Международное движение капитала

Важнейшей чертой мирового хозяйства является международная миграция капитала, в результате чего формируется мировой рынок капиталов.

Международная миграция капитала — перемещение капитала из одной страны в другую страну с целью извлечения прибыли. Этот процесс осуществляется путем изъятия из обо­рота в данной стране функционирующего или денежного капитала и размещения его в других странах. Международное движение капитала выступает в двух формах:

- в форме предпринимательского капитала;

- в виде ссудного капитала.

Миграция (вывоз) предпринимательского (функционирующего) капитала означает вложение капитала в строительство за рубежом новых предприятий промышленности, сельского хозяйства, транспорта, торговли и других отраслей экономики либо покупку акций действующих предприятий, организацию их деятельности с целью извлечения прибыли. Предпринимательский капитал делится на прямые и портфельные инвестиции. Критерием этого деления, согласно определению Международного валютного фонда (МВФ), является зависимость от степени контроля над предприятием. Прямые инвести­ции составляют не менее 25% акционерного капитала, что означает владение контроль­ным пакетом акций и, следовательно, обеспечивает полный контроль над управлением предприятием. Портфельные инвестиции представляют собой вложения капитала в зару­бежные ценные бумаги, формально не дающие их владельцам права на полный контроль над иностранным предприятием. За последние 15 лет в России произошел резкий рост портфельных инвестиций, которые обеспечивали высокую норму прибыли, что создавало условия для зарождения и развития рантье.

Миграция (вывоз) ссудного капиталапроисходит в форме внешних займов, кредито­вания внешнеторговых покупок, вкладов в иностранные банки. Ссудный капитал обеспе­чивает доход в виде ссудного процента. Вывоз ссудного капитала осуществляется в виде:

- краткосрочныхзаймов и кредитов сроком до одного года;

- долгосрочныхзаймов и кредитов, прямых и портфельных инвестиций. Краткосроч­ным, как правило, бывает вывоз ссудного капитала, долгосрочным — вывоз предпри­нимательского капитала.

Вывоз капитала по формам собственности подразделяется на государственный и частный.

Государственный капитал вывозится государственными предприятиями и организа­циями. Частный капитал вывозится организациями и компаниями всех форм собственно­сти, кроме государственной. Частный капитал вывозится, как правило, в предпринима­тельской форме, государственный — в ссудной форме.

Международная миграция капитала удовлетворяет существенную долю потребности в инвестициях стран, ввозящих иностранный капитал. За счет иностранного капитала удовлетворяется потребность в инвестициях, например в США, — почти на 33%. Второе место после США по импорту иностранного капитала занимает Китай.

Россия весьма активно импортирует ссудный капитал и очень слабо привлекает пред­принимательский капитал. Удельный вес России в привлечении мировых иностранных инвестиций не достигает и 1%. Однако достаточно активно Россия экспортирует капитал, имеющий два пути проис­хождения:

- законный;

- незаконный.

Первый путь означает создание за рубежом предприятий с российским капиталом; размещение средств в форме банковских депозитов на счетах других финансовых инсти­тутов для осуществления внешнеэкономических операций и др.

Второй путь выступает в форме «бегства капитала». Он проявляется в отсутствии переводов в Россию экспортной выручки, занижении экспортных и завышении импорт­ных цен, контрабандном вывозе свободно конвертируемой валюты.