Необходимость контроля за деньгами

Наша иллюстрация способности банковской системы создавать деньги опирается на предпосылку, согласно которой коммерческие банки готовы использовать свои возможности создания денег с помощью кредитования, а домохозяйства и предприятия готовы занимать. В действительности готовность банков давать ссуды на основе избыточных резервов циклически меняется, и в этом кроется причина государственного контроля за денежным
предложением с целью обеспечить экономическую стабильность.

Когда царствует процветание, можно ожидать, что банки расширят кредит до максимума своих возможностей. Почему бы и нет? Ссуды являются приносящими процент активами, и в хорошие времена невелик страх того, что заемщики не возвратят ссуду. Но, как мы увидим в следующих двух главах, денежное предложение оказывает существенное влияние на совокупный спрос. Кредитуя и тем самым создавая деньги в количестве, равном их максимальным возможностям, в период процветания коммерческие банки могут способствовать чрезмерному совокупному спросу и нагнетанию инфляции.

Наоборот, когда на экономическом горизонте появляются тучи депрессии, банкиры поспешно берут назад свои предложения о займах, стремясь к безопасной ликвидности (избыточным резервам), даже если для этого потребуется пожертвовать потенциальным доходом от процента. Банкиры могут опасаться крупномасштабных изъятий вкладов паникующим населением и сомневаться в способности заемщиков выплатить ссуду. Неудивительно, что в годы "Великой депрессии" 1930-х годов банки обладали значительными избыточными резервами, но кредитование находилось в глубоком упадке. Общеизвестно, что во время спада банки могут понижать денежное предложение, сокращая кредитование. Такое противодействие денежному предложению имеет тенденцию сдерживать совокупный спрос и усиливать спад. Стремительное сокращение денежного предложения способствовало развитию "Великой депрессии" 1930-х годов.

Наш конечный вывод состоит в том, что от стремящихся к прибыли банкиров можно ожидать таких изменений денежного предложения, которые усиливают циклические колебания. Именно по этой причине Федеральная резервная система должна иметь в своем распоряжении определенные политические средства, предназначенные для управления денежным предложением в антициклическом, а не проциклическом духе. Именно к анализу этих политических инструментов мы теперь и переходим.

РЕЗЮМЕ

1. Деятельность коммерческого банка можно понять с помощью балансового отчета, в котором активы равняются обязательствам плюс собственный капитал.

2. Современная банковская система основана на частичных резервах.

3. Коммерческие банки должны держать обязательные резервы в виде вкладов в Федеральный резервный банк или в виде кассовой наличности. Этот резерв равен определенному проценту от обязательств коммерческого банка по бессрочным вкладам. Избыточные резервы равняются фактическим резервам минус обязательные резервы.

4. Банки теряют как резервы, так и текущие счета, когда на них выписываются чеки.

5. Коммерческие банки создают деньги — то есть текущие счета, или банковские деньги, — когда они предоставляют ссуды. Создание чековых вкладов с помощью банковского кредитования является самым важным источником денег в вашей экономике. Деньги уничтожаются, когда ссуда выплачивается.

6. Способность отдельного коммерческого банка создавать деньга через кредитование зависят от размера его избыточных резервов. Вообще говоря, коммерческий банк может давать в ссуду лишь сумму, равную объему его избыточных резервов. Он ограничен таким образом, поскольку, по всей вероятности, чеки, вытканные заемщиком, будут вложены в другой банк, что приведет к потере резервов и счетов кредитующего банка, равной размеру ссуды, которую он выдал.

7. Система коммерческих банков в целом может предоставлять ссуду, в несколько крат превышающую ее избыточные резервы, так как банковская система не может утрачивать резервов, хотя индивидуальные банки могут уступать резервы другим банкам в системе. Число, умножающее ссуду банковской системы, обратно пропорционально резервной норме. Процесс многократного расширения кредитования является обратимым.

8. Тот факт, что стремящиеся к прибыли банки имеют тенденцию менять денежное предложение в проциклическом духе, обусловливает необходимость контроля за денежным предложением со стороны Федеральной резервной системы.