Затратный (имущественный) подход к оценке стоимости предприятия (фирмы), механизм оценки, сфера применения, ограничения

Основан на предположении: компания не стоит больше, чем составили бы затраты на возмещение всех ее составных частей.

Стоимость компании = Активы – Обязательства

Методы:

1)Метод чистых активов (предполагает использование скорректированной балансовой стоимости), балансовая стоимость – по чем купили и поставили на баланс;

2)Метод ликвидационной стоимости (основан на оценке тех же активов, но с учетом их ликвидности;

Алгоритм:

1. Оценка рыночной стоимости каждого актива;

2. Оценка действительных текущих обязательств

3. Текущая стоимость = рыночная стоимость активов – рыночная стоимость обязательств

Метод чистых активов

Оборотные (запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные Фин. вложения, денежные средства и прочее)

Внеоборотные (НМА, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения и прочее.

Пассивы: долгосрочные обязательства; краткосрочные обязательства, кредиторская задолженность, резервы предстоящих расходов; прочее)

Метод состоит:

-оценка недвижимого имущества;

-оценка машин и оборудования;

-оценка нематериальных активов;

-оценка финансовых вложений;

-оценка товарно-материальных запасов;

-оценка дебиторской задолженности;

-оценка расходов будущих периодов;

-оценка обязательств на текущую дату.

Стоимость = Рыночная стоимость активов – Обязательства

Если компания действующая, то часто к стоимости активов добавляют Гудвил (доброе имя, деловая репутация)

Недостатком затратного метода заключается в том, что не учитывается перспективы бизнеса, не оценивается человеческий фактор.

Данный подход используется в следующих случаях:

-когда оценивается контрольный пакет акций;

-предприятие имеет значительные материальные активы;

-нематериальные активы предприятия можно реально выявить и оценить;

-при оценке предприятия как ликвидируемого.