Студопедия.Орг Главная | Случайная страница | Контакты | Мы поможем в написании вашей работы!  
 

Льготная эмиссия акций (эмиссия прав)



Эмиссия акций при исполнении опционов или конверсии потенциальных акций обычно не содержит элемента бонуса, поскольку в таких случаях акции обычно размещаются по полной стоимости, что приводит к эквивалентному изменению объема ресурсов, находящихся в распоряжении компании.

Если до даты исполнения прав на приобретение акций по льготной цене эти права допускаются к открытой торговле (котируются) отдельно от самих акций, то на конец последнего дня, когда акции котируются вместе с правами, для расчета прибыли на акцию устанавливается справедливая стоимость.

ПРИМЕР – льготная эмиссия акций (эмиссия права) Проблема Эмиссия обыкновенных акций может заключать в себе компонент бонуса, например, при льготной эмиссии акций (эмиссии права), когда цена исполнения часто ниже справедливой стоимости акций.   При расчете прибыли на акцию нужно принимать во внимание компонент бонуса, когда идет расчет числа находящихся в обращении обыкновенных акций до эмиссии.   Каким образом предприятие должно рассчитывать базовую прибыль на акцию, если эмиссия прав с компонентом бонуса происходит в течение отчетного периода?   История вопроса Предприятие А производит эмиссию права. Условия эмиссии таковы, что на одну новую акцию приходится по пять удерживаемых акций. Цена исполнения составляет 100.00 за акцию. Последней датой, когда акционер может воспользоваться предложением прав, является 31 марта 2003 г..   Число акций, находящихся в обращении до эмиссии, составляло 625,000, и на 31 марта 2003 г. справедливая стоимость акций составляла 172.00.   Эмиссия права была полностью исполнена, и все 125,000 акций (625,000 / 5) были эмитированы.   Прибыль после вычета налогов для предприятия А составил:   2002 2003   Чистая прибыль после вычета налогов 10,000,000 12,000,000   Решение Руководство должно произвести расчеты прибыли на акцию в четыре стадии.   а) рассчитать теоретическую стоимость акции без прав;   б) рассчитать корректирующий фактор для отражения бонусного компонента эмиссии права;   в) использовать корректирующий фактор для определения числа акций, которые необходимо будет использовать при расчете прибыли на акцию за периоды, предшествующие 31 марта 2003 г.; и   г) рассчитать прибыль на акцию.   Ниже приводится пример расчета:   Расчет теоретической стоимости акции без права:   (Справедливая стоимость всех находящихся в обращении акций + общая сумма, вырученная от исполнения прав) разделить на (Число акций, находящихся в обращении до исполнения + число акций, выпущенных при исполнении прав).   (172.00 x 625,000 акций) + (100.00 x 125,000 акций) = 160.00 625,000 акций + 125,000 акций   Расчет корректирующего фактора:   (Справедливая стоимость до использования прав 172.00) = 1.075 (Теоретическая стоимость акции без прав 160.00)   Расчет прибыли на акцию:  
Описание Расчет Прибыль на акцию
2002 Прибыль на акцию, как она представлена первоначально 10,000,000/625,000 акций 16.00  
2002 Прибыль на акцию, пересчитанную для эмиссии права 10,000,000/(625,000 акций x 1.075) 14.88  
2003 Прибыль на акцию, включая влияние эмиссии права 12,000,000/ [(625,000 x 1.075 x 3/12) + (750,000 x 9/12)] 16.43



Дата публикования: 2015-07-22; Прочитано: 334 | Нарушение авторского права страницы



studopedia.org - Студопедия.Орг - 2014-2024 год. Студопедия не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования (0.007 с)...