Инвестиционная политика предприятия

Цель работы:

1 Знать основы расчета эффективности капиталовложений с учетом фактора времени;

2 Провести промежуточный контроль результатов обучения и оценки объема и качества знаний, приобретенных по 1, 2 и 3 модулям дисциплины.

Задачи работы

1 Рассчитать чистую настоящую стоимость проекта с учетом фактора времени;

2 Ознакомить студентов с результатами промежуточного контроля результатов обучения и оценки объема и качества знаний по 1, 2 и 3 модулям дисциплины.

Требования к содержанию отчета

Отчет выполняется в аудиторное время в рабочих тетрадях. Отчет должен содержать расчет чистой настоящей стоимости проекта (таблица 4.1) и выводы по результатам расчета

Обеспечивающие средства: конспект лекций, распечатка ведомостей результатов промежуточного контроля по 1, 2 и 3 модулям дисциплины.

Задание

Оценить экономическую эффективность строительства заготовительно-перерабатывающего пункта, предназначенного для приемки дикорастущих плодов, ягод, грибов, лекарственно - технических растений, меда и первичной их переработке: сушка, соление, маринование.

Исходные данные:

первоначальные капитальные затраты (К) - 3900 тыс.руб.;

выручка от продажи продукции - 5600 тыс.руб.;

себестоимость продукции (без амортизации) - 3900 тыс.руб.;

амортизационные отчисления - 920 тыс.руб.;

срок окупаемости проекта - 5 лет;

средневзвешенная стоимость капитала - 14%;

в том числе: инфляция - 10%;

ставка налога на прибыль - 24%.

Показателем эффективности проекта является чистая настоящая стоимость проекта (ЧНС), которая рассчитывается в таблице 4.1.

Порядок выполнения работы

1 По каждому году рассчитывается выручка от продажи продукции и себестоимость продукции с учётом инфляции. Например, выручка за 1-й год определяется: 5600 х 1.1 = 6160 тыс.руб., за 2-й год- 6160 х 1.1 = 6776 тыс.руб. и т.д.

2 Амортизация по годам не меняется и составляет 920 тыс.руб.

3 По каждому году рассчитываются прибыль, подлежащаяналогообложению, налог на прибыль, чистая прибыль, чистый номинальный денежный поток. Прибыль до налогообложения рассчитывается по формуле (1.127).

,

(1.127)

где Пдн – прибыль до налогообложения, руб.;

ВП – выручка от продажи, руб.;

ЗТба – затраты без амортизации, руб.;

А – амортизация, руб.

Налог на прибыль определяется по формуле (1.128).

,

(1.28)

где Нпр% - ставка налога на прибыль, %.

Чистая прибыль рассчитывается по формуле (1.129).

,

(1.129)

Чистый номинальный денежный поток определяется по формуле (1.130).

,

(1.130)

где ЧНДП – чистый номинальный денежный поток, руб.

4 Чистая настоящая стоимость (ЧНС) находится с учетом фактора времени (метод дисконтирования) и методика её расчёта представлена в таблице 1.50.

Таблица 1.50 - Расчёт чистой настоящей стоимости проекта

Наименование показателя

Условные обозначения

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

Выручка от продажи продукции, тыс.руб.

ВП

Себестоимость продукции (кроме амортизации), тыс.руб.

ЗТба

Окончание таблицы 1.50

Амортизация, тыс.руб.

А

Прибыль до налогообложения, тыс.руб.

Пдн

Налог на прибыль, тыс.руб.

Нпр

Чистая прибыль, тыс.руб.

ЧП

Чистый номинальный денежный поток, тыс.руб.

ЧНДП

Чистая настоящая стоимость проекта, тыс.руб.

ЧНС

Контрольные вопросы для самоподготовки

1 Чем метод компилирования отличается от дисконтирования?

2 Эффективность каких мероприятий следует оценивать с учетом фактора времени?

3 Как рассчитывается чистая настоящая стоимость при условии неодинакового инфляционного искажения выручки от продажи и себестоимости?

4 Какое экономическое явление характеризует средневзвешенная себестоимость капитала?

5 Почему годовую норму прибыли называют нормой интереса?

6 Как рассчитывается чистый номинальный денежный поток и в каких случаях?

7 В каких случаях применяется метод ежегодных затрат, рассчитывается срок окупаемости капитальных вложений?

Литература:

[6];

[10, с.134-154];

[11, с.312-345];

[12, с.246-264];

[15, с.201-206];

[16, с.267-280].