ющиеся результатами операций, отражаются не в финансовом счете, а в счетах других изменений в активах. Односторонние действия (например, списание безнадежных долгов) также от­ражаются не в финансовом счете, а в счете других изменений в объеме активов.

Изменение стоимости финансовых инструментов в резуль­тате изменения цен отражается в счете переоценки.

В финансовом счете выделяются следующие основные кате­гории финансовых активов и пассивов:

• монетарное золотой специальные права заимствования;

• наличные деньги и депозиты;

• ценные бумаги, кроме акций;

• займы;

• акции и другие виды долевого участия в капитале;

• страховые технические резервы;

• прочие счета дебиторов и кредиторов;

Статья "Монетарное золото и специальные права заимствова­ния (СИЗ) " требует пояснения. Монетарное золото включает золоту, которое приобретается с единственной целью: создать резерв покупательной способности.

Изменение финансовых активов в форме монетарного золо­та может произойти, в результате монетизации золота (перево­да немонетарного золота в монетарное) или демонетизации золота (перевода монетарного, золота в немонетарное). Немонетарное золото представляет собой золото, предназначенное для, промышленного использования, и золото, относящееся к ценностям, которые не рассматриваются как финансовые активы. Монетизация золота осуществляется в тех случаях, когда денежно-кредитные учреждения увеличивают запасы монетарного золота путем приобретения немонетарного золота. Про­цесс монетизации золота отражается в СНС следующим обра­зом. Приобретение немонетарного золота отражается в счете операций с капиталом как чистое приобретение ценностей или изменение запасов материальных оборотных средств. Перевод золота из категории немонетарного в категорию монетарного показывается в счете других изменений в объеме активов как изменение в классификации активов.

Демонетизация золота происходит в тех случаях, когда де­нежно-кредитные учреждения продают монетарное золото для немонетарных целей.

Изменение финансовых активов в форме монетарного золо­та в результате изменения рыночных цен на» золото за время нахождения его в запасах отражается на финансовом счете, а в счете переоценки.

В финансовом счете отражаются изменения финансовых ак­тивов в форме монетарного золота в результате операций с ним (покупки и продажи), осуществляемых между денежно-кредитными учреждениями данной страны и других стран. По­купки монетарного золота отражаются как увеличение этой категории активов в финансовом счете денежно-кредитных учреждений данной страны, а продажи монетарного золота — соответственно как уменьшение их активов.

Специальные права заимствования являются международными резервными активами, создаваемыми и распределяемыми МВФ, и представляют собой гарантированное и, безусловно, право держателя на получение других резервных активов.

Осуществляемое на безвозмездной основе распределение и аннулирование СПЗ в СНС не рассматриваются как операции и отражаются не в финансовом счете» а в счете других измене­ний в объеме активов.

Специальные права заимствования не считаются обязательствами МВФ и членов МВФ, которым они ассигнованы.

Статья "Наличные деньги и депозиты" включает наличные деньги, состоящие из банкнот и монет, находящихся в обра­щений и используемых в качестве средства платежа, считаю­щихся обязательством учреждения, выпускающего их в обра­щение (наличные деньги в национальной валюте являются обязательствами резидентов, в то время как наличные деньги в свободно или ограниченно конвертируемой иностранной ва­люте являются обязательствами нерезидентов).

Депозит — денежные средства, переданные банку на хра­нение и подлежащие возврату с оплатой, определенной дого­вором процентной ставки. Депозиты включают:

• переводные депозиты, обращаемые по требованию без каких-либо ограничений в валюту страны и переводи­мые в чеки;

• платежные поручения банка и другие средства плате­жа;

• прочие депозиты (срочные депозиты, сберегательные депозиты, срочные сберегательные депозиты), которые не могут быть использованы без ограничений или без

предварительного обращения их в наличные деньги или переводные депозиты.

Статья Ценные бумаги, кроме акций включает долговые обя­зательства — документы, выдаваемые заемщиком кредитору при получении заемных средств, К ним относятся облигации различных видов, векселя, депозитные сертификаты. К этой категории финансовых активов отнесены и приватизационные чеки,поскольку они обращаются на рынке ценных бумаг.

Ценные бумаги – денежные документы, удостоверяющие имущественные права их владельца по отношению к выпус­тившему их лицу. Различают два вида ценных бумаг: акции и долговые обязательства. В СНС акции и долговые обязательства вследствие различия их экономической природы рассматрива­ются как различные; категории финансовых активов.

Ценные бумаги подразделяются на краткосрочные и долго­срочные.

Краткосрочные ценные бумаги — это векселя и облигации со сроком погашения до одного года.

Долгосрочные ценные бумаги — это ценные бумаги, имею­щие срок погашения с момента выпуска более одного года и приносящие фиксируемый или индексируемый процент. Они подлежат выкупу, начиная с даты, установленной во времени выпуска, являются, как и краткосрочные ценные бумаги инструментом инвестирования.

Статья «Займы» включает две подгруппы: краткосрочные и долгосрочные займы.

К займам относятся финансовые активы, которые образу­ются, когда кредиторы предоставляют средства непосредственно должникам. Как правило, такие операции подтверждаются документами, не подлежащими передаче. К займам относятся, например соглашение о финансовом лизинге, потребительский кредит, кредит на покупку в рассрочку, соглашение о продаже ценных бумаг с последующим их выкупом.

Краткосрочные займы — не имеющие формы депозитов кре­диты, по которым первоначальный срок платежа (погашения), установленный контрактом, «оставляет максимум один год (в исключительных случаях — два года).

Долгосрочные займы – средне- и долгосрочные кредиты, по которым первоначальный срок платежа (погашения), опреде­ленный контрактом, как правило, составляет минимум один год (в исключительных случаях - два года).

Статья "Акции и другие виды долевого участия в капитале" включает акции — ценные бумаги, являющиеся свидетельством о внесении определенной доли в уставный капитал и дающие право ее владельцу на получение части прибыли предприятия в виде дивиденда, а также различного вида паи.

Несмотря на то, что по своей экономической природе акция не является долговым обязательством, в СНС она рассматривается кик обязательство. В финансовом счете отражается покупка и продажа акций.

В тех случаях, когда дивиденды по акциям выплачиваются акциями, т. е. происходит капитализация прибыли, рыночная стоимость акций, которыми выплачиваются дивиденды, отра­жается как выплата и получение дохода от собственности в счете распределения первичных доходов, а в финансовом сче­те — покупка на полученные средства акций предприятия. Если Дивиденды по акциям выплачивают облигациями, в счете рас­пределения первичных доходов показывают доходы от собственности, а в финансовом счете — покупку облигаций на- полу­ченные средства, делая запись по статье "Ценные бумаги, кроме

акций".

Страховые технические резервы создают страховые органи­зации как финансовые посредники, перераспределяющие вре­менно свободные средства держателей страховых, полисов и принимающие на себя обязательства по выплате страховых воз­мещений при наступлении страховых случаев. Страховые технические резервы включают:

• резервы по страхованию жизни и резервы, пенсионных фондов.

• резервы предстоящих платежей по другим видам страхо­вания, кроме страхования жизни.

Страховые технические резервы управляется страховыми организациями и негосударственными пенсионными фондами. Однако они рассматриваются как активы держателей полисов и как обязательства страховых организаций и пенсионных фон­дов. Посреднические операции, осуществляемые страховыми компаниями, Приводят к одновременному увеличению их ак­тивов и обязательств. Инвестирование средств страховых резервов страховыми компаниями с целью получения доходов от собственности приводит к изменению состава финансовых активов страховых компаний, но не меняет их обязательств.

В финансовом счете отражается чистое изменение страховых технических резервов, представляющее собой разность между их увеличением и уменьшением.

Доход от инвестирования страховых технических резервов в СНС рассматривается как доход от собственности держателей полисов, реинвестируемый в страховые компании и увеличи­вающий их страховые технические резервы.

Изменение стоимости страховых технических резервов в ре­зультате изменения их рыночной стоимости отражается не в финансовом счете, а в счете переоценки.

Последняя статья финансовых активов (и пассивов) "Прочие счета дебиторов и кредиторов" включает торговый кредит, аванс за работу и прочую дебиторскую/кредиторскую задолженность.

Для того чтобы отразить данные о влиянии на объем акти­вов различных факторов, не связанных с экономическими опе­рациями (например, стихийных бедствий, военных действий и др.), а также показать изменения стоимости активов, вызванные изменениями цен, составляются счета других изменений в активах, включающие счет других изменений в объеме активов и счет переоценки.

Рассмотрим пример отражения в финансовом счете операций, связанных с передачей права собственности на товар и предоставлением нефинансовых услуг.

Особенности построения счетов для сектора «Финансовые учреждения»

Учитывая особенности различных институциональных единиц, составляющих сектор "Финансовые учреждения", целесообразно составлять счета для данного сектора с выделением следую­щих подсекторов:

• центрального (национального) банка;

• коммерческих банков;

• страховые компании;

• негосударственных пенсионных фондов;

• прочих финансовых учреждений.

Рассмотрим методологические особенности построения сче­тов для основных подсекторов сектора "Финансовые учрежде­ния".

Банки

Выпуск услуг банков, и финансовых учреждений, выступаю­щих в качестве финансовых посредников, сострит из двух частей:

• стоимости услуг, за которые взимается прямая плата. К ним относятся ведение счетов клиентов, хранение цен­ностей в сейфах, обмен валюты и т. д.

• стоимости услуг финансового посредничества, заклю­чающихся в аккумулировании временно свободных денежных средств одних единиц и предоставлении их и в пользование другим единицам. Плата за эти услуги по­ступает финансовой учреждениям не в форме прямых платежей за их предоставление, а в виде процентов и других доходов от собственности, которые не могут непосредственно рассматриваться как платежи за оказанные услуги.

Стоимость услуг финансового посредничества рассчитыва­ется косвенным путем как разница между доходами от соб­ственности, полученными финансовыми посредниками, и Про­центами, выплаченными финансовыми посредниками их кредиторам. Такой способ расчета стоимости услуг финансово­го постничества основан На предположении, что процент­ная ставка, получаемая финансовыми посредниками за предо­ставляемые в пользование финансовые ресурсы, содержит в неявной форме оплату услуг финансового посредничества, в то время как процентная ставка по привлеченным ресурсам занижена на величину оплаты услуг, связанных с предоставле­нием этих ресурсов.

Следовательно, величина стоимости косвенно измеряемых услуг финансового посредничества (КИУФП) может быть рас­считана следующим образом:

КИУФП=(Т₁-Т₀) + (Т₀ – Т₁) (1.2)

или КИУФП= Т₁-Т₂ (1.3)

где Т₁ — проценты, полученные за предоставление финансовых средств;

Т₀ — "чистые" проценты, т.е. не содержащие элемента оплаты услуг, как правило, условно приравнивае­мые к процентам по межбанковским кредитам;

Т₂ — проценты, выплаченные за привлеченные ресурсы.

Доходы, получаемые финансовыми учреждениями (в част­ности, банками от спекулятивный операций с валютой, цёнными бумагами, землей, драгоценными металлами, произве­дениями искусства и другими ценностями, представляют собой "Холдинговую" прибыль, т. е. изменение, стоимости активов в результате, роста или снижения цен. Следовательно, эти дохо­ды финансовых учреждений не включаются в выпуск их услуг.