Методология расчета эффективности инвестиционного проекта

Инвестиционные проекты создаются для решения какой-либо крупномасштабной проблемы в макроэкономической системе, либо в масштабе отдельного предприятия или фирмы при их расширении, реконструкции, модернизации производства, обусловленными стратегическими планами.

Поскольку одна и та же проблема может иметь несколько альтернативных решений, в практике существует, как правило, целый портфель проектных решений, из которых необходимо выбрать самые эффективные, имеющие наибольшую ценность в целом для страны или отдельной компании, фирмы, предприятия.

Для решения этой задачи в мировой практике используется система методов, объединенных общим названием проектный анализ.

Проектный анализ основывается на предпосылке, что удачные проекты ведут к улучшению качества жизни и к экономическому росту.

В задачи проектного анализа входит установление ценности проекта. Ценность проекта определяется разностью между его положительными результатами (выгодами) и отрицательными результатами (затратами).

В инвестиционных проектах важную роль играет временной фактор, для описания которого используется понятие «жизненный цикл проекта». Он включает три фазы:

· прединвестиционную;

· инвестиционную;

· эксплуатационную.

2.1. Структура проекта:

· Технический раздел;

· Коммерческий раздел;

· Институциональный раздел;

· Финансовый раздел;

· Экономический раздел;

· Социальный раздел;

· Экологический раздел;

· оценка риска проекта.

2.1.1 Технический раздел:

Технический раздел проекта рассматривает вопросы, связанные с инженерными решениями, техникой и технологией. Здесь должны быть указаны конкретные цели проекта, используемое оборудование, технологии и их характеристики, графики выполнения проекта, оценка вероятности своевременного строительства объектов и достижения предполагаемых результатов и т.д.

2.1.2 Коммерческий раздел:

Коммерческий раздел имеет цель оценки инвестиций с точки зрения перспектив реализации на рынке продукции или услуг, предлагаемых проектом. Коммерческий анализ оценивает мероприятия по сбыту выпускаемой продукции и мероприятия по снабжению проекта ресурсами, необходимыми для его осуществления и эксплуатации.

2.1.3 Институциональный раздел:

Институциональный раздел содержит изучение организаций – исполнителей проектов позволяет оценить их управленческие возможности. Важна также готовность центральных и местных властей оказывать содействие организациям, реализующим проект.

2.1.4 Финансовый раздел:

Финансовый раздел включает следующие подразделы:

-анализ финансовой рентабельности проекта;

-анализ потребности в финансировании или оценке финансовой состоятельности проекта;

-анализ финансовой устойчивости реализующей проект организации.

2.1.5 Экономический раздел:

Экономический анализ проверяет разумность выделения ресурсов на осуществление данного проекта с общественной точки зрения. Поэтому приходится выбирать между конкурирующими вариантами использования ресурсов.

2.1.6 Социальный раздел:

Целью социального раздела является определение пригодности тех или иных предлагаемых вариантов проекта с точки зрения интересов населения. Он предлагает меры по улучшению соответствия между проектом и той социальной группой, на которую он влияет.

2.1.7 Экологический раздел:

Задачей экологического анализа инвестиционного проекта является установление потенциального ущерба окружающей среде во время его осуществления и эксплуатации, и определение мер, необходимых для его снижения или предотвращения.

2.1.8 Учет и оценка рисков при инвестировании проектов:

Риск – это вероятность недополучения доходов (понесения убытков) по сравнению с вариантом, предусмотренным проектом. Его измеряют как вероятность определенного уровня потерь.

Наиболее важными причинами производственного риска являются возможное снижение предполагаемых объемов производства и реализации продукции, рост материальных или иных затрат, выплата повышенных отчислений и налогов и т.д.