Инвестиционный проект. Анализ инвестиционного проекта

Инвестиционный проект — экономический или социальный проект, основывающийся на инвестициях; обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления прямых инвестиций в определённый объект, включающее проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с действующими стандартами. Инвестиционный проект — обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления капитальных вложений, при этом необходима проектно - сметная документация, а также описание практических действий по реализации инвестиций.

Иногда для удобства выделяют понятие бизнес-плана для обозначения обоснования, при этом сам проект называют «Инвестиционный проект».

Инвестиционный анализ как наука является системой специальных знаний о методах и приемы исследования процессов, применяемые для обработки и оценки экономической информации об инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования инвестиционный анализ - это прикладная наука, поскольку широко используется в практической деятельности и способствует повышению эффективности управления инвестициями.

время, понятие инвестиционного анализа может рассматриваться как: метод познания экономических процессов и явлений; самостоятельная функция в системе инвестиционного менеджмента; процесс аналитической обработки информации в ходе обоснования и принятия инвестиционных решений тощ.

Инвестиционный анализ или анализ инвестиционного проекта - это, прежде всего, сопоставление затрат на осуществление инвестиционного проекта и выгод, которые будут получены от его реализации Однако, поскольку выгоды и от любого проекта и затраты на его осуществление обычно многочисленные и не всегда легко вычисляются, то и определение доходности (выгодности) превращается в длительный, многоэтапный и в Эльма трудоемкий процесс, охватывающий все стадии и фазы инвестиционного проекта Анализ выполняется на всех этапах разработки проекта и, особенно, при технико-экономическом обосновании или сопоставлении бизнес-плана проекта.

Инвестиционный анализ позволяет системно оценить недостатки и преимущества проектов путем установления логических схем для:

- сбора и анализа данных;

- определение инвестиционных приоритетов;

- рассмотрения альтернативных вариантов;

- анализа существующих проблем и учета различных аспектов разработки и реализации проектов до принятия решения об их финансировании

Основными функциями анализа инвестиционных проектов:

Такой анализ тесно связан с:

- исследованием экономических процессов в их взаимосвязи, складывающиеся под воздействием объективных экономических законов и факторов субъективного порядка;

- научным обоснованием бизнес-планов инвестиционных проектов и объективной оценкой их выполнения;

- выявлением положительных и отрицательных факторов и количественным измерением их действия;

- раскрытием тенденций и пропорций хозяйственного развития;

- определением неиспользованных внутрихозяйственных резервов;

- обобщением передового опыта и принятием оптимальных управленческих решений в инвестиционной сфере

Под предметом анализа инвестиционных проектов следует понимать социально-экономическую эффективность или конечные финансовые результаты инвестиционной деятельности государства, предприятий, объединений или ассоциаций От дповидно другому подходу, предметом инвестиционного анализа является причинно-следственные связи экономических процессов и явлений в инвестиционной среде Познание таких связей в инвестиционной деятельности предприятий позволяет раскрыть сущность экономических явлений и дать правильную оценку достигнутым результатам, выявить резервы повышения эффективности производства, обосновать бизнес-планы и управленческие решения.

Объектом такого анализа является финансово-хозяйственная деятельность предприятий (организаций) как совокупность производственных отношений, которые рассматриваются в контексте взаимосвязи с технико-организационных, социальных ними и другими условиями инвестиционной деятельности.

Субъекты инвестиционного анализа - это пользователи информации о финансово-хозяйственной деятельности предприятия (организации) К ним, прежде всего относятся основные партнерские группы, непосредственно за эти икавлени в результатах и??достижениях инвестиционной деятельности предприятия и анализ информации с точки зрения своих интересов для принятия инвестиционных решений К основным группам пользователей информации предприятия входят владельцы, руководство, персонал, поставщики, покупные, кредиторы, государство в лице налоговых и статистических и других органов.

К неосновных партнерских групп или косвенно заинтересованных пользователей информации инвестиционного анализа относятся аудиторские и консалтинговые фирмы, страховые компании, фондовые биржи, юридические т и другие фирмы При этом только руководство и, в определенной степени, владельцы предприятия располагают возможности доступа к полному объему информации, полученной в процессе осуществления инвестиционного анализа Остальные пользователи в ходе рассмотрения и принятия инвестиционных решений руководствуются, как правило, анализом публичной информации, размещенной в средствах массовой информации.

Субъекты инвестиционного анализа существенно отличаются участием в реализации инвестиционного проекта частности, для собственников, заинтересованных в стабильности и росте дивидендов на вложенный капитал, приоритетными прибыльность капитала и финансовая устойчивость предприятия, в связи с чем анализа, прежде всего, подлежат финансовое состояние и финансовые результаты от реализации проекта Персонал пред приятия, несмотря па заинтересованность в увеличении заработной платы, других форм поощрений и социальных выплат, анализирует, преимущественно, финансовые результаты Поставщики и покупатели для определения способности и предприятия выполнить свои договорные обязательства, соответственно по своевременной оплате и поставкой продукции и услуг, анализируют финансовое состояние Объектом анализа кредиторов предприятия является ликвидация во баланса, платежеспособность и кредитоспособность предприятия. Для налоговых органов, через их заинтересованность в максимизации и своевременности поступления налогов и сборов, приоритетным объектом инвестиционного анализа являются финансовые результаты свою очередь, руководство, топ-менеджмент предприятия для объективной всесторонней оценки эффективности инвестиционной деятельности и принятия оптимальных управленческих решений анализирует все информационное поле предприятия, данные системного бухгалтерского учета и отчета.

Анализ инвестиционных проектов осуществляется на базе приемов и методов, которые не являются его привилегией, а используются и в других сферах теоретической и прикладной экономики: сравнение и группировки, Ланц Югов подстановок разниц и др. В отдельных случаях используются методы экономико-математического моделирования (например, регрессивный, корреляционный анализ) В таком анализе используются и другие мет оде: вычет разниц (разновидность метода цепных подстановок), теория игр и массового обслуживания, линейное программирование и т.д. Совершенствование приемов и методов анализа связано с широким приме прессованием ЭО ЕОМ.

Методы и приемы анализа инвестиционных проектов являются средствами для глубокого раскрытия тех или иных положений и процессов в инвестиционной сфере, а также для точного формирования выводов и рекомендаций на а любом иерархическом уровне Процедура и методы такого анализа направлены на выдвижение альтернативных вариантов решения проблемы проектирования и инвестирования, выявления масштабов неопределенности по каждому из них и их сопоставление по различным критериям эффективности.

Анализ инвестиционного проекта определяют и как проектный анализ, который является совокупностью методологических мероприятий и приемов, используемых для подготовки и обоснования проектных решений есть, перед д тем, как реализовать любой инвестиционный проект, его избирают, проектируют, рассчитывают, а главное, оценивают его эффективность, прежде всего, на основе сравнения затрат на проект и результатов в ид его внедрения в жизнь Учитывая это, проектный анализ включает:

Технический анализ, то есть задача определить наиболее эффективные для определенного проекта технику и технологию

Коммерческий анализ (маркетинговый), т.е. анализ рынка сбыта продукции и услуг, которые будут осуществляться после реализации инвестиционного проекта

Институциональный анализ, то есть оценку организационно-правового, административного, политического среды, в котором будет осуществляться реализация проекта, и приспособление его к этой среде, а т также приспособления собственно организационной структуры фирмы в проект.

Социальный (социально-культурный) анализ, т.е. исследование влияния результатов проекта на жизнь местных жителей

Бюджетный анализ, учитывающий финансовые последствия осуществления проекта для государственного или местного бюджета

Анализ окружающей среды, то есть выявление и экспертная оценка убытков, которые могут быть нанесены этим проектом окружающей среде и предложения способов смягчения или предотвращения этого сб битой.

Финансовый и экономический анализ, т.е. сравнение затрат и пользы от проекта Экономический анализ оценивает доходность по всего общества (страны), а финансовый оценивает проект с позиции фирмы и ее кредиторов, если он кредитируется.

Каждый из этих анализов является важным, однако финансово-экономические аспекты инвестиционной деятельности во многих случаях, имеют решающее значение потому, определяют реальную эффективность вложения средств.