Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А₁ ³ П₁, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А₂ ³ П₂, то быстрореализуемые активы равны краткосроч­ным пассивам или перекрывают их;

А₃ ³ П₃, то медленнореализуемые активы равны долго­срочным пассивам или перекрывают их;

А₄ £ П₄, то постоянные пассивы равны труднореализу­емым активам или перекрывают их.

Одновременное соблюдение первых трех правил обязатель­но влечет за собой достижение и четвертого, ибо если совокуп­ность первых трех групп активов больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса (т.е. [А₁ + А₂ + А₃] ³ [П₁ + П₂ + П₃]), то четвертая группа пассивов обязатель­но перекроет (или будет равна) четвертую группу активов (т.е. А₄ £ П₄). Последнее положение имеет глубокий экономи­ческий смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труд­нореализуемые активы, соблюдается важное условие платеже­способности — наличие у предприятия собственных оборот­ных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизвод­ственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труд­нореализуемых активов отражает нижнюю границу платежес­пособности за счет собственных средств предприятия.

Важными критериями, характеризующими финансовое со­стояние предприятия, как было уже сказано, являются его рентабельность и кредитоспособность.

Под кредитоспособностью предприятия понимаются его воз­можности в получении кредита и способности его своевремен­ного погашения за счет собственных средств и других финан­совых ресурсов.

Для достижения и поддержания финансовой устойчивости предприятия важна не только абсолютная величина прибыли, но и ее уровень относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельность (прибыльность).

Финансовое состояние предприятия зависит от многих факторов, которые можно классифицировать как зависящие (внутренние) и не зависящие (внешние) от деятельности самого предприятия.

К внутренним факторам можно в первую очередь отнести способность руководителей предприятия и его менеджеров эффективно управлять предприятием с целью достижения рационального использования всех ресурсов, выпуска кон­курентоспособной продукции и на этой основе устойчивого финансового состояния предприятия.

Внешние факторы зависят в основном от проводимой экономической политики государства: финансово-кредитной, налоговой, амортизационной, протекционистской и внешне­экономической, которая в конечном итоге создает благоприят­ные или плохие экономические условия хозяйствования.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутрен­ней и внешней среды.

Финансовое состояние характеризуют многие показатели, которые можно, исходя из их назначения, объединить в следу­ющие группы.

I. Показатели платежеспособности:

• коэффициент абсолютной ликвидности;

• промежуточный коэффициент покрытия;

• общий коэффициент покрытия.

II. Показатели финансовой устойчивости:

• коэффициент собственности (независимости);

• доля заемных средств;

• соотношение заемных и собственных средств.

III. Показатели деловой активности:

• общий коэффициент оборачиваемости;

• скорость оборота;

• оборачиваемость собственных средств.

IV. Показатели рентабельности:

• имущество предприятия;

• собственные средства;

• производственные фонды;

• долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения;

• собственные и долгосрочные заемные средства;

• норма балансовой прибыли;

• чистая норма прибыли.

Исходными данными для расчета показателей всех этих групп в основном являются данные бухгалтерского баланса предприятия и формы № 2.

Анализ финансового состояния предприятия необходим не только для того, чтобы знать, в каком положении находится предприятие на тот или иной отрезок времени, но и для эффективного управления с целью обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Остановимся более подробно на сущности и методике расчета вышеупомянутых показателей.

Методика расчета показателей платежеспособности. В целом показатели платежеспособности характеризуют возможность предприятия в конкретный момент времени рассчитаться с кредиторами по краткосрочным платежам собственными сред­ствами.

Предприятие считается платежеспособным, если эти по­казатели не выходят за рамки следующих предельных зна­чений:

• коэффициент абсолютной ликвидности — 0,2 — 0,25;

• промежуточный коэффициент покрытия — 0,7 — 0,8;

• общий коэффициент покрытия — 2,0 — 2,5.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют сте­пень защищенности привлеченного капитала. Эти показатели, как и предыдущие, рассчитываются на основе данных бухгал­терского баланса предприятия.

В странах с развитой рыночной экономикой установ­лены следующие их предельные значения:

коэффициент собственности (независимости) не ниже 0,7;

коэффициент заемных средств не выше 0,3;

соотношение заемных и собственных средств не выше 1.

Показатели деловой активности рассчитываются следу­ющим образом:

Существует и ряд других показателей, характеризующих деловую активность предприятия. Показатели деловой актив­ности необходимо наглядно представлять в коэффициентах. В странах с развитой рыночной экономикой по наиболее важ­ным показателям деловой активности устанавливаются нор­мативы по экономике в целом и по отраслям. Как правило, такие нормативы отражают средние фактические значения этих коэффициентов. Так, в большинстве цивилизованных рыночных стран нормативом оборачиваемости запасов явля­ются 3 оборота, т.е. примерно 122 дня, нормативом оборачи­ваемости дебиторской задолженности — 4,9, или примерно 73 дня.

Следует заметить, что среднюю стоимость активов и пас­сивов за период, например год, рассчитывают как среднюю хронологическую по месячным данным; если нет такой воз­можности — то по квартальным данным; если в распоряжении финансового аналитика имеется лишь годовой баланс, то применяется упрощенный прием: средняя из сумм данных на начало и конец периода (года).

Показатели оценки рентабельности предприятия определя­ются следующим образом:

В зарубежной практике этот показатель называется маржой прибыли (коммерческой маржой). Экономический смысл его — отражение удельного веса чистой прибыли в каждом рубле оборота.

Выводы

В современных условиях правильное определение реаль­ного финансового состояния предприятия имеет большое зна­чение не только для самого предприятия, его акционеров, но и для возможных инвесторов.

Систематический контроль финансового состояния пред­приятия позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации. Поэтому анализу финансового состояния на предприятии должно уделяться самое пристальное внимание.