Коэффициенты риска и коэффициенты покрытия рисков

Пусть С – средства, которыми располагает инвестор (ЛПР), а Y – возможные убытки. Если Y превышает С, то возникает реальный риск разорения. Для оценки подобных ситуаций вводится в рассмотрение коэффициент риска К₁ = Y/С, значения которого ограничивают специальным числом x₁. Операции, для которых К₁>x₁, считают особо рискованными. Часто учитывают также веро­ятность р убытков Y и тогда рассматривают коэффициент риска К₂ = рY/С, который ограничивают другим числом x₂ (ясно, что x₁>x₂). В финансовом менеджменте чаще приме­няют обратные отношения С/Y и С/(рY), которые называют коэффициентами покрытия рисков. Коэффициенты покрытия С/Y и С/(рY) ограничива­ются снизу соответственно числами 1/ x₁ и 1/ x₂.

Именно такой смысл имеет так называемый коэффици­ент Кука, равный отношению:

Коэффициент Кука используется банками и другими фи­нансовыми компаниями. В роли весов при «взвешивании» выступают вероятности — риски потери соответствующего актива.

Тема 4. Задачи формирования портфелей ценных бумаг.