Лизинговый кредит

Лизинг – форма финансовых инвестиций в основные фонды, при которых специальная лизинговая компания (отдел банка) приобретает для лизингополучателя имущество и передает его в пользование на определенный срок с последующим выкупом. Кредитные отношения в лизинговой сделке возникают между лизингодателем, которым может быть финансовая компания или коммерческий банк, и лизингополучателем – фирмой, использующей объекты лизинга в своей деятельности.

Объект лизинга – любое движимое и недвижимое имущество из категории «основные средства» (машины, оборудование, вычислительная техника, производственные линии).

Субъектами лизинга являются:

· лизингодатель – физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в собственность имущество предоставляет его в аренду лизингополучателю на определенных договором условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

· лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга на определенных договором условиях во временное владение и пользование;

· продавец (поставщик) – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю имущество, являющееся предметом лизинга;

· инвестор – физическое или юридическое лицо, которое за счет своих или привлеченных денежных средств финансирует лизинговую сделку;

· страховая компания - юридическое лицо, осуществляющее страхование всевозможных рисков, возникающих при лизинговой сделке.

Лизинговые сделки можно классифицировать по различным признакам.

1. По сроку предоставления:

1) оперативный лизинг (от англ.operating lease) предназначен не только для финансирования внеоборотных активов, но и для их технического обслуживания арендодателем с последующим включением стоимости обслуживания в лизинговый платеж. Этот вид лизинга представляет обычную форму аренды основных фондов и имеет следующие характерные черты:

· в результате одной лизинговой сделки не обеспечивается полная окупаемость основных фондов, поэтому они сдаются в аренду многократно нескольким арендаторам на сроки, меньшие, чем предполагаемый срок эксплуатации этого актива;

· лизингополучателю предоставляется право досрочного расторжения договора аренды до истечения его срока и возвратом внеоборотных активов лизингодателю, в случае, если оборудование окажется морально устаревшим или у лизингополучателя отпадет необходимость в его использовании.

Этот вид лизинга проиллюстрирован на рис. 6.1.

Рис.6.1 - Схема осуществления оперативного лизинга

2) финансовый лизинг (от англ. financial lease) в отличие от операционного не предполагает технического обслуживания и расторжения договора аренды до истечения его срока. Финансовый лизинг предусматривает полную окупаемость внеоборотных активов, в результате чего лизингодатель получает платежи, полностью покрывающие его капитальные затраты на приобретение арендуемого имущества. Лизингополучатель самостоятельно осуществляет выбор необходимого ему оборудования, договаривается одновременно и с производителем о цене поставки, и с лизинговой компанией на приобретение ею оборудования и сдачи ему в аренду. Договор финансового лизинга предусматривает возмещение наряду с полной суммой амортизационных отчислений и процентных платежей по банковскому кредиту (рис. 6.2).

Рис.6.2 - Схема осуществления финансового лизинга

3) возвратный лизинг (от англ. sale-and-leaseback arrangement) предусматривает продажу имущества организации финансово-кредитным учреждениям (страховой или лизинговой компании, индивидуальному инвестору) с одновременным получением этого имущества в операционный или финансовый лизинг на определенный период и на конкретных условиях. Продажу имущества на практике рассматривают как альтернативу ипотеки, так как лизингополучатель немедленно получает стоимость имущества от лизингодателя, но в то же время сохраняет право использовать арендуемое имущество. Серия равных лизинговых платежей в размере, достаточном для погашения займа и обеспечения требуемой доходности вложений на капитал, делает его схожим с кредитованием (рис. 6.3).

Договор

Договор аренды

Цена продажи +

+ комиссионные

Рис. 6.3 - Схема осуществления возвратного лизинга

2. По территориальному признаку:

– внутренний лизинг, когда все участники сделки являются представителями одной страны;

– международный лизинг, когда один или все участники сделки представляют разные страны или же одна из сторон имеет статус совместного предприятия. При этом экспортным считается лизинг, в котором зарубежную страну представляет лизингополучатель, а импортным – когда иностранной компанией является лизингодатель.

3. По характеру лизинговых платежей:

– денежные платежи;

– компенсационные платежи, когда они производятся поставкой товаров, произведенных на арендованном оборудовании, или в форме оказания встречных услуг;

– смешанные платежи.

4. По составу участников сделки:

– прямой лизинг, при котором собственник имущества самостоятельно сдает его в лизинг (двусторонняя сделка);

– косвенный лизинг, при котором передача имущества осуществляется через посредников (трех– или многосторонняя сделка).

Частный случай прямого лизинга – возвратный лизинг, при котором лизинговая фирма приобретает имущество у владельца и сдает его ему же в лизинг.

Центральным звеном лизингового договора является расчет лизингового платежа. В настоящее время применяют два расчета лизинговых платежей [Колчина Н.В.]:

1) по методике Министерства экономики и Министерства финансов РФ;

2) по методике расчета финансовых рент (аннуитетов).

Согласно методике расчета лизинговых платежей Министерства экономики и Министерства финансов РФ, в лизинговые платежи включаются:

· амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга;

· компенсация лизингодателю процентов за использованный кредит или другие заемные средства;

· комиссионное вознаграждение лизингодателю;

· плата за дополнительны услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга;

· стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей.

Расчет общей суммы лизинговых платежей (ЛП) осуществляется по формуле:

,

где АО - сумма амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК - плата за кредитные ресурсы, используемые лизингодателем на приобретение имущества – объекта договора лизинга;

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги, лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя, (если лизингополучатель является малым предприятием, в общую сумму лизинговых платежей НДС не включается).

Амортизационные отчисления (АО) рассчитываются по формуле:

АО = БС × Н_а / 100,

где БС – балансовая стоимость имущества, руб.;

Н_а – норма амортизационных отчислений, %.

Амортизационные отчисления производит сторона договора лизинга, на балансе которой находится предмет лизинга.

Стороны договора лизинга по взаимному соглашению вправе применить механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3.

Норма амортизации (Н_а)определяется по формуле:

Н_а = (1 / n) × 100%,

где n – срок полезного использования основного средства, в месяцах.

Плата за используемые кредитные ресурсы (ПК) рассчитывается по формуле:

ПК = (КР × СТк) / 100,

где КР – сумма кредитных ресурсов, используемых лизингодателем. КР может относить либо к среднегодовой остаточной стоимости имущества, либо к среднегодовой сумме непогашенного кредита в текущем году;

СТк – ставка за кредит, проценты годовых.

Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:

- от балансовой стоимости имущества – предмета договора;

- от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

Расчет комиссионного вознаграждения (КВ) осуществляется по формулам:

КВ = (р × БС) / 100,

где р – ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества;

БС – балансовая стоимость оборудования руб.

или по формуле:

КВ = (ОС_Н + ОС_К × СТв) / 2× 100,

где, ОС_Н, ОС_К - расчетная остаточная стоимость имущества на начало и конец года, руб.

СТв - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества – предмета договора.

Плата за дополнительные услуги (ДУ), предусмотренные договором, рассчитывается по формуле:

ДУ = (Р₁ + Р₂ + …+Р_n) / Т,

где Р₁ + Р₂ + …+Р_n – расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу, руб.,

Т – срок договора, лет.

Размер налога на добавленную стоимость (НДС)определяется по формуле:

НДС = (В × СТ_Н) / 100,

где В – выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, руб.

СТн – ставка налога на добавленную стоимость, %.

В сумму выручки включаются: сумма амортизационных отчислений (АО), плата за использованные кредитные ресурсы (ПК), комиссионное вознаграждение лизингодателю (КВ), плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором (ДУ):

В = АО + ПК + КВ + ДУ.

Расчет размеров лизинговых платежей при их уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью:

а) ежегодно осуществляется по формуле:

ЛВ_Г = ЛП / Т,

где ЛВ_Г – размер ежегодного платежа, руб.

ЛП - общая сумма лизинговых платежей, руб.;

Т- срок договора лизинга, лет.

б) ежеквартально осуществляется по формуле:

ЛВк = ЛП / Т × 4,

где ЛВк – размер ежеквартального лизингового платежа, руб.

в) ежемесячно осуществляется по формуле:

ЛВм = ЛП / Т × 12,

где ЛВм – размер ежемесячного лизингового платежа, руб.

Методика расчета лизинговых платежей на основе теории финансовых рент (аннуитетов) построена на учете денежных потоков по привлекаемому банковскому кредиту и выплате процентов по нему.

Формула расчета лизинговых платежей (ЛП) в соответствии с данным подходом имеет следующий вид:

где А – стоимость лизингового имущества;

П – срок договора;

ПК – процентная ставка по кредиту банка;

КВ – процент комиссионного вознаграждения лизингодателю за предоставления имущества по договору лизинга;

Т- периодичность лизинговых платежей.

Контрольные вопросы

1. Дайте понятие кредита.

2. Назовите субъект и объект кредитных отношений.

3. Дайте понятие стоимости ссудного капитала и ссудного процента.

4. Назовите основные принципы кредитования.

5. Назовите функции кредита.

6. Роль кредита.

7. Назовите формы кредита.

8. Виды кредита.

9. Дайте понятие коммерческого кредита, назовите его виды.

10. Дайте понятие банковского кредита.

11. Особенности банковских форм кредита.

12. Виды банковского кредита.

13. Дайте понятие международного кредита.

14. Классификация международного кредита.

15. Назовите функции международного кредита.

16. Дайте понятие потребительского и лизингового кредитов.