Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Один коммерческий банк теоретически способен создавать безналичные деньги до тех пор, пока не достигнет границы ликвидности, то есть до тех пор, пока он будет способен исполнять платежи по своим обязательствам.
В реальности, однако, при создании безналичных денег существуют и другие ограничения: 1) норма минимальных (или обязательных) резервов (rMD); 2) норма депонирования денег (с). Рассмотрим эти ограничения. Коммерческие банки часть своих вкладов направляет на кредитование (например, семей для покупки жилья или предприятий для инвестиций в производственные фонды). При этом на случай востребования вкладов коммерческому банку всегда необходим определенный резерв. В современной банковской системе коммерческие банки обязаны держать определенный процент rMD от своих совокупных вкладов в качестве беспроцентных минимальных (или обязательных) резервов MR в виде денег центрального банка.
Резервная база (reserve base) – объем обязательств кредитной организации, служащий основой расчета для резервных требований. Норма резервирования – установленное ЦБ соотношение обязательных резервов к базе резервирования. Минимальные (обязательные) резервы могут существовать в виде наличности в портфеле коммерческого банка, либо в виде бессрочных вкладов у центрального банка.
Величина минимальных резервов коммерческих банков устанавливается, как правило, ежемесячно центральным банком. Для упрощения нашего дальнейшего изложения пусть норма минимальных резервов (норма резервирования депозитов) по вкладам до востребования rMD = 10%. При норме резервирования rMD = 10% депозиты 1000 DP должны быть покрыты минимальными резервами в размере 100 MR. В результате в распоряжении коммерческого банка остаются избыточные резервы на сумму: 1000CB - 100 MR = 900 UR. Эти избыточные резервы коммерческий банк может предоставлять в кредит, либо покупать на них ценные бумаги до тех пор, пока избыточные резервы полностью не трансформируются в минимальные резервы. В нашем случае это означает, что банк может дополнительно создать безналичные деньги на сумму 9000 DP. При этом совокупная денежная безналичная масса увеличится до 10000 DP, а чистое увеличение предложения денег составит 9000 DP.Таким образом, максимальный объем создания безналичных денег равен: DP = ∙ СB, (4.12 а)
или, что то же самое:
D = ∙ R (4.12 б)
На практике ставка минимального резервирования бессрочного депозита может изменяться в пределах: 0 < rMD < 1. В нашем примере при rMD = 1/10 и СB = 1000, в соответствии с формулой (4.12 а) получим: 1000: 1/10 = 10000 DP.
Величина называется простым депозитным мультипликатором. Если бессрочные депозиты – единственная форма денег в экономике, то данный депозитный мультипликатор можно также назвать денежным мультипликатором (money multiplier), то есть это число, на которое нужно умножить резервы, чтобы получить общее количество денег в обращении. По формуле (4.12 а и б) рассчитывается максимальная величина, на которую могут измениться объем депозитов и денежная масса вследствие изменения резервов, или максимальный депозитный и денежный мультипликаторы.
Однако надо иметь в виду, что эта формула описывает очень упрощенную ситуацию, в которой: 1) существуют только вклады до востребования с минимальным резервным покрытием; 2) клиенты банка не снимают наличность со счетов; 3) банковские избыточные резервы всегда равны нулю (UR = 0). В реальной действительности все не так: во многих странах минимальная норма резервного покрытия не одинакова для разных типов вкладов (до востребования, срочные, накопительные и т.п.). К тому же банки могут хранить избыточные резервы, даже если они не приносят доходов в виде процентов. Кроме того, публика в реальной действительности всегда желает иметь определенную сумму наличности на руках. В связи с этим рассмотрим денежный мультипликатор, который учитывает все эти три фактора.
Ограничение 2: квота наличности публики (с) и избыточные резервы (rUD). Клиент коммерческого банка держит часть своего дохода в виде наличных (СP), а остальную – в виде вклада в банке (DP). Это соотношение называется нормой наличных денег, держанием кассы или коэффициентом депонирования денег (с). Долю наличных денег можно выразить как отношение наличности к вкладу публики в банке:
c = , (4.15 а)
или, в более общем виде:
с = (4.15 б)
Квота наличности публики ограничивает создание денег коммерческими банками.
Предположим, что на момент времени t0 совокупные наличные деньги находятся в портфеле банка. Если теперь начнется процесс депозитной экспансии, он закончится лишь тогда, когда больше у банка не останется избыточных резервов. Допустим, что в нашей экономической модели норма минимального резервирования равна 10% (rMD = 10%), норма избыточного резервирования равна 5% (rUD = 5 %), а норма наличных денег равна 25% (с = 25%).Сумма общих резервов плюс наличности в обращении должна быть равна объему депозитов до востребования:
R + C = rMD ∙ D + rUD ∙ D + c ∙ D = (rMD + rUD + c) ∙ D. (4.16)
Но левая часть уравнения (см.: формулу 4.6 б) есть ни что иное, как денежная база (H = R + C). Таким образом:
H = (rMD + rUD + c) ∙ D. (4.17)
или:
D = · H. (4.18)
Выражение [1/ (rMD + rUD + c)] есть ни что иное, как депозитный мультипликатор, учитывающий существование избыточных резервов и держание публикой наличности. В нашем числовом примере его величина равна 1/(0,10 + 0,05 + 0,25) = 2,5, то есть в четыре раза меньше, чем простого депозитного мультипликатора (1/ rMD = 10).
Дата публикования: 2015-02-18; Прочитано: 391 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!