Расчет доходности и риска портфеля

Под портфелем ценных бумаг понимается совокупность ценных бумаг, принадлежащая физическому или юридическому лицу и выступающая, как целостный объект управления.

Ценные бумаги и портфели ценных бумаг имеют две инвестиционные характеристики:

1) доходность ( – доходность бумаги и портфеля);

2) риск (δ_j, δ_n – риск бумаги и портфеля).

На основании исходных данных (таблица 19) произведем расчет доходности и риска портфеля для предприятия №22.

Таблица 8 – Расчет доходности и риска портфеля

Х1	Х2	δn= , %	, %
-0,6	1,6	33,3	16,6
-0,5	1,5	30,7
-0,4	1,4	28,1	15,4
-0,3	1,3	25,5	14,8
-0,2	1,2	22,9	14,2
-0,1	1,1	20,4	13,6
		18,0
0,1	0,9	15,6	12,4
0,2	0,8	13,4	11,8
0,3	0,7	11,4	11,2
0,4	0,6	9,8	10,6
0,5	0,5	8,7
0,6	0,4	8,4	9,4
0,7	0,3	8,9	8,8
0,8	0,2	10,2	8,2
0,9	0,1	11,9	7,6
		14,0
1,1	-0,1	16,3	6,4
1,2	-0,2	18,6	5,8
1,3	-0,3	21,1	5,2
1,4	-0,4	23,6	4,6
1,5	-0,5	26,2
1,6	-0,6	28,7	3,4

На основании таблицы 8 строится график множества допустимых портфелей.

Показатель	Значение
Доходность актива А, %
Доходность актива В, %
Риск актива А, %
Риск актива В, %
Коэффициент корреляции, %	-0,43
Безрисковая ставка доходности,%

%

Зависимость доходности от риска при разных соотношениях активов в портфеле представлена на рисунке.

Получаем, что наиболее оптимальным соотношением активов А и В в данном портфеле будет считаться 0,31 и 0,69 соответственно. При этом оптимальная доходность портфеля составляет 21,78%, а риск – 11,14%.