Ценная бумага дает ее владельцу две группы прав

1. Права, вытекающие из капиталистической сути ценной бумаги:

- право на возврат номинала (в денежной или товарной форме);

- право получения начисляемого дохода;

- право передачи ее другому владельцу.

2. Дополнительные права, вытекающие из условий экономической конкуренции:

- права в области управления и контроля за деятельностью обязан­ного по ценной бумаге лица;

- права обмена на другие ценные бумаги;

- права преимущественного и (или) льготного приобретения новых ценных бумаг;

- права досрочного изъятия из обращения;

- права на дополнительную информацию и т.п.

Ценная бумага благодаря присущим ей правам выполняет платежно-расчетные функции, функции мобилизации, перераспределения и возрастания капитала. Она является инструментом расчетов, инвестирования, спикулирования и т.п.

Ценные бумаги на российском рынке ценных бумаг подразделяются на основные, вторичные ценные бумаги и производные инструменты.

Основные ценные бумаги - это экономически самостоятельные виды ценных бумаг, закрепленные юридически. К ним относятся акция, облигация, вексель, закладная, коносамент, складское свидетельство.

Помимо основных на территории РФ обращаются следующие ценные бумаги:

Приватизационные ценные бумаги - ценные бумаги, служащие для осуществления процесса приватизации государственной собственности среди граждан страны.

Инвестиционный пай - ценная бумага, удостоверяющая право инвестора по предъявлении им требования о выкупе инвестиционного пая на получение денежных средств в размере, определяемом исходя из стоимости имущества паевого инвестиционного фонда на дату выкупа.

Опцион эмитента – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене определенной в опционе эмитента.

Российская депозитарная расписка – эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента.

Банковская сберегательная книжка – ценная бумага, удостоверяющая права вкладчика-гражданина по договору банковского вклада.

Вторичные ценные бумаги - это ценные бумаги, представляющие собой имущественное право на другие виды ценных бумаг и (или) на доход от них.

Производные инструменты - это имущественные обязательства сторон, возникающие в результате заключения срочного контракта, передача которых любой из сторон может осуществляться путем зак­лючения обратной срочной сделки. Производные инструменты не являются ценными бумагами, так как – они титулы будущего капитала, а не действительного, реально существующего капитала. Производные инструменты - это инструменты рынка, подобные ценным бумагам в бездокументарной форме, так как они обращаются в порядке, аналогичном купле-продаже ценных бумаг.

В зависимости от того, какой капитал и какую стадию его функционирования отражает ценная бумага, они делятся на классы: долевые (акция) и долговые (вексель). Долговые ценные бумаги делятся на ценные бумаги как представители капитала в товарной и денежной формах. Отражением различных фаз движения товарного капитала являются вексель (товарный), складское свидетельство и коносамент. Долговые ценные бумаги как представители денежного капитала исторически разделились на вексель (финансовый), облигации и закладные в зависимости от сочетания форм выплаты дохода по ним и возврата капитала. Однако развитие все новых конкретных форм этих долговых ценных бумаг стирает ранее существовавшие различия между ними, высвечивая их единую экономическую природу, внутри которой ценные бумаги различаются по экономическим признакам или по экономическому содержанию, которое лежит в основе их деления на группы, виды и подвиды.

В зависимости от тех или иных условий, определяющих возможности реализации этих прав, выпускаются различные виды ценных бумаг. В Российской Федерации различаются следующие виды ценных бумаг: облигации, государственные ценные бумаги, акции, векселя, чеки, банковские сертификаты, коносаменты, складские свидетельства, закладные, банковские сберегательные книжки, приватизационные ценные бумаги, инвестиционные паи, опционы эмитентов, российские депозитарные расписки.

Контрольные вопросы

1. Что собой представляет ценная бумага?

2. Какие стадии в своем движении проходит ценная бумага?

3. Какие виды дохода приносит ценная бумага ее владельцу?

4. Какие виды стоимости имеет ценная бумага?

5. На какие виды делятся ценные бумаги по порядку фиксации права собственности вла­дельца?

6. Какие права дает ценная бумага ее владельцу?

7. Чем основные ценные бумаги отличаются от вторичных и производных инструментов?

8. Чем отличаются долевые и долговые ценные бумаги?