Ход работы. 1. Рассчитайте доходность портфеля, составленного из трех ценных бумаг, перечисленных в задании, при условии

1. Рассчитайте доходность портфеля, составленного из трех ценных бумаг, перечисленных в задании, при условии, что

· В начале периода бумаги были куплены, а в конце проданы по рыночным ценам

· Комиссия брокера составляет 0,2% от суммы сделки, но не менее 60 руб.

· Капитал изначально распределен между тремя бумагами поровну

· Владелец портфеля платит налоги на доходы физических лиц (13%)

Итак, учитывая то, что у нас в распоряжении имеется 20000 рублей, на каждый из видов акций мы можем потратить ≈ 6000 рублей. Составим таблицу 1.

Из данной таблицы следует, что доходность портфеля за вычетом комиссии и НДФЛ составляет 2322,12 рублей (модель составлена в редакторе EXCEL).

Структуру портфеля можно представить в виде диаграммы:

Рис.1. – Структура портфеля

Где 1 - акции АвтоВАЗа

2 - акции Сбербанка привилег.

3 - акции Аэрофлота

Наибольший доход принесли акции АвтоВАЗа. Проиллюстрируем это в виде диаграммы.

Рис.2 – Структура доходов от ценных бумаг различных предприятий

Где 1 – акции АвтоВАЗа

2 – акции Сбербанка привилег.

3 – акции Аэрофлота

2. Пользуясь составленной моделью, составьте перечень сделок, которые можно было бы осуществить для повышения доходности портфеля по сравнению с п.1 в соответствии с поведением инвестора агрессивного типа.

Модель, иллюстрирующая данную задачу, представлена в таблице 2.

Из данной таблицы следует, что доходность портфеля за вычетом комиссии и НДФЛ составляет 16725,9 рублей. Следовательно, доходность увеличилась на 22,05%

На основе проведенных операций мы можем сделать следующий вывод: наибольший доход инвестор можем получить, совершая операции в благоприятное время, причем прибыль становится тем больше, чем больше разница между ценой покупки и ценой продажи ценной бумаги. Кроме того, наибольшую выгоду приносят наиболее «дорогие» ценные бумаги, но нужно учитывать и наибольший риск, связанный с ними.

Таблица 1. Сделки при пассивном управлении портфелем

Сумма вложений, руб.	Наименование ценной бумаги	Количество, шт.	Цена покупки, руб.	Цена продажи, руб.	Стоимость портфеля, руб.
остаток	расходы	Начальная стоимость	Реальная комиссия	Учитываемая комиссия	Конечная стоимость	Доход/ убыток	НДФЛ
		АвтоВАЗ					13,9				258,05
		Сбербанк привилегир.					13,86				81,9
		Аэрофлот			61,61		11,8				33,93
		Итого						373,88

Таблица 2. Сделки при активном управлении портфелем

№ п/п

Дата

Наименование ценной бумаги

Количество, шт.

Цена покупки, руб.

Цена продажи, руб.

Стоимость портфеля, руб.

Остаток

Начальная стоимость

Реальная комиссия

Учитываемая комиссия

Конечная стоимость

Доход/ убыток

НДФЛ

20.апр

Сбербанк пр.(покупка)

9,24

03.май

Сбербанк пр.(продажа)

62,4

20357,6

20.май

Сбербанк пр.(покупка)

12,4

14097,6

20.май

АвтоВАЗ (покупка)

22,8

2637,6

01.июн

АвтоВАЗ (продажа)

18735,6

08.июн

АвтоВАЗ (покупка)

33,3

2025,6

10.июн

Аэрофлот (покупка)

3,69

120,6

23.авг

АвтоВАЗ (продажа)

1320,15

25605,45

12.сен

Аэрофлот (продажа)

134,55

28350,9

01.сен

Сбербанк пр.(продажа)

36725,9

Итого

2544,1

36725,9

Теоретический вопрос (укажите тему)

(номер варианта см.в Приложении 2

по ДВУМ ПОСЛЕДНИМ ЦИФРАМ ЗАЧЕТКИ)

Текст

Текст

Текст