Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
«Инвестирование средств пенсионных накоплений в системе обязательного пенсионного страхования Российской Федерации осуществляется в соответствии с принципами:
1) надежности;
2) ликвидности;
3) доходности;
4) диверсификации.
Инвестиционная декларация
Требования к целям инвестирования средств пенсионных накоплений, составу и структуре инвестиционного портфеля определяются в инвестиционной декларации управляющей компании. Инвестиционная декларация управляющей компании должна содержать:
1) цель инвестирования средств пенсионных накоплений и описание инвестиционной политики управляющей компании. Целью инвестирования средств пенсионных накоплений, переданных в управление управляющей компании ПФР, является их прирост;
2) перечень объектов инвестирования, которые управляющая компания вправе приобретать за счет средств пенсионных накоплений, переданных в управление ПФР;
3) требования к структуре инвестиционного портфеля.
Инвестиционная декларация управляющей компании может устанавливать более детальные требования к структуре инвестиционного портфеля, чем требования, предусмотренные законодательством Российской Федерации.
Разрешенные объекты инвестирования средств пенсионных накоплений
Пенсионные накопления могут быть размещены в:
1. государственные ценные бумаги Российской Федерации;
2. государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;
3. облигации других российских эмитентов;
4. акции российских эмитентов, созданных в форме открытых акционерных обществ;
5. паи (акции, доли) индексных инвестиционных фондов, размещающих средства в государственные ценные бумаги иностранных государств, облигации и акции иных иностранных эмитентов;
6. ипотечные ценные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством Российской Федерации об ипотечных ценных бумагах;
7. денежные средства в рублях на счетах в кредитных организациях;
8. депозиты в рублях в кредитных организациях;
9. иностранную валюту на счетах в кредитных организациях.
Средства пенсионных накоплений не могут быть использованы для:
1) приобретения ценных бумаг, эмитентами которых являются управляющие компании, брокеры, кредитные и страховые организации, специализированный депозитарий и аудиторы, с которыми заключены договоры об обслуживании;
2) приобретения ценных бумаг эмитентов, в отношении которых осуществляются меры досудебной санации или возбуждена процедура банкротства (наблюдения, временного (внешнего) управления, конкурсного производства) в соответствии с законодательством Российской Федерации о банкротстве либо в отношении которых такие процедуры применялись в течение двух предшествующих лет.» [5]
«Условия размещения средств пенсионных накоплений в активы:
1) в государственные ценные бумаги Российской Федерации разрешается только, если они обращаются на рынке ценных бумаг или специально выпущены Правительством Российской Федерации для размещения средств институциональных инвесторов;
2) в другие ценные бумаги разрешается только, если они обращаются на организованном рынке ценных бумаг и отвечают критериям, установленным уполномоченным федеральным органом исполнительной власти по согласованию с Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг;
3) в денежные средства разрешается только в тех кредитных организациях, которые отвечают требованиям установленным Банком России к кредитным организациям - дилерам на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций и облигаций федерального займа (дилерам на рынке ГКО-ОФЗ).
Использование срочных сделок (покупка опционов на ценные бумаги, заключение фьючерсных и форвардных контрактов) допускается исключительно в целях страхования (хеджирования) рисков.
Несмотря на то, что реформа по привнесению в российскую пенсионную систему накопительных элементов была начата с самого начала 2002 года Россия не была подготовлена к тому, чтобы сразу же запустить работу накопительного механизма, так как условия инвестирования средств пенсионных накоплений граждан были установлены только в середине 2002 года. Вследствие чего, первоначально, средства пенсионных накоплений размещались только в два объекта инвестирования: 1) государственные ценные бумаги Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации; 2) государственные ценные бумаги
Российской Федерации, обязательства по которым выражены в иностранной валюте. В частности, за первые 9 месяцев 2002 года ПФР вложил средства пенсионных накоплений на сумму 24 млрдр. в гособлигации со средней доходностью 17,2 % годовых и в еврооблигации с доходностью 10,4 % годовых
.
Требования к структуре инвестиционного портфеля (формирование инвестиционной декларации)
Структура инвестиционного портфеля управляющей компании, отобранной по конкурсу, должна удовлетворять требованиям:
1) максимальная доля одного эмитента или группы связанных эмитентов в инвестиционном портфеле не должна превышать пять процентов, за исключением государственных ценных бумаг Российской Федерации;
2) депозиты в кредитной организации (кредитных организациях, входящих в одну банковскую группу) и ценные бумаги, эмитированные этой кредитной организацией (кредитными организациями, входящими в одну банковскую группу), не должны в сумме превышать 10 процентов инвестиционного портфеля;
3) максимальная доля в инвестиционном портфеле ценных бумаг, эмитированных аффилированными компаниями управляющей компании и специализированного депозитария, не должна превышать пять процентов;
4) максимальная доля в инвестиционном портфеле акций одного эмитента не должна превышать 10 процентов его капитализации;
5) максимальная доля в инвестиционном портфеле облигаций одного эмитента не должна превышать 10 процентов совокупного объема находящихся в обращении облигаций данного эмитента, за исключением государственных ценных бумаг Российской Федерации;
6) максимальная доля в совокупном инвестиционном портфеле ценных бумаг одного эмитента не должна превышать 30 процентов совокупного объема находящихся в обращении ценных бумаг данного эмитента, за исключением государственных ценных бумаг Российской Федерации;
7) максимальная доля в инвестиционном портфеле активов, размещенных в денежные средства, не должна превышать 20 процентов;
8) максимальная доля в инвестиционном портфеле средств, размещенных в ценные бумаги иностранных эмитентов, не должна превышать 20 процентов.
Структура инвестиционного портфеля или его части может быть определена в форме инвестиционного индекса. Особенности управления инвестиционным портфелем, структура которого определена в форме инвестиционного индекса, устанавливаются в договоре доверительного управления средствами пенсионных накоплений.
В случае нарушения требований к максимальной доле определенного класса активов в структуре инвестиционного портфеля из-за изменения рыночной или оценочной стоимости активов или изменения в структуре собственности эмитента управляющая компания обязана скорректировать структуру активов в соответствии с требованиями к структуре инвестиционного портфеля в течение шести месяцев с даты обнаружения указанного нарушения.
В случае нарушения требований к максимальной доле определенного
класса активов в структуре инвестиционного портфеля в результате умышленных действий управляющей компании она обязана устранить нарушение в течение 30 дней с даты обнаружения данного нарушения.
Кроме того, она обязана возместить Пенсионному фонду Российской Федерации ущерб, являющийся следствием отклонения от установленной структуры активов и от совершения сделок, произведенных для корректировки структуры активов.
Инвестиционный портфель оценивается по рыночной стоимости.»[6]
Дата публикования: 2015-07-22; Прочитано: 324 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!