Анализ внешних источников финансирования фирмы

Как говорилось ранее, основными источниками финансирования функционирования предприятия являются внешние (заемные) и внутренние (прибыль) средства. Их соотношение формирует не только возможности предприятия эффективно функционировать, но и определяют финансовую устойчивость. Это позволяет оценить способность предприятия вести расчеты по своим долговым обязательствам с поставщиками и покупателями.

Исходя из специфики работы предприятия (нестабильный спрос, высокая конкуренция), можно оценить активное использование заемных средств как целесообразное.

Кредитная линия фирмы составляет 6 млн руб. В пределах срока использования кредитной линии предприятие имеет право пользоваться средствами для пополнения собственных оборотных средств. Эти средства идут на поддержание бесперебойной работы на рынке.

Помимо кредитной линии имеется договор банковского контокоррентного кредита суммой 4,1 млн руб. Эти деньги также направлены на пополнение оборотных средств.

По заверению руководства, выплаты по кредитной линии и кредиту осуществляются в срок, что говорит о минимально возможных положительных результатах деятельности фирмы.

Немаловажным фактором здесь выступает построение доверительных отношений с финансовыми организациями. Банки выступают не только кредиторами, но и посредниками в проведении платежей. Вторым важным моментом является оценка издержек, связанных с банками как контрагентами. Это влияет на издержки фирмы, а значит на ее эффективность. Поэтому этот момент косвенно влияет на соотношение собственных и заемных средств.

Для анализа степени влияния внешних средств на состояние предприятия используются показатели финансовой устойчивости. Значения данных показателей сравниваются с нормативными для выявления положительных и отрицательных моментов в соотношении внешних и внутренних средств, а также в возможности предприятия вести расчеты с кредиторами. Таким образом, оценивается устойчивость фирмы на рынке в отношениях, связанных с кредитованием.

Проведем расчет общих финансовых показателей финансовой устойчивости фирмы, отразив его в таблице 7.

Таблица 7 – Расчет общих финансовых показателей финансовой устойчивости фирмы

Наименование коэффициента	Норматив	На 31.12.13	На 31.12.12	Изменение, проценты
Коэффициент автономии	Более 0,5	0,48	0,12	300,0
Коэффициент финансовой зависимости	Менее 0,5	19,80	81,70	-76,0
Коэффициент заёмного капитала	Менее 0,5	0,95	0,99	-4,0
Коэффициент покрытия инвестиций	-	0,29	0,36	-19,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Более 0,5	0,29	0,36	-19,5
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом	-	0,35	0,45	-22,2
Коэффициент маневренности собственного капитала	Более 0,5	6,03	29,6	-79,6

Проанализируем полученные показатели, рассчитанные на основе бухгалтерского баланса организации. Следует отметить положительную динамику коэффициента автономии: за год доля собственного капитала в общей сумме источников выросла в 4 раза, чему способствовал рост нераспределенной прибыли на 1013 тыс. руб. и снижению долгосрочных обязательств фирмы на 1093 тыс. руб.. Соответственно снизился и коэффициент финансовой зависимости фирмы на 76%, что говорит о позитивных тенденциях.

С другой стороны, все еще на высоком уровне (0,95) остается коэффициент заемных средств, что говорит о сильной зависимости от краткосрочных займов. Невозможен расчет некоторых показателей таких, как коэффициент структуры долгосрочных вложений и коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций ввиду отсутствия у общества внеобротных активов на рассматриваемый период. Здесь стоит сделать пояснение: фирма арендует большую часть используемых фондов, куда входят помещение под офис, складские помещения, автомобили, а основным видом деятельности является перепродажа различных групп товаров от поставщиков клиентам, что не предусматривает наличие различного рода нематериальных активов или вложений в ценности.

Рост краткосрочных заемных средств на четверть (25,6%) способствовал снижению таких показателей, как коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом, коэффициент маневренности собственного капитала. Все три показателя подвержены негативной динамике, что может негативно сказаться на возможностях организации отвечать перед кредиторами в будущих периодах.