Международный инвестиционный рынок

Рынок международных капиталов - это рынок, на котором владельцы финансовых ресурсов предлагают их на срок пользования более одного года Классическими операциями рынка международных капиталов являются операции по акц низации, средне-и долгосрочными облигациями; долгосрочным депозитам, займам коммерческих банков, операции с финансовыми активами специализированных инвестиционных компаний тощо.

В современных условиях развития мирового хозяйства перемещения инвестиционных ресурсов между странами происходит в соответствии с принципом экономической целесообразности Концентрация таких инвестиций, в основном в, происходит в регионах, где можно достичь высокой эффективности Приток иностранных инвестиций сегодня является одним из ключевых критериев статуса страны, успешности ее включения в мировое государство.

Иностранные инвестиции - это совокупность всех видов финансовых ресурсов, вкладываемых в объекты инвестирования иностранными инвесторами с целью получения прибыли К иностранным инвестициям относятся валюта в наличным виде, целевые банковские депозиты, ценные бумаги, имущественные права и т.д.

Иностранные инвестиции осуществляются как со стороны частных физических и юридических лиц, так и государств, но доля государственных инвестиций в общей структуре вложений очень низкой

По статистике Международного валютного фонда иностранные инвестиции разделяют на:

- прямые инвестиции;

- портфельные инвестиции;

- прочие инвестиции

Прямые инвестиции - это длительное вложение финансовых ресурсов для приобретения долгосрочного экономического интереса и получения предпринимательской прибыли (дохода), причем инвестор, как правило, вкладывает есть достаточно средств, чтобы обеспечить себе контроль над объектом инвестирования.

Портфельные инвестиции - это диверсифицированное вложение капитала в ценные бумаги с целью получения дохода, в этом случае задача получения реального контроля над объектами инвестирования не относится

В состав прочих инвестиций входят торговые кредиты, банковские займы, лизинг, приобретение валюты и размещения этих средств на депозитах и??т.д.

На рынке иностранных инвестиций выделяются такие структурные сегменты:

- международный рынок акций;

- международный рынок облигаций;

- международный рынок векселей

Международный рынок акций включает два основных сегмента: рынок евроакций и рынки акций стран \"третьего мира\"

На рынке евроакций представлены ценные бумаги, которые продаются за пределами страны размещения компании, которая их выпустила Такие акции размещаются на еврорынке и котируются в каком-либо международном фи нсовому центре или оффшоре (преимущественно в Лондоне, в меньшей степени - в Люксембурге и Сингапуре) Реализация таких ценных бумаг происходит международными банковскими синдикатами, преимущественно за евровалютту.

Рынки акций развивающихся стран, являются рынками обращения долгосрочных заемных средств, на этих рынках имеющиеся высокий риск и достаточно большое количество препятствий для иностранных портфельных инвестиций, что связано ' \"связано с существованием специфических государственных условий (политическая и экономическая нестабильность, неблагоприятная денежно-кредитная и финансово-бюджетная политика, максимальный уровень процентных ставок по займам и банковскими депозитами, недостатки институциональной инфраструктуры рынка и др.) Результатом является то, что курс ценных бумаг на этих рынках не всегда отражает экономические реалии Но, вместе с тем, резул ьтатом операций на этих рынках может стать получение участниками значительно выше среднего уровня подохода.

Международный рынок облигаций характеризуется наличием двух видов ценных бумаг: иностранных облигаций и еврооблигаций Первый вид облигаций выпускается нерезидентами национальных финансовых центрах х в национальной валюте, с обязательным условием обращения на биржевом рынке Еврооблигации, в свою очередь, являются долговыми обязательствами, выпускаемых в иностранной валюте заемщиком для получения долгостроя глазу займа на еврорынке, и размещаются одновременно на финансовых рынках нескольких стран.

Международный рынок векселей представлен оборотом еврокомерческих бумаг (векселей) - краткосрочных обязательств промышленных и торговых компаний, размещаемых на еврорынке с помощью инвестиционных банков Еврокомерческие векселя не имеют стандартных сроков обращения - обычно они размещаются на период от 3 до 6 месяцев Инвестиционные банки, как правило, не несут ответственности за этими ценными бумагами, а выполняют чисто техническую роль, осуществляя негарантированной их размещения Гарантом еврокомерческих векселей и средством привлечения покупателей выступает только авторитет (рейтинг) компании, их выписала Основными преимуществами выпуска таких ценных бумаг является развитость их вторичного рынка, а также относительно низкий объем расходов на размещение.

Расширение сферы международного инвестирования неотъемлемое от интернационализации деятельности предприятий, увеличение количества транснациональных корпораций, укрепления экономической мощи каждой из них. Сегодня во многих отраслях народного хозяйства ни одна крупная промышленная группа не может даже представить развитие своей деятельности в чисто национальных рамках Стратегия развития многонациональных фирм в части их зарубежных подразделений довольно быстро становится независимой от национальных условий в их родных странах.

высоким уровнем интернационализации компании является транснациональный соответствии с этим выделяют три главные критерии принадлежности той или иной корпорации к транснациональной:

1) структурный критерий;

2) критерий результативности;

3) критерий поведения

По структурным критерием транснациональная корпорация (ТНК) - это фирма, имеющая собственные филиалы в двух и более странах, или компания, владельцы или высший управленческий персонал которой являются гражданами разных стран (при этом деятельность ТНК контролируется штаб-квартирой, содержащегося в одной стране.

По критерию результативности фирма определяется как ТНК на основе абсолютных или относительных показателей: рыночной стоимости капитала, объема продаж, прибыли, активов Характерным для транснациональных корпораций является то, что значительная часть их общего дохода получена от зарубежных операций Общие зарубежные активы американских промышленных ТНК на начало XXI века составляли более 1500 млрд долларов ей, валовая балансовая стоимость фондов их филиалов за рубежом - более 500 млрд до дол.

Согласно критерию поведения фирма может быть названа транснациональной, если ее высший менеджмент \"мыслит интернационально\" Поскольку транснациональная корпорация действует более чем в одной стране, то ее руководство должен рассматривать весь мир как сферу своих потенциальных интересах.