Методы оценки. 1.) Оценка эффективности рисков на основе финансово- аналитических показателей (оценка рисков в неявном виде)

1.) Оценка эффективности рисков на основе финансово- аналитических показателей (оценка рисков в неявном виде).

1.1 Бухгалтерский метод

1.2 Углубленный финансово-аналитический метод

2.) Математические методы оценки рисков

2.1. Математически-статистические методы

2.2. Методы стратегических игр

3.) Методы финансовой математики

1. на основе финансово- аналитических показателей

1.1.Бухгалтерский метод.

Финансовые показатели, которые рассчитываются и потом сравниваются с нормативами:

1. использование заёмных средств

2. доля собственного оборотного капитала

3. показатели ликвидности

4. вероятность банкротства (экспертно)

5. показатели рентабельности

6. доля дебиторской задолженности

Очень важно: почти все показатели имеют вид дробей, потому что относительные показатели более информативны, чем абсолютные. В мировой практике обычно корпорации публикуют эти показатели.

Показатели представлены 4-мя группами.

1. показатели ликвидности (пример: оборотные активы/краткосрочные обязательства)

2. показатели деловой активности, т.е. на сколько эффективно предприятие использует свои средства (оборачиваемость, объём реализации/среднегодовая стоимость активов)

3. показатели рентабельности, характеризуют прибыльность деятельности (прибыль/итог балансовый)

4. показатели платёжеспособности, структура капитала, характеристика финансовой устойчивости капитала (заёмный капитал/собственный, коэффициент собственности = собственный капитал/итог баланс)

Коэффициент зависимости (финансового риска) - один из видов финансовых коэффициентов, характеризует финансовую зависимость предприятия, организации от внешних заемных источников финансирования. Определяется как отношение обязательств по балансу пр-тия, орг-ции на определенную дату к общему объему пассивов баланса, т.е. источников финансирования деятельности пр-тия, орг-ции. Помимо базового К.з. может рассчитываться текущий К.з. как отношение краткосрочных обязательств к объему пассивов баланса, отражающий текущую зависимость от привлечения заемных средств на момент составления баланса. Оптимальная величина К.з. связана с отраслевой спецификой деятельности орг-ции, объемом средств, вложенных учредителями для обеспечения ее функционирования. Чем выше К.з., тем неустойчивее финанс. положение орг-ции.

1.2.Углубленный финансово-аналитический метод. Не нашла. Можно говорить о NPV, IRR…

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) — это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню.

Иначе говоря, для потока платежей CF, где CF_t — платёж через t лет (t = 1,..., N) и начальной инвестиции в размере IC = − CF ₀ чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле:

,

где i — ставка дисконтирования.

Расчёт ЧДД — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временно́й стоимости денег. Если ЧДД больше 0, то инвестиция прибыльна, а если ЧДД меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью ЧДД можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим ЧДД).

Внутренняя норма доходности (англ. internal rate of return, общепринятое сокращение — IRR (ВНД)) — это процентная ставка, при которой чистый дисконтированный доход (NPV) равен 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню.

Иначе говоря, для потока платежей CF, где CF_t — платёж через t лет (t = 1,..., N) и начальной инвестиции в размере IC = − CF ₀ внутренняя норма доходности IRR рассчитывается из уравнения:

2. Математические методы оценки рисков: математико-статистические методы и методы стратегических игр (теория игр: понятие и решение задач).

2.1. Когда имеется исходная статистика по рискам, то эту количественную информацию можно обрабатывать методами математической статистики, при этом, как правило, считаем, что каждый ряд исходных данных по какому-то показателю имеет нормальный закон распределения. Чем более риски технические, тем более это допущение правильное, чем они более социальные, тем это допущение менее правильное.

Как правило для рисков подсчитывают

· мат.ожидание - хср.= сумма(хipi)

· дисперсию - σ²= [сумма(x-xср.)*ni]/ni

· СКО - σ = кв. корень из σ²

· Коэффициент вариации V= (σ/x)*100%

Когда дисперсия мала – риски легко прогнозируемы.

Так же применяют корреляционно-регрессионный анализ, когда можем построить уравнение регрессии зависимости риска (ущерба) от факторов (х).

2.2. Теория игр — математический метод изучения оптимальных стратегий в играх. Под игрой понимается процесс, в котором участвуют две и более сторон, ведущих борьбу за реализацию своих интересов. Каждая из сторон имеет свою цель и использует некоторую стратегию, которая может вести к выигрышу или проигрышу — в зависимости от поведения других игроков. Теория игр помогает выбрать лучшие стратегии с учётом представлений о других участниках, их ресурсах и их возможных поступках.