Анализ распределения чистой прибыли

Чистая прибыль используется в соответствии с уставом предприятия. За счет ее осуществляется инвестирование производственного развития, выплата дивидендов акционерам предприятия, создаются резервы и страховые фонды и т.д. При распределении чистой прибыли необходимо добиваться оптимизации пропорций между капитализируемой и потребляемой ее суммой с целью обеспечения:

1. необходимого объема инвестиций для производственного развития

2. необходимой нормой доходности на инвестированный капитал собственником предприятия

Факторы, влияющие на пропорции распределения прибыли делятся на внутренние

и внешние.

К числу внешних факторов относятся:

1. правовые ограничения (ставки налога на прибыль и %ые отчисления в резервные фонды)

2. система налоговых льгот при реинвестировании прибыли

3. рыночная норма прибыли на инвестируемый капитал, рост которой сопровождается тенденцией повышения доли капитализированной части прибыли и наоборот ее снижение обуславливает увеличение доли потребляемой прибыли

4. стоимость внешних источников формирования инвестиционных ресурсов (при высоком ее уровне выгодней использовать прибыль и наоборот).

К числу внутренних факторов относятся:

1. уровень рентабельности предприятия, при низком значении которого и соответственно небольшой сумме распределения прибыли большая ее часть идет на создание обязательных фондов и резервов, на выплату дивидендов по привилегированным акциям и т.д.

2. наличие в портфеле предприятия высокодоходных инвестиционных проектов, способные обеспечивать акционерам высокие доходы в перспективе

3. необходимость ускоренного завершения начатых инвестиционных проектов

4. уровень коэффициента финансового левериджа (соотношение заемного и собственного капитала), который является одним из индикаторов финансового риска и факторов, способствующих увеличению собственного капитала при низкой цене заемных ресурсов; в зависимости от сложившегося соотношения между доходностью бизнеса и ценой заемных ресурсов предприятие может регулировать его уровень, увеличивая или уменьшая долю капитализированной прибыли

5. наличие альтернатив, внутренних источников формирования инвестиционных ресурсов (амортизация фонда, выручки от реализации основных средств и финансовых активов и т.п.)

текущая платежеспособность предприятия, при низком уровне которой предприятие должно сокращать потребляемую часть прибыли