В.2. (61) Основные пок-ли оценки несостоятельности (банкротства) субъектов хозяйствования

Банкротство – это неспособность удовлетворить в установленные сроки предъявленные со стороны кредиторов требо-я и выполнить обязательства п-д бюд-м.

К основным причинам банкротства отн-я:

1. превышение обязательств над его активами.

2. отрицательный денежный поток.

3.Продолжительная неплатежеспособность п/п, вызванная низкой ликвидностью его активов.

1 метод. Нормативная система критериев для оценки несостоятельности (банкротства) предприятия.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей:

-коэфф-т текущей ликвидности (>=2) –отн-е факт-й стоимости оборотных активов к наиболее срочным обяза-м п/п в виде краткосрочных займов и кредиторской задолженности.

-коэф-т обесп-ти собс-и обор-и ср-ми (>0,1)- отн-е разности м-у объемами источников собст-х ср-в и внеоборотных активов к стоимости оборотных средств

2 метод: Двухфакторная модель, оценки вероятности банкротства предприятия

Z = - 0,3877 – 1,0736 х K1 + 0,0579 х Кзс, где K1 - коэффициент текущей; Кзс - ликвидности отношение заемных средств к валюте баланса.

Если Z<0, то сущ-т вер-ть того, что п/п останется платежеспособным. Если Z>0-п/п останется платежеспособным.Практически равна нулю (т.е. предприятие станет бан­кротом).

3 метод: Оценка вероя-и банкротства на основе индекса Альтмана

Z = 3,3 х К1 + 1,0 х К2 + 0,6 х КЗ + 1,4 х К4 + 1,2 х К5

где K1 – отн-е балансовой прибыли к балансовой стоимости активов п/п;
К2 - отношение нетто-выручки от реа-и к балансовой стои-и активов; КЗ – отн-ие собст-х источников средств («Капитал и резервы») к стои-ти заемных источников ср-тв («Долгосро-е обяз-ва» и «Краткос-е обяза-ва»); К4-отн-е реинвестированной прибыли к балансовой стои-и активов; К5 –отн-е собс-х оборотных средств («Капитал и резервы» - «Внеоборотные активы») к балансовой стоимости активов.

Z< 1,8-очень высокая вероятность банкротства

1,8<Z<2,7- Высокая; 2,7<Z<2,9- Возможная

Z>2,9-очень низкая.

4. метод:Метод рейтинговой оценки (предложенный Р.С.Сайфулиным и Г.Г. Кадыковым)

R = 2Ко + 0,1 Ктл + 0,08 Ки + 0,45Км + Кпр; где Ко- коэф-т обеспе-ти СОС;(>=0,1);

Ктл -коэффициент тек-й ликвидности; (>= 2);

Ки - интенсивность оборота капитала (отношение объема реализованной продукции к балансовой стоимости капитала предприятия); (>=2,5)

Км – коэф-т менеджмента – отн-е прибыли от реал-и к вел-е выручки от реал-и); (> (п - 1)/r, где r- учетная ставка Центробанка РФ);

Кпр – рентаб-ь собст-о капитала отн-е балансовой прибыли к собст-у капиталу (> 0,2).

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов нормативном уровням рейтинговое число будет равно 1. Фина-е состояние п/п с рейтинговым числом меньше 1 характ-тся как неудовлетворительное.