Схема формирования собственного оборотного

Капитала.

Таблица 2

Основной капитал (F)	Собственный основной капитал (Ис)	Перманентный капитал
Текущие активы (Z+Rt)	Постоянная, часть (Z) (СОС)	Собственный оборотный капитал СОС = (Ис +КT) - F	(Ис + КT)
	Переменная часть (Rt)	Краткосрочные займы, кредиторская задолженность (Kt + Rp)

Как следует из приведенных в таблице данных, величина СОС может, быть определена, как разность между перманентным (И^с + К^Т) и основным (F) капиталом:

СОС = (И^с+ K^Т) - F (15)

или, что, то же, как разность между текущими активами (Z+R^t) и краткосрочной задолженностью (К^t+ R^p) [58], называемую чистым оборотным капиталом (ЧОК), численно равным величине СОС:

ЧОК = (Z + R^t) - (К^{t +} R^p) = COC (16)

Таким образом, СОС (ЧОК) являются наглядной формой взаимодействия отдельных статей бухгалтерского баланса, необходимой для исчисления показателей финансовой устойчивости предприятия.

Как следует из приведенных в таблице данных, увеличение собственного оборотного капитала приведет к уменьшению переменной части текущих активов и к повышению финансовой устойчивости предприятия[59].

Условие платежеспособности предприятия будет выполняться тогда, когда часть собственных и долгосрочных заемных средств

((И^с +K^Т)-F) покроет постоянную часть (производственные запасы и затраты (Z)):

Z ≤ (И^С + К^Т) - F, (17)

а переменная часть (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активы в расчетах) покроют всю краткосрочную задолженность предприятия (см. сн. 58):

R^A ≥ K^t + R^Р (18)

Отметим еще раз, что текущие активы формируются, как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Поэтому, наибольшая гарантия погашения внешнего долга имеет место в том случае, когда текущие активы (запасы и затраты) сформированы преимущественно за счет собственных средств (постоянная часть текущих активов), а оставшаяся (переменная) часть текущих активов за счет краткосрочного заемного капитала. Эта заемная часть для формирования текущих активов, делает их неустойчивой, находящейся в финансовой зависимости, составляющей.

Таким образом, обеспеченность запасов и затрат источниками формирования (излишек или недостаток средств) является сущностью[60] финансовой устойчивости[61], одним из его критериев.

На практике применяют различные способы определения финансовой устойчивости.

I) Например, самый простой и приближенный способ соблюдения соотношения: