Денежно-кредитная политика в модели монетаристов

Дискреционная ДКП — проводимое по реш-ю ЦБ измен-е S денег для достиж-я макроэк равновес на уровне полн занятости р-сов:

Y = Y^f; и = u^f; π = 0.

Т обр, целью дискрец ДКП явл устранение негативн последствий циклич колебаний совок выпуска и занят-ти.

Для упрощ-я и сопост-ти с кейнсианс представл-ми допустим, что:

1) богатство домох-в (в номин выраж-и) сост только из денег (М), облигаций (В) и физичкапитала (К):

W =M+ B + K;

2) первонач-но эк-ка нах-ся в сост долгоср равновесия:

У₀ = Y^f; u₀ = u ^f; Р₀ = Р^е

3) кол-во р-сов в эк-ке и технология неизменны;

Y^f = const.

Тогда при провед-и ЦБ стимул ДКП увел-е S денег приведет к возник-ю избыт S денег (ΔМ^S). Вопрос: куда будут напр-ны избыт деньги (ΔМ^S).

По мнению представ-лей кейнс-го напр-я, избыт деньги населен целиком направит на покупку гос облигаций. При этом спрос на обл-и вырастет и (при прежней ст процента) станет избыточн.

В рез-те рын цена увел-ся, а дох-ть (номин проц ст) сократ-ся. Поск-ку в кейн модели цены стабильны, то падение номин проц ст приводит к сокр-ю реал проц ст на ту же вел-ну. Сниж-е же реал проц ст по гос облигациям сократит альтернат изд инвестир-я и приведет к расшир-ю инвест спроса, кот, вызовет мультипликативное расшир-е объема пр-ва, совок дохода и занят-ти.

По мнению монетаристов, рост ден S будет сопров-ся двумя эф-ми: эф-м богатства и эф-м замещения (рис. 21.1).