Потребление и сбережения. Инвестиции

Совокупный спрос в кейнсианской модели зависит от таких важнейших категорий, как функция потребления и функция сбережения, они, по мнению Кейнса, являются функциями текущего дохода.

Потребление (C) – удовлетворение потребностей, конечный пункт и смысл производственной деятельности.

По целям потребление делится на личное – направленное на удовлетворение потребностей людей за пределами производства, и производственное – использование продукта для целей возобновления и расширения факторов производства, для инвестиционных целей.

Сбережения (S) – та часть располагаемого дохода (Yd), которая остается после потребительских расходов. Таким образом, взаимосвязь потребления и сбережения может быть представлена следующим образом:

Yd = C + S

Мотивы сбережений домашних хозяйств:

1) покупка дорогостоящих товаров;

2) обеспечение в старости;

3) стремление оставить наследство;

4) финансовая независимость;

5) страхование от непредвиденных обстоятельств (болезнь, несчастный случай и т.д.);

6) обеспечение детей в будущем.

Функции потребления и сбережений

Простейшая функция потребления имеет вид:

С = a+b(Y-T),

где С — потребительские расходы;

а — автономное потребление, величина которого не зависит от размеров текущего располагаемого дохода;

b — предельная склонность к потреблению;

Y — доход;

Т - налоговые отчисления;

(Y—T) — располагаемый доход (доход после внесения налоговых отчислений), также этот показатель часто обозначается как Yd или DI.

Автономное потребление – потребление, не зависящее от уровня текущего дохода. Факторы, определяющие автономное потребление:

v Ожидания (предположение, что в будущем доход вырастет, увеличивает потребление, несмотря на то, что текущий доход не изменился);

v Богатство (накопленное имущество, влияет на намерение потреблять в данном периоде времени – изменение показателей деятельности фондовых бирж);

v Кредит (доступ к кредиту дает возможность потреблять больше, чем текущий доход)

Предельная склонность к потреблению (marginal propensity to consume — MPC) – отношение между дополнительным потреблением и дополнительным доходом.

MPC = ΔC / ΔYd.

0 < MPC < 1

Средняя склонность к потреблению (average propensity to consume - APC) – отношение расходов на потребление к величине дохода. АPC = C / Yd.

Простейшая функция сбережений имеет вид:

S = - a + (1-b)(Y-T),

где S – величина сбережений в частном секторе;

а – автономное потребление;

(1 – b) – предельная склонность к сбережению;

Y – доход;

Т – налоговые отчисления.

Предельная склонность к сбережению (marginal propensity to save — MPS) – отношение между дополнительным сбережением и дополнительным доходом. MPS = ΔS / ΔYd.

Средняя склонность к потреблению (average propensity to save – APS) – отношение расходов на сбережение к величине дохода. АPS = S / Yd.

MPC + MPS = 1

В краткосрочной перспективе по мере роста текущего располагаемого дохода АРС убывает, a APS возрастает, то есть с ростом дохода семьи относительно сокращается доля затрат на потребление и относительно возрастает доля сбережений. Однако в долгосрочной перспективе средняя склонность к потреблению стабилизируется, так как на величину потребительских расходов оказывает влияние не только размер текущего располагаемого дохода семьи, но и размер общего жизненного достатка, а также величины ожидаемого и постоянного дохода.

Факторы, определяющие динамику потpeбления и сбережений:

1) доход домашних хозяйств;

2) богатство, накопленное в домашнем хозяйстве;

3) уровень цен;

4) экономические ожидания;

5) величина потребительской задолженности;

6) уровень налогообложения.

Величины потребления и сбережений относительно стабильны при условии, что государство не предпринимает специальных действий по их изменению, в том числе через систему налогообложения. Стабильность этих величин связана с тем, что на решение домашних хозяйств «потреблять» или «сберегать» влияют соответствующие традиции. К тому же факторы, не связанные с доходом, многообразны и изменения в них нередко взаимоуравновешиваются.

Инвестиции

Термин «инвестиции» означает затраты на новое строительство или покупку нового оборудования.

Приобретение ценных бумаг также часто называют инвестированием средств. Однако, хотя финансовые активы и обеспечивают их владельцам денежный доход, с точки зрения макроэкономики, затраты на них не относятся к инвестициям, так как здесь речь идет не о создании новых, а о перераспределении уже существующих активов, переходе их от одного владельца к другому.

Инвестиции — долгосрочные вложения капитала с целью получения дохода. Инвестиции отличаются от кредитов степенью риска: кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход в прибыльных проектах. Если проект убыточен, инвестиции могут не принести прибыли.

Инвестирование — это процесс создания или пополнения запаса капитала.Обычно под процессом инвестирования понимают приток нового капитала в данном году. Процесс инвестирования отличается от финансирования. Финансирование представляет собой выделение средств или ресурсов для достижения намеченных целей. Инвестирование конечной целью имеет получение прибыли. Если целью финансирования является получение прибыли, тогда финансирование превращается в инвестирование.

Виды инвестиций

Классификация инвестиций проводится по различным основаниям.

v Выделяют валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции — это общее увеличение запаса капитала.Валовые инвестиции включают:

1) производственные капиталовложения или инвестиции в основные производственные фонды (затраты фирм на приобретение новых производственных предприятий и оборудования);

2) инвестиции в жилищное строительство;

3) инвестиции в запасы.

Валовые инвестиции можно представить как:

Валовые инвестиции = Чистые инвестиции + Амортизация

v С учетом временного фактора инвестиции можно разделить на краткосрочные и долгосрочные.

v По объекту инвестиции делятся на: материальные – объектом инвестирования выступают земля, недвижимость; нематериальные – инвестиции направлены на приобретение лицензий, патентов, знаний; финансовые – объектом инвестирования являются ценные бумаги (акции, облигации).

v инвестиции подразделяются на прямые или реальные (предполагают прямую покупку материальных активов) и портфельные (представляют собой покупку ценных бумаг).

v Согласно теории Дж.Кейнса под индуцированными (стимулированными) инвестициями понимаются инвестиции, непосредственно приводящие к росту объемов производимых товаров и услуг. Но помимо индуцированных инвестиций существуют еще автономные расходы – инвестиции, не приводящие к росту объемов производимых благ в текущем периоде. Они связаны с внедрением новой технологии, созданием нового продукта. Результаты автономных расходов сказываются в перспективе, приводя как к росту объемов производимой продукции, так и к росту ее качества.