Анализ финансовой устойчивости

Для оценки финансового состояния может быть взят целый ряд показате­лей. Степень близости к потере платежеспособности и даль­нейшему банкротству хорошо отражает коэффициент автоно­мии (К_авт):

Коэффициент К_авт обязан быть больше 0,5. Он может отра­жать инвестиционную привлекательность предприятия.

Коэффициент маневренности К_м отражает мобильность соб­ственных средств. Чем он выше, тем выше и финансовая устой­чивость (он должен быть выше 0,3 и желательно выше 0,5):

Оба коэффициента К_авт и К_м отражают платежеспособность предприятия в долгосрочном периоде.

Финансовая устойчивость пассивов в долгосрочном периоде характеризуется коэффициентом финансовой устойчивости К_ф.уст (значение К_ф.уст. не должно превышать 1):

Коэффициент финансирования К_фин показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. Плохим признаком является финансирование предприятия большей частью из заемных источников. Поэтому значение К_фин (как отношение собственных средств к заемным) не долж­но быть менее 1:

Кроме того желательно рассчитывать:

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент сроч­ности) К_аб.лик показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на текущую дату. Значение К_аб.лик должно быть не менее 0,2—0,3:

Следует заметить, что такой часто встречающийся показа­тель, как оборотные средства (оборотный капитал), представляет собой разность текущих активов и краткосрочных обязательств (т.е. расходов будущих периодов). Поэтому оборотный капитал имеется в наличии у предприятия только, если текущие активы больше текущих обязательств. Коэффициент текущей ликвидно­сти показывает, во сколько раз оборотные средства покрывают краткосрочные текущие обязательства (задолженность). Собст­венные оборотные средства (чистый оборотный капитал) опре­деляются как разница между оборотными средствами и кратко­срочной задолженностью.

Для более детального анализа ликвидности используется еще и общий коэффициент ликвидности ОК_лик, отличающийся от те­кущего коэффициента ОК_лик числителем: из показателей текущих активов не вычитается краткосрочная задолженность (расходы будущих периодов; коэффициент ОК_лик должен быть более 2—3):

Различные коэффициенты покрытия отражают способность предприятия погасить кредиторскую задолженность, достаточ­ность всех видов средств предприятия для ее устранения.

Коэффициент покрытия инвестиций К_п.ин рассчитывается так:

Коэффициент покрытия инвестиций К_{п ин} должен быть вы­ше 0,75-0,90.

Коэффициент покрытия текущих активов К_{п.тек.ак} рассчитыва­ется как

где сумма запасов и затрат — это статья 2 активного счета баланса.

К_{п.тек.ак} так должен превышать 0,1, желательно, чтобы он еще и был выше 0,5,