Тема 10. Рынки ресурсов и формирование факторных доходов

1. Рынки ресурсов, их структура и функции. Особенности спроса и предложения на рынках ресурсов.

2. Формирование цен на ресурсы. Понятие производительности ресурса. Правило использования ресурса. Правило наименьших издержек и правило максимизации прибыли.

3. Спрос и предложение на рынке труда. Равновесие на рынке труда. Факторы нарушения равновесия на рынке труда.

4. Капитал как фактор производства. Особенности спроса и предложения на рынке капитала. Процент и дисконтирование.

5. Особенности спроса и предложения на рынке земли. Экономическая рента. Цена земли.

5. Особенности спроса и предложения на рынке ссудного капитала и процент. Банки и их функции.

6. Рынок ценных бумаг и его организация. Фондовая биржа. Курс ценных бумаг.

7. Основные формы доходов в рыночной экономике. Функциональное и вертикальное распределение доходов. Специфика формирования и распределения доходов осужденных.

1. Рынок ресурсов или факторов производства представляет собой совокупность рынков, где объектом купли-продажи становятся ресурсы, используемые в процесс изготовления товаров. Все ресурсы объединяются в следующие три группы: природные, трудовые и инвестиционные. Количество рынков специализирующихся на их продаже, составляет большое число, поскольку существует множество рынков каждого конкретного ресурса. Например, один только рынок труда состоит из рынка работников самых разных специальностей: бухгалтеров, экономистов, юристов, психологов, программистов и т.д.

Рынки ресурсов играют важную роль в экономике по следующим причинам:

1) распределяют ограниченные ресурсы для производства конечных товаров;

2) образуют денежные доходы продавцов ресурсов;

3) определяют уровень издержек производства покупателя ресурсов.

В силу этих обстоятельств от уровня цен на ресурсы зависят

состояние и цены рынка потребительских товаров.

На рынках ресурсов ценообразование происходит как и на рынках потребительских товаров, в процессе взаимодействия спроса и предложения. Однако спрос на ресурсы и их предложение имеют некоторые особенности.

Спрос на ресурсы предъявляется фирмами, производящими конечные продукты для потребительского рынка и зависит от следующих факторов:

а) спроса на продукцию самой фирмы. Если фирма обнаруживает повышение спроса на собственную продукцию, то она увеличивает закупки труда, земли и капитала. В обратном случае - при отсутствии спроса на свои продукты - фирма перестает приобретать ресурсы для их производства. Например, фирма, производящая мебель, увеличить свой спрос на лесоматериалы, оборудование и работников, если на рынке повысится спрос на мебель. Таким образом, спрос на ресурсы производен от спроса на конечную продукцию;

б) изменения цен на взаимозаменяемые ресурсы. Действие этого фактора связано с тем, что в определенных пределах, допустимых технологией производства, ресурсы взаимозаменяемы. Любая фирма с целью снижения издержек собственного производства использует возможность даже частичной замены дорогих ресурсов дешевыми. При такой замене становится выгодным увеличение объема выпускаемой продукции. Это называется «эффектом замещения». Например, рост ставки заработной платы при снижении цен на машины делает выгодным замещение рабочих машинами. Однако дальнейший рост количества производимой фирмой продукции приводит к возрастанию спроса и на частично заменяемый ресурс. В нашем примере увеличение количества машин потребует увеличение количества работников, обслуживающих эти машины, как бы не были высоки ставки их заработной платы. Это называется «эффектом объема продукции». Эффект замещения приводит к сокращению спроса на частично заменяемый ресурс, а эффект объема продукции, наоборот, способствует росту спроса на все ресурсы, в том числе и на заменяемый ресурс;

в) удельного веса каждого ресурса в общих издержках производства. Специфика этого фактора состоит в том, что ресурс, отличающийся высокой долей в издержках производства на какой-либо товар, будет определять объемы использования всех ресурсов. При существенном росте цен на такой ресурс сократятся закупки не только его самого, но и других ресурсов. Снижение же цен на ресурс, имеющий высокий удельный вес в затратах, приведет к увеличению его потребления наряду с остальными ресурсами. Допустим, что при производстве мороженого наибольшую долю в затратах занимает такой ресурс, как молоко. Так, в зависимости от изменения цен на молоко будет регламентироваться покупка всех ресурсов. Если, цена на молоко будет снижаться при устойчивом спросе на мороженое, то закупки молока и других ресурсов увеличатся. Если же цена на молоко будет расти, то спрос на все ресурсы, используемые при производстве мороженого, будет сокращаться.

Таким образом, спрос фирмы на ресурсы является производным (зависимым) от спроса на ее собственную продукцию, а также находится в обратной зависимости от уровня цен на все ресурсы.

Предложение ресурсов является функцией домашних хозяйств, владеющих трудом, землей и инвестиционными средствами. Главным в предложении ресурсов является их ограниченность. Причем в краткосрочном периоде ограниченность носит абсолютный, а в долгосрочном - относительный характер. Это объясняется тем, что в любой данный момент количество трудоспособных членов общества, земли, пригодной для экономической деятельности, и объем инвестиционных ресурсов является фиксированной величиной. Однако в длительном отрезке времени увеличение всех видов ресурсов, за исключением редкостных, возможно.

Большое влияние на предложение ресурсов оказывает их мобильность. Под нею понимается возможность перемещения ресурса из одной сферы в другую под воздействием экономических и неэкономических причин.

Экономической причиной такого перемещения являются различия в ценах ресурсов. Так, если в какой-либо отрасли допустим в военном производстве, происходит снижение производства из-за снижения заказов, то заработная плата работников там снизится. Если в это время имеет место увеличение объема производства в другой отрасли, например, в изготовлении сложных бытовых приборов с более высокой оплатой труда, то высококвалифицированные специалисты из военного производства переместятся в сферу, выпускающую бытовые приборы. Тем самым труд специалистов - инженеров окажется очень мобильным.

Перемещение труда из одной сферы в производства в другую может быть вызвано и такими неэкономическими причинами, как близость работы к дому, предоставление фирмой различных услуг своим работникам, более комфортные условия труда и т.д.

При любой причине, вызывающей перемещение ресурса из одной сферы применения в другую, его владелец исходит из максимизации общей выгоды от использования его ресурса.

Мобильность труда, земли и капитала имеет разную характеристику в связи с различием условий и отраслей их применения. Мобильность земли в пределах разных отраслей растениеводства достаточна высока. Например, высокие цены на пшеницу позволяют посредством более высокой платы владельцу отвлечь ее земли от производства картофеля. Однако при рассмотрении возможностей использования сельскохозяйственных угодий в других отраслях деятельности - для городского строительства, организации промышленного предприятия - ее мобильность оказывается очень низкой. Такой вывод будет справедлив и по отношению к таким элементам инвестиционных ресурсов, как станки, оборудование узкой специализации. Топливно-энергетические же ресурсы, наоборот, обладают большой мобильностью, поскольку их перемещение из одних отраслей в другие не составляет большого труда.

Таким образом, несмотря на ограниченность ресурсов в любой данный момент, изменение цен их использования в различных сферах применения приводит к перемещению ресурсов из одних отраслей в другие. Это делает необходимым выяснение особенностей ценообразования на ресурсы.

2. На рынке ресурсов как покупатель (фирма), так и продавец ресурсов (домашнее хозяйство) стремятся к максимизации собственного эффекта.

Фирма, покупающая ресурсы, преследует цель свести к минимуму свои издержки на производство определенного объема продукции. В силу этого обстоятельства фирма при покупке ресурсов сравнивает отдачу от их использования с затратами на приобретение. Для фирмы имеет смысл покупать любую единицу ресурса, если доход от его использования превышает его издержки. Доход или отдача от использования ресурса называется предельным физическим продуктом ресурса и обозначается МР. Он представляет собой увеличение выпуска продукции в результате использования еще одной единицы какого-либо ресурса. Предельный физический продукт тем самым показывает увеличение количества производимой продукции за счет использования дополнительной единицы ресурса. МР измеряется в штуках, тоннах. Однако физическое выражение единиц производимой продукции не позволяет сравнивать отдачу от использования ресурса с понесенными на него денежными затратами. В связи с этим применяется денежное выражение предельного физического продукта ресурса – предельный денежный продукт ресурса. Он рассчитывается как произведение МР и MR. MR–есть предельный доход от реализации единицы продукта и равняется цене продукта, (MR = P), поэтому MP x P = MRP. MRP есть предельный денежный продукт ресурса, который представляет собой увеличение общего (валового) дохода фирмы в результате использования еще одной единицы ресурса.. Другими словами, MRP выражает собой предельную доходность приобретения дополнительной единицы ресурса и показывает как изменится общий доход фирмы (TR) при потреблении еще одной единицы ресурса:

MRP_n = TR_n –– TR_n-1

Предельный физический продукт и предельный денежный продукт ресурса в своем движении подчиняются закону убывающей отдачи (доходности). Это означает, что отдача от каждой дополнительной единицы ресурса различна при неизменном количестве других ресурсов. Постепенное увеличение только одного из используемых ресурсов при производстве товаров сначала характеризуется ростом MP и MRP. Однако на определенном этапе, когда нарушается рациональная пропорция ресурсов, отдача от следующих единиц ресурса имеет тенденцию к снижению.

Затраты, связанные с покупкой дополнительных единиц ресурса, называются предельными издержками ресурса и обозначаются MRC. Они показывают, на какую сумму увеличатся общие издержки фирмы при покупке еще одной единицы ресурса. Предельные издержки ресурса равняются рыночной цене ресурса, по которой они приобретаются. Например, это ставка заработной платы рабочего, цена одного станка, цена гектара земли и т.д.

Каждая фирма при использовании ресурсов сопоставляет MRP (доход) и MRC (затраты) на каждую единицу. Такое сопоставление дает представление о производительности ресурса. При сопоставлении MRP и MRC возможны три варианта:

а) MRP > MRC, это означает, что покупка дополнительной единицы ресурса выгодна, поскольку доход превышает затраты, связанные с использованием ресурса;

б) MRP < MRC, это неравенство показывает, что покупка данной единицы убыточна;

в) MRP = MRC. То последней единицей ресурса, приобретаемой фирмой будет та, предельные издержки которой равны предельному денежному доходу. Это равенство называется правилом использования ресурсов. Оно означает, что последней единицей ресурса приобретаемой фирмой будет та, предельные издержки, которой равны предельному денежному доходу. Это правило носит универсальный характер, оно справедливо как для рынка совершенной, так и несовершенной конкуренции.

В действительности фирма приобретает все необходимые ресурсы для изготовления товаров. В зависимости от объема выпуска, соотношения цен на факторы производства несколько ресурсов приобретают характер переменных. Это ставит перед фирмой проблему оптимального сочетания всех ресурсов. В ходе решения этой проблемы фирма стремится, во-первых, минимизировать издержки (если известен результат); во-вторых, максимизировать результат (если известен объем привлекаемых ресурсов).

Минимизация издержек производства предполагает такое сочетание ресурсов, при котором фирма получает одинаковую отдачу от всех привлекаемых факторов. Иначе говоря, предельный продукт каждого ресурса должен дать одинаковый результат по отношению к его цене. Если предельные продукты труда, капитала и земли обозначить соответственно MP_L, MP_C, MP_n то их отношение к ценам одноименных ресурсов должно быть равно:

MP_L/P_L = MP_C/P_C = MP_N/P_N

Это равенство называется правилом минимизации издержек.. При достижении такого равенства дальнейшие возможности замещения дорогих ресурсов дешевыми полностью исчерпывается. Фирма находит оптимальную комбинацию ресурсов, обеспечивающую максимизацию выпуска продукции при наименьших издержках.

Максимизация прибыли является дальнейшим развитием правила минимизации издержек. Достижение максимального объема прибыли предполагает такое использование ресурсов, когда предельные денежные продукты всех ресурсов равны их предельным издержкам т.е. ценам. Такое равенство выводится из правила использования ресурсов:

MRP = MRC, где MRC = P, поэтому MRP/P = 1

Если предельные денежные продукты труда, капитала и земли обозначить соответственно MRP_L, MRP_C, MRP_N, то их отношение к ценам одноименных ресурсов должно быть равно единице:

MRP_L/P_L = MRP_C/P_C = MRP_N/P_N = 1

Это равенство называется правилом максимизации прибыли. Суть правила сводится к тому, что каждый ресурс должен быть использован до тех пор, пока его предельный денежный доход не станет равен цене.

Правило использования ресурсов универсальны как для рынка совершенной, так и несовершенной конкуренции. При различных моделях несовершенной конкуренции цена ресурсов значительно отклоняется от их цен на рынке совершенной конкуренции. Эти отличия наиболее рельефно выражаются в условиях монополистического рынка, когда имеется единственный продавец ресурса, а также при модели монопсонии, которая характеризуется существованием единственного покупателя ресурсов.

Чтобы максимизировать прибыль, недостаточно только минимизировать издержки. Существует много различных уровней производства, при которых фирма может производить продукт с наименьшими издержками. Но есть только один-единственный уровень производства, при котором прибыль будет действительно максимальной. Производство продукции с максимальной прибылью достигается тогда, когда предельный доход равен предельным издержкам (МR = МС) достижения этого равенства с точки зрения затрат ресурсов возможно в том случае если при использовании ресурсов на конкурентных рынках фирма реализуется комбинация ресурсов, обеспечивающая максимальную прибыль. В этом случаеесли каждый вводимый фактор производства используется до точки, в которой его цена равна издержкам на получение предельного дохода:

P_L = MRP_L

P_C= MRP_C

Иначе это правило можно записать:

MRP_L/P_L = MRP_C/P_C = 1 (2)

Положение уравнения (2) о максимизации прибыли включает положение уравнения (1) о производстве с наименьшими издержками. Если разделить числители МРR в уравнении (2) на цену продукта, то получим уравнение (1). Иными словами, фирма, стремящаяся к максимизации прибыли, должна производить продукцию при таком соотношении затрат на ресурсы, которое обеспечивало бы также наименьшие издержки. Если фирма не применяет обеспечивающего наименьшие издержки соотношения труда и капитала, то она, конечно, может получить тот же объем производства с несколько меньшими совокупными издержками и чуть большую прибыль. Таким образом, необходимым условием максимизации прибыли является соблюдение уравнения (1)

3. Рынок труда - это сфера рыночных отношений, где формируется спрос и предложение труда, обеспечивается распределение труда и определяются цены на различные виды трудовой деятельности.

На этом рынке действуют продавцы и покупатели, которые индивидуально и коллективно (через профсоюзы) вступают в договорные отношения, определяя цену и другие условия продажи и использования труда. В этом плане и рынок труда не составляет исключения. Вместе с тем это - специфический рынок, т.к. сам товар - труд - уникален. Это единственный товар, который неотделим от его собственника-человека. При этом последний объектом купли-продажи не является, ибо продается и покупается не работник, а его способность к труду.

Для продавца труда важна не только цена на его труд, но и условия и организация труд, опасность получения производственных травм, характер его взаимоотношений с руководителями и т.п. У носителя труда-товара свои представления о «справедливости» в трудовых отношениях. К тому же он способен образовывать свои организации (в частности, профсоюзы) и нерыночными методами отстаивать (вплоть до забастовочной борьбы) собственные представления об оплате труда и других вопросах.

Любое пространственное перемещение товара-труда предполагает перемещение и работника. А это зачастую сопряжено с рядом дополнительных проблем - согласие семьи, возможности обучения детей на новом месте проживания, доступность жилья и т.п. Возможны и административно-правовые ограничения (режим прописки, дискриминация по национальному, религиозному или половому признаку и т.п.). Чем меньше таких ограничений и чем они слабее, тем больше может быть развит рынок труда. Но в полной мере они не преодолимы, поэтому рынки труда имеют явно выраженный сегментарный характер. Принято различать национальный и региональный (местный), отраслевой и профессиональный рынки труда, рынки труда по формам собственности, социально-демографическим группам и т.д.

Основными элементами рынка труда являются:

- субъекты рынка: работодатели и работники, занятые в производстве, и лица не занятые, но желающие работать и ищущие работу;

- институты рынка труда. Регламентирующие отношения субъектов рынка труда и деятельность его инфраструктуры;

- инфраструктура рынка труда - службы занятости населения, службы профориентации, подготовки и переподготовки работников, фонды занятости, рекламные фирмы и т.д.

Наличие и взаимодействие всех элементов рынка труда является необходимым условие его нормального функционирования, что создает условия для выполнения основных функций рынка труда. К последним относятся:

- Информационная - предоставляет субъектам рынка труда объективную информацию об уровнях спроса и предложения, оплаты труда по той или иной профессии, специальности, квалификации и т.д.

- Ценообразующая - устанавливается размер заработной платы.

- Распределительная рабочая сила распределяется по рабочим местам, обеспечивая соответствие между ними.

Именно в силу того, что труд - товар неотделим от его собственника-человека, при найме нерыночные факторы различного рода изначально играют несравненно более важную роль по сравнению с иными рынками.

Заработная плата - это денежная форма цены труда, которая модифицирована рядом факторов, определяемых особенностями товара - труда. Эти особенности диктуют различия в оплате труда, вытекающие не из рыночных принципов, а из особенностей сфер и условий применения труда, а также сочетания ряда других факторов социально-политического плана (дискриминация различных групп населения, иммиграция, региональные различия и т.д.).

Заработная плата имеет еще одну сторону - это форма воспроизводств жизненных средств работников. Уровень оплаты, при прочих равных условиях, должен быть таковым, чтобы воспроизводить работников и членов их семей. Это означает, что за счет оплаты труда (если отвлечься от других источников) покрываются затраты на удовлетворение физиологических потребностей работников, образование, здравоохранение и иные общественно-необходимые затраты.

Таким образом, заработная плата имеет двойственную природу. С одной стороны - это форма цены труда, а с другой, - форма фонда жизненных средств, необходимых для воспроизводства работников.

Следует различать уровень оплаты труда и соотношение в оплате труда между различными работниками. Уровень оплаты труда определяется уровнем производительности общественного труда. Чем выше уровень производительности труда в обществе, тем больше объем общественного продукта, тем больше та доля продукта, которая приходится на единицу труда, чем выше уровень оплаты.

Соотношение в оплате труда между работниками различных отраслей, предприятий, сфер зависит и от ряда других факторов, которые не сводятся к производительности труда. Эти факторы имеют различное происхождение. Во-первых, они вытекают из особенностей условий труда. Неблагоприятные, опасные, вредные для здоровья условия, как правило, предполагаю более высокую оплату. Во-вторых, условия воспроизводства в регионах, различающихся по климатическим условиям, территориальной отдаленности от центра, требуют компенсации затрат на эти неблагоприятные факторы. В-третьих, существенное влияние имеет и исторический, социально-культурный элемент. Имеется ряд других факторов, определяющих различия в оплате. Среди них в экономической теории особо выделяется фактор дискриминации, когда предлагаются различные возможности для лиц, различающихся по полу, возрасту, национальной принадлежности и т.д.

Устойчивым фактором, определяющим различия в уровне и соотношениях в оплате труда, являются вложения в человеческий капитал. Человеческий капитал — накопленный запас знаний и навыков в результате обучения и образования. Он предполагает определенные инвестиции в людей, в их образование. Более высокие затраты на образование материализуются в труде более высокой производительности, а ряд видов трудовой деятельности вообще недоступен без высокого уровня образованности. Все это является фактором более высокой оплаты труда лиц с образованием в обществе, развивающемся в стабильных условиях.

Различают номинальную и реальную заработную плату. Номинальная заработная плата - это сумма денег, получаемых работником за определенное время (час, день, неделю, месяц, год) или результат труда. Реальная заработная плата - это количество благ, которые работник может приобрести на данную номинальную заработную плату. Реальная заработная плата зависит от величины последней, но и от уровня цен на покупаемые работником блага и характеризует покупательную способность работника.

Основные функции заработной платы:

- воспроизводственная, предполагающая, что зарплата должна быть достаточной для того, что удовлетворять и воспроизводить жизненные потребности человека;

- стимулирующая - заработная плата стимулирует вовлечение в процесс труда и эффективное исполнение последнего;

- распределительная - с помощью заработной платы определяется место, где будет трудиться каждый данный работник, перераспределяется труд между сферами, отраслями, предприятиями и т.д.

Конкурентному рынку труда присущи свойства:

- большое число фирм, конкурирующих на рынке при найме работников данного вида труда;

- наличие множества работников одинаковой квалификации, предлагающих свой труд;

- ни фирмы, ни работники не могут диктовать ставки заработной платы.

Субъектами спроса на рынке выступают предприниматели и государство, а субъектами предложения - работники с их навыками и умениями.

Чем руководствуются фирмы при найме дополнительных работников? Спрос на любой фактор определяется стремлением к максимальной прибыли. Прибыль максимизируется ростом привлечения труда вплоть до уровня, когда доход от предельного продукта труда (доход от дополнительной единицы продукции, полученной с помощью дополнительного работника - MRP_L) будет равен предельным издержкам на него (заработной плате — w). Поэтому фирме будет выгодно нанимать работников при соблюдения равенства MRP_L= W. Спрос на труд находится в обратной зависимости от величины заработной платы. При росте заработной платы спрос на труд со стороны предпринимателя сокращается, а при снижении заработной платы спрос на труд возрастает. Предложение труда также зависит от величины заработной платы, но уже в прямой зависимости.

При увеличении заработной платы каждый час отработанного времени лучше оплачивается, следовательно, каждый час свободного времени является для работника упущенной выгодой, поэтому появляется стремление заместить свободное время дополнительной работой. Из итого следует, что свободное время замещается тем набором товаров и услуг, которые работник может приобрести на возросшую заработную плату. Этот процесс называется эффектом замещения.

Сокращение предложения труда при увеличении заработной платы происходит из-за действия эффекта дохода (противоположного эффекту замещения). Во-первых, человек располагает лишь 24 часами в сутки, пять или шесть, из которых ему к тому же просто необходимо отдыхать; во-вторых, когда работник достигает определенного уровня благосостояния, меняется его отношение к свободному времени, увеличить количество которое в данном случае можно лишь при сокращении дополнительной работы. Данная зависимость предложения рабочей силы от уровня заработной платы в форме проявления в определенный момент эффекта дохода характеризует индивидуальное предложение труда отдельных лиц или групп лиц. Для экономики в целом функции совокупного предложения труда всегда будет возрастающей из-за циркуляции рабочей силы.

Особую важность представляет исследование взаимодействия совокупного спроса и совокупного предложения для достижения рыночного равновесия. Оно достигается в точке, которой соответствует определенный уровень равновесной заработной платы и заданное этим уровнем равновесное количество спроса и предложения труда.

В случае превышения зарплатой уровня равновесной цены предложение на рынке труда превышает рыночный спрос. В этой ситуации происходить отклонение от положения полной занятости, возникает избыток предложения труда.

В случае снижения уровня заработной платы по сравнению с ее равновесным уровне, спрос на рынке труда будет превышать предложение. В результате образуются незаполненные рабочие места из-за нехватки работников, согласных на более низкую заработную плату.

Как в первом, так и во втором случаях равновесие на рынке труда восстанавливается, и этот рынок приходит в состояние полной занятости.

При несовершенной конкуренции рынок труда имеет ряд особенностей:

- изначально существует неравенство между работодателями и наемными работниками. Работодатель- владелец капитала и в этом смысле по природе монополист;

- труд, в отличие от других товаров, не может накапливаться. Поэтому, не продав его сейчас, рабочий теряет весь доход;

- работник «привязан» к местному рынку труда.

Следовательно, свобода действий на рынке труда продавца существенно ограничена, что создает условия для появления монополий со стороны покупателей труда. Ее крайний случай - монопсония. Такая ситуация часто встречается в небольших городах, где экономика города почти полностью зависит от одной крупной фирмы, предоставляющей работу основной массе населения. В данному случае фирма выступает главным покупателем на местном рынке труда, поэтому может влиять на уровень заработной платы. Это достигается путем сокращения числа нанимаемых работников. В результате усиления конкуренции между наемными работниками их заработная плата снижается ниже равновесного уровня. Таким образом, монопсоническая власть обуславливает снижение и масштабов занятости, и уровня заработной платы, одновременно увеличивая прибыль монопсонии.

Несовершенная конкуренция на рынке труда может проявляться и со стороны предложения труда - через деятельность профсоюзов. Профсоюзы, как представители наемных работников, заинтересованы в росте заработной платы и занятости членов профсоюза.

На практике профсоюзы используют следующие меры:

- стимулирование спроса на труд членов профсоюза;

- сокращение предложения труда (политика ограничения членства в профсоюзе, лоббирование законов об ужесточении иммиграции, о лицензировании профессий, об ограничении сверхурочных работ, детского труда и т.д.;

- использование коллективных договоров для прямого повышения заработной платы;

- организация забастовок.

4. Одним из важнейших экономических ресурсов (факторов производства) выступает капитал, который в истории экономической науки современниками различных школ категория "капитал" трактовалась по-разному. Так, представители классической школы политэкономии капитал сводили к средствам производства, марксистская экономическая наука характеризовала капитал прежде всего как производственное отношение, выражающее эксплуатацию рабочих буржуазией (поэтому все средства, вовлеченные в этот процесс - деньги, товары и т.д. - Маркс называл капиталом). Довольно широко распространено понимание капитала как суммы денег, авансированный в хозяйственную деятельность. В современных условиях капиталом помимо материальных ценностей называют также способности человека и уровень его образования, знания, информацию. Несмотря на такое обилие трактовок капитала, все ученые сходятся в том, что его отличительная черта состоит в способности приносить доход, который называется процентом.

Капитал выступает в качестве инвестиционного ресурса, используемого для создания благ. Выделяют две формы капитала - физический и ссудный.

Под физическим капиталом понимаются станки, машины, оборудование, производственные здания, мосты, дороги, которые представляют собой фактор длительного пользования. Производство различных благ предполагает использование перечисленных инвестиционных ресурсов или капитальных активов.

Спрос на физический капитал предъявляют фирмы, а предложение выказывают домашние хозяйства. Однако не следует думать, что домашние хозяйства непосредственно выносят на рынок машины, оборудование и т.п., в чем нуждаются фирмы. На самом деле домашние хозяйства предлагают деньги, необходимые фирмам для закупки инвестиционных ресурсов. Следовательно, спрос на физический капитал внешне проявляется как спрос на деньги для приобретения станков и машин. Природа такого спроса на деньги иная, чем спрос на деньги как деньги. На рынке физического капитала реально взаимодействуют фирмы, одни из которых продают средства производства, а другие их приобретают для производительного потребления. Поэтому иногда рынок физического капитала называют рынком предприятий.

Составные элементы физического капитала отличаются тем, что используются в течение длительного периода времени. Истраченные на их приобретение и эксплуатацию деньги возвращаются постепенно и состоят из суммы ежегодных поступлений за весь период службы станка или оборудования. Например, сегодня фирма приобретает станок по цене 20 000 рублей, которым будет пользоваться 10 лет. Доход, получаемый от его использования, накопится постепенно в течение этого времени. В связи с этим обстоятельством сразу возникает вопрос: каким образом предприниматель оценивает выгодность помещения капитала в станок? Иначе говоря, как он сопоставляет ожидаемый доход, который полностью будет получен через 10 лет, с затратами произведенными в текущий момент.

В хозяйственной практике подобные сопоставления называют дисконтированием будущего дохода. Искомую сумму, которую необходимо заплатить в настоящее время за станок, чтобы получить доход в будущем, именуют дисконтированной или текущей стоимостью.

5. Земля — всеобщее поле приложения всех экономических ресурсов, на котором протекает любой производственный процесс. Особую роль земля играет в сельском хозяйстве, где она служит основным фактором производства и ее вклад в создание продукта весьма значителен.

Земля является первичным ресурсом, так как искусственно невоспроизводима. Количество земли в каждый данный момент ограниченно. В связи с этим процесс ценообразования на услуги земли (определения величины земельной ренты) имеет некоторые особенности.

Чтобы лучше понять процесс ценообразования на рынке землепользования, рассмотрим сначала понятие «экономическая рента» применительно к другому ресурсу - труду.

Экономическая рента - это разница между фактической ценой ресурса и той ценой, которая достаточна для того, чтобы привлечь этот ресурс к использованию в данной конкретной ситуации. На рынке труда экономическая рента будет представлять собой разницу между фактической ценой труда и тем ее уровнем, который достаточен для того, чтобы привлечь работника трудиться по данной профессии.

Чем менее эластично предложение ресурса, тем больше экономическая рента. Работники относительно редких профессий получают большую ренту, чем работники массовых профессий. Наиболее высока экономическая рента у выдающихся артистов, спортсменов, спрос на услуги труда которых исключительно велик, тогда как предложение их услуг увеличить почти невозможно.

Перейдем к рынку землепользования. Предложение земельных участков совершенно неэластично, т. е. кривая их предложения представляет собой вертикальную линию. Объем предлагаемых в аренду земельных участков является величиной заданной, он не зависит от уровней арендной платы за их использование. Даже бесплатное предоставление их в аренду не приведет к увеличению объема предложения на рынке землепользования. Образуется чистая экономическая рента, т.е. доход, приносимый ресурсом, предложение которого совершенно неэластично по цене.

Предложение земли является фиксированным, поэтому размеры ставки земельной ренты определяются высотой кривой спроса на аренду земельных участков. Земельная рента является чистой экономической рентой.

Уровень ставки земельной ренты определяется пересечением кривых спроса на землю и предложения земли в точке рыночного равновесия. Весь доход от аренды земли превращается в чистую экономическую ренту. Допустим, увеличение спроса приводит к сдвигу кривой спроса вверх. Она будет пересекаться с прежней кривой предложения на более высоком уровне, что приведет к увеличению ставки ренты.

Чем определяется цена земли? Земля, в отличие от элементов физического капитала, имеет бесконечный срок службы и приносит своему владельцу бессрочную ренту.

Предположим, что вы решили продать участок земли, приносящий вам ежегодную земельную ренту в размере R рублей. В каком случае вы будете получать бессрочно ежегодный доход в размере R и после продажи земельного участка? Очевидно, что лишь в том случае, если полученную от продажи земли сумму (равную цене земли) поместите в банк, который будет выплачивать доход в виде процента, величина которого, по крайней мере, не уступает по величине ренте. Следовательно, минимальная цена продаваемого участка земли (Р_N) находится в зависимости от ставки процента (r):

Р_N = R/r

6. Ссудный (денежный) капитал есть сумма денег, которая предоставляется для временного пользования на возмездных условиях. Деньги представляют собой специфический вид инвестиционного ресурса. Сами по себе они не принимают участия в производительном процессе. Однако с их помощью удается заполучить любые экономические ресурсы.

На рынке ссудного (денежного) капитала в качестве покупателей выступают фирмы, домашние хозяйства, которые испытывают нехватку собственных средств для совершения различных сделок. Продавцами на этом рынке являются домашние хозяйства, предлагающие часть своих доходов или сбережения для временного пользования. В результате взаимодействия продавцов и покупателей возникают кредитные отношения или отношения по поводу купли-продажи денег. Продавец денег называется кредитор, а покупатель - кредитуемым. За использование чужих денег вносится плата, которая именуется ставкой процента. Последняя есть своеобразная цена, уплачиваемая за использование заемных денег. Она определяется в процессе взаимодействия заемщиков (фирм, домашних хозяйств) и займодавцев (домашних хозяйств).

Рынок ссудного капитала существует в форме кредитной системы, которая включает в себя прежде всего коммерческие банки, которые накапливают свободные денежные средства с целью их прибыльного размещения. Помимо коммерческих банков такую операцию могут осуществлять страховые, инвестиционные, финансовые компании, пенсионные фонды, сберегательные кассы и кредитные кооперативы, обладающие правами коммерческой деятельности. Несмотря на такое количество кредитно-финансовых учреждений ядро кредитной системы составляют коммерческие банки.

Коммерческие банки в современных условиях выполняют сотни операций и оказывают различные услуги. Однако основу их деятельности составляют две операции: 1) привлечение денег и 2) размещение кредитов. Первая операция называется пассивной и состоит в привлечение временно свободных средств фирм, сбережений населения в банковскую систему. Собственно в этой операции нуждаются все физические и юридические лица, обладающие временно избыточными денежными средствами, поскольку в рыночном хозяйстве ни один рубль не должен простаивать. При привлечении свободных денег банки выплачивают процентную ставку своим кредиторам, которая называется процентом по вкладам (депозитам). Накопление таким образом средства затем прибыльно размещаются или выдаются в качестве кредита фирмам, населению и общественным организациям, которые не располагают необходимым количеством капитала. Эта операция является активной, поскольку выдаче ссуд банки получают процентную ставку, которая именуется процентом по ссудам. Разумеется, что процент по ссудам по своему уровню выше процента по вкладам. Разница между ними называется маржа и составляет один из основных источников банковской прибыли.

Различают номинальную и реальную ставку процента. Номинальная ставка объявляется банком и определяется по текущему курсу денег. Реальная ставка связана с уровнем инфляции в экономике. Для определения реальной процентной ставки необходимо от номинальной вычесть уровень инфляции. Допустим, банк выдает кредит по ставке 50% годовых, а годовой уровень инфляции прогнозируется в 20%. В этом случае реальная ставка процента составит 30% (50-20). Процент в рыночном хозяйстве выступает в качестве дохода, извлекаемого собственником капитала как в физической, так и денежной формах. При этом процент является доходом продавца капитала, а для покупателя он составляет издержки приобретения ресурса. В связи с этим обстоятельством от уровня процентной ставки в значительной мере зависит активность хозяйственных субъектов, итоги финансовой деятельности фирм и в целом результативность национальной экономики.

7. К рынкам экономических ресурсов относится и рынок ценных бумаг. На этом рынке непосредственным объектом купли-продажи выступают ценные бумаги или фондовые активы, олицетворяющие движение ссудного капитала. Возникновение такой разновидности капитала обусловлено потребностями фирм в привлечении дополнительных заемных ресурсов, минуя банковскую систему. Тем самым рынок ценных бумаг начинает свое существование на основе ссудного капитала, поскольку продавая ценные бумаги, фирмы привлекают часть денежных средств домашних хозяйств на кредитных условиях для производительного потребления. В результате сами ценные бумаги превращаются в кредитные документы. Таким образом, рынок ценных бумаг представляет собой организационную структуру по привлечению денежных средств посредством финансовых документов с целью использования в хозяйственной деятельности. Однако это обстоятельство не препятствует функционированию рынка ценных бумаг в качестве самостоятельного вида рынка. Последнее находит свое выражение в установлении цен на такие бумаги и в широком распространении спекулятивных операций с ними, которые зачастую не отражают движение реального капитала.

На современном рынке фондовых активов обращаются разные виды ценных бумаг. К ним относятся акции, векселя, депозитные сертификаты, облигации и другие схожие финансовые обязательства. Наиболее же распространенными видами ценных бумаг выступают акции и облигации.

Акции выпускаются фирмами различной отраслевой принадлежности с целью привлечения денежных ресурсов для постоянного пользования. Следовательно, акция является ценной бумагой, удостоверяющей вложение пая в капитал акционерного общества, своеобразным свидетельством права акционера на часть капитала фирмы. Покупателями акций могут быть фирмы, банки, инвестиционные компании, население и т.д. Целями покупателей акций выступают: получение дохода (дивиденда), рост капитала, участие в управлении акционерным обществом, совершение спекулятивных сделок.

Существуют различные виды акций, но наиболее распространенными из них являются простые (обыкновенные) и привилегированные. Простые акции обеспечивают его обладателя правом голоса в управлении фирмой и получением нефиксированного дохода. Это означает, что уровень дивиденда по таким акциям заранее не устанавливается, а зависит от результатов хозяйственной деятельности общества. Так, большинство акционерных обществ современной России из-за отсутствия прибыли или ее незначительного объема дивиденды не выплачивают. Привилегированные акции дают право на получение фиксированного дохода (причем они выплачиваются раньше, чем дивиденды по простым акциям), но не дают права по управлению фирмой. Доходность акций зависит от величины выплачиваемого дивиденда и цены их приобретения. Сопоставляя эти данные, акционер делает вывод о выгодности помещения своих денежных средств в данную акцию. Расчет можно осуществить по формуле:

Y = d / P_а *100%, где

Y - доходность акции в %; d - величина дивиденда; P_а - цена приобретения акции.

При обнаружении низкой доходности акции и отсутствия перспектив ее повышения по сравнению с другими формами сбережения акционер имеет возможность вернуть свои деньги лишь посредством перепродажи акций другим лицам. Разумеется, при этом он терпит определенные убытки, поскольку такие акции котируются на рынке по низким ценам.

Следующей важной формой ценных бумаг являются облигации. Они представляют собой свидетельства о займе денег эмитентом, т.е. лицом выпускающим ценную бумагу. Облигации выпускаются как фирмами, так и органами государственной власти. Продавец облигаций рассчитывает на временное пополнение собственных денежных средств, а их покупатель на получение фиксированного дохода за определенный период времени.

Таким образом, облигации представляют собой обязательства по возмещению долга по истечению установленного срока с выплатой дохода (процента).

Классическая облигация представляет собой ценную бумагу с фиксированным процентом. Однако в современной экономике имеют хождение разновидности облигаций, которые отличаются условиями выплаты процентов и возвращения самого займа. Так, выделяются следующие виды облигаций: с "плавающим" процентом, беспроцентные без права возвращения ссуды, конвертируемые на акции этой же компании, погашаемые при выполнении определенных условий и др. Такое многообразие облигаций объясняется условиями хозяйственной деятельности фирм или интересами органов государственной власти, которые нуждаются в заемных деньгах. Скажем беспроцентные облигации или облигации с нулевым купоном также приносят доход, иначе их покупка была бы бессмысленна, доход по таким облигациям вкладчик получает за счет того, что они продаются по цене ниже номинала. Эта скидка, называемая дизажио, обеспечивает владельцу доход.

Эмитентами облигаций могут быть фирмы и органы государственной власти. Облигации преуспевающих компаний ценятся довольно высоко, однако наиболее надежными считаются муниципальные облигации, выпускаемые городами и особенно государственные облигации, погашение, которых гарантируется центральными органами власти.

Рынок ценных бумаг еще именуемый фондовым рынком подразделяется на первичный и вторичный рынки. Первичный рынок специализируется по размещению (продаже) нового выпуска ценных бумаг. При этом эмитент может сам заняться реализацией акций и облигаций или перепоручить эту операцию банкам, финансовым компаниям. На вторичном рынке совершенствуются сделки с ранее выпущенными ценными бумагами, где первоначальный владелец перепродает их другим лицам, а последние могут с вою очередь продать их третьему лицу. Таким образом функционируют вторичный рынок, в структуре которого выделяют фондовую биржу и внебиржевой оборот ценных бумаг.

Фондовая биржа представляет собой организацию, осуществляющую торговлю ценными бумагам и по заранее установленным правилам. Осуществление сделок на фондовой бирже невозможно без посредников. Именно они сводят покупателей и продавцов, обеспечивают перепродажу ценных бумаг. По мере развития фондового рынка содержание деятельности посредников претерпевает определенные изменения. На начальном этапе становления фондовой биржи один посредник сводил покупателя и продавца. Рост масштабов сделок с ценными бумагами приводит к тому, что уже появляются два посредника. К одному из них обращается продавец, а к другому покупатель. Каждый из этих посредников, называемых брокером, действует по поручению клиентов и выполняет его за определенное вознаграждение. Дальнейшее развитие фондового рынка приводит к появлению еще одного посредника, который занимает промежуточное место между брокерами. А этой схеме брокеры взаимодействуют уже не напрямую, а через посредника, именуемого дилером. Последний в отличие от брокеров совершает сделки за свой счет, становясь на время владельцами бумаг. При этом он извлекает доход как разницу между курсами покупки и продажи. Брокеры и дилеры, работающие на фондовой бирже, в обязательном порядке должны зарегистрироваться и купить право на совершение сделок.

Фондовая биржа выполняет целый ряд функций:

а) сводит вместе покупателей и продавцов ценных бумаг;

б) осуществляет мобилизацию свободных денежных средств;

в) обеспечивает перелив капитала их одних отраслей в другие;

г) устанавливает рыночную цену акций и облигаций;

д) выступает показателем экономической активности как во всем национальном хозяйстве, так и в отдельных его секторах.

К сделкам на фондовой бирже допускаются не все акции и облигации, обращающиеся в стране. Существует длинная процедура включения фондовых бумаг на биржу, которая называется листингом. Требования, Предъявляемые к включению ценных бумаг в списки биржи, достаточно обширны, поэтому довольно небольшое число акций и облигаций котируется на фондовом рынке. Так, сегодня в России из огромного числа акций приватизированных компаний регулярные сделки осуществляются фондовыми ценностями около 50 компаний акции. которых считаются наиболее ликвидными. В их числе находятся "Газпром", "Лукойл", РАО "Норильский никель", АО "Мосэнерго", РАО "Ростелеком" и другие.

Больная часть ценных бумаг обращается на внебиржевом рынке. Этот вид рынка ценных бумаг осуществляется через фондовые магазины, взаимодействие сотни инвестиционных фирм. На внебиржевом рынке покупаются и продаются ценные бумаги практически всех компаний, которые представляют интерес хотя бы для нескольких брокерских фирм. Акции же фирм, которые долгое время функционируют в убыточном режиме и не имеют перспектив хозяйственного роста, называются "мусорными" и не ценятся даже на внебиржевом рынке.

8. Доход - это общая сумма денег, зарабатываемых или получаемых в течение определенного периода времени. На основе доходов образуется богатство, которое представляет собой запас финансовых средств, недвижимости населения, фирм и государства.

Все конкретные формы доходов в рыночной экономике их можно свести к двум группам: законные и незаконные.

Основными формами законных доходов выступают: экономическая рента, прибыль, заработная плата и процент. Эти доходы соответствуют различным факторам производства: рента - доход, который приносят природные ресурсы, прежде всего земля; заработная плата - доход от использования капитальных активов - физического и денежного. Чистая прибыль есть предпринимательский доход. Такое распределение доходов по факторам производства называется функциональным распределением доходов.

Кроме функционального, выделяют еще "вертикальное" распределение доходов, показывающее распределение доходов между различными семьями и индивидами по их величине безотносительно к источнику получения. В этом случае выделяется процент семей и отдельных лиц, получающих доход определенной величины.

Владельцы незаконных или нелегальных доходов не платят налоги. Источником незаконных доходов является "теневая" экономическая деятельность. Все незаконные доходы могут быть разделены на две основные группы:

а) доходы криминального происхождения;

б) доходы, связанные с характером функционирования официальной экономики.

К первой группе относятся доходы, извлекаемые посредством коррупции, торговли наркотиками, контрабанды и т.д. Такие доходы социально опасны и подлежат безусловной ликвидации. Ко второй группе относятся доходы, связанные с фальсификацией торговых марок, использованием чужих идей и технологий без покупки лицензий и т.д. Преодоление таких расходов предполагает разработку соответствующих правовых норм и контроль за их выполнением со стороны государства.

Для рыночной экономики характерно неравенство в доходах. Оно связано, прежде всего с самим рыночным механизмом, как непременным условием его существования. Именно неравенство создает мощные стимулы для трудовой деятельности, инвестирования капитала. Помимо общей, существуют еще специфические причины неравенства в доходах. К ним относятся: различия в способностях и ценностных ориентациях людей; различия в уровне образования и профессиональной подготовки; различия в профессиональных вкусах и способности к риску; владение собственностью; господство на рынке; удачи и несчастья; связи и дискриминация.

Рыночная система не может гарантировать каждому доход, обеспечивающий достойную жизнь независимо от результатов экономической деятельности. Отсюда вытекает необходимость государственного вмешательства в процесс распределения доходов. Во всех странах с развитой экономикой государство осуществляет перераспределение доходов в пользу наиболее бедных, малоимущих слоев населения.

Главной проблемой государственного вмешательства в процесс образования доходов является точное определение минимально и максимально допустимых границ этого участия. Проведение той или иной политики в области распределения доходов является результатом сложного выбора между стремлением к социальной справедливости и необходимостью обеспечения экономического роста.