В2 Эффективность использования оборотного капитала. Система показателей. Производственный и финансовый цикл

В целях проведения анализа и оценки эффективности использования оборотного капитала организации используются следующие формулы:

Оборачиваемость оборотных активов = Выручка от продаж (Ф. №2, стр. 2110)/ Средняя за период величина оборотных активов (Баланс, стр. 1200).

Характеризует эффективность использования организацией всех имеющихся оборотных активов и показывает, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица оборотных активов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности = Выручка от продаж (Ф. №2, стр. 2110) / Средняя за период величина дебиторской задолженности (Баланс, стр. 1230)

Показывает, сколько в среднем раз за период инкассиругтся (оплачивается) дебиторская задолженность организации

Значение показателя варьируется в зависимости от отрасли, рекомендуется сравнивать с оборачиваемостью кредиторской задолженности

Оборачиваемость кредиторской задолженности = Себестоимость реализованной продукции (Форма №2, стр. 2120) / Средняя за период величина кредиторской задолженности (Баланс, сгр. 1520)

Показывает, сколько в среднем раз за период организация погашает кредиторскую задолженность

Значение показателя варьируется в зависимости от отрасли, рекомендуется сравнивать с оборачиваемостью дебиторской задолженности

Оборачиваемость товарно-материальных запасов = Себестоимость реализованной продукции (Форма №2, 2120) / Средняя за период величина ТМЗ (Баланс, стр. 1210)

Показывает, сколько в среднем раз за период товарно-материальные запасы списывались со склада

Значение показателя варьируется в зависимости от отрасли

Финансовый цикл = Период оборачиваемости дебиторской задолженности + Период оборачиваемости запасов - Период оборачиваемости кредиторской задолженности

Период, в течение которого организация испытывает потребность в финансовых ресурсах

Операционный цикл = Период оборачиваемости дебиторской задолженности + Период оборачиваемости запасов

Период, на который организация отвлекает денежные средства в создание запасов и формирование дебиторской задолженности. Чем длиннее операционный цикл, тем длительнее должна быть отсрочка платежей перед кредиторами организации.

ЗадачаРешение 1)Норма амортиз. = 100%/Срок полез.использ.в годах = 100%/5=20% 2)Норма амортз. С учетом коэф. Ускорения = 20%*2 =40% 3)∑амортиз.1год = 2000*0,4=800т.р. 4)∑амортиз.2год=(200-800)*0,4=480т.р. 5) ∑амортиз.3год=(2000-800-480)*0,4=288т.р. 6)∑амортиз.4год (2000-800-480-288)*0,4=172,8т.р. 7)∑амортиз.5год (2000-800-480-288-172,8)*0,4 = 103,68 8)Общая ∑ амортиз.отчислений за 5 лет = 800+480+288+172,8+103,68=1844,48т.р. Следовательно в 5год следует списать полностьбю всю остат.стоимость оборуд. 2000-(800+480+288+172,8)=259,2т.р.

Влияние данного метода амортиз. На формирование конеч.фин.результата состоит в том, что он позволяет списать большую часть стоимости ОС в первый годы их службы, а след.снизить прибыль, подлежащую налогообложению, т.к. амортиз. Включается в себестоимость.

Б18.В2 Методы оценки финансовых активов. Риски и доходность финансовых активов. Риск и доходность портфельных инвестиций. В теории финансового менеджмента известны следующие методы оценки финансовых активов:Метод балансовой оценки осуществляется на основе данных последнего отчетного баланса и имеет ряд разновидностей:

оценка по учетной балансовой стоимости сводится к суммированию остаточной стоимости основных средств и нематериальных активов, стоимости незавершенных капитальных вложений и оборудования к монтажу, запасов и финансовых активов за минусом обязательств финансовых активов за минусом обязательств; оценка по восстановительной стоимости производится путем корректировки учетной балансовой стоимости отдельных видов материальных активов на реальные темпы инфляции после последней их индексации; оценка по стоимости производственных активов заключается в очистке балансовых активов от непроизводительных видов и неликвидов и корректировки активов с учетом ценностей, находящихся на забалансовых счетах.Общий недостаток в этих методах состоит в том, что они не отражают непосредственных результатов хозяйственной деятельности, генерируемых этими активами.1. Метод оценки стоимости замещения или затратный метод, сводится к определению стоимости затрат, необходимых для воссоздания имущественного комплекса в современных условиях в разрезе отдельных его элементов с учетом реального износа каждого из них:-оценка по фактическому комплексу активов;-оценка стоимости замещения с учетом гудвилла. Недостаток метода состоит в том, что он оперирует стабильными среднеотраслевыми показателями прибыльности и рентабельности.

2. Метод оценки рыночной стоимости основан на рыночных индикаторах цен покупки-продажи аналогичной совокупности активов. Оценка в этом случае может осуществляться по аналоговой рыночной стоимости.

3. Метод оценки предстоящего чистого денежного потока определяет стоимость имущественного комплекса суммой реального чистого дохода, который может быть получен инвестором в процессе это эксплуатации. Предстоящий чистый денежный поток определяется с помощью суммы прибыли после налогообложения и нормы капитализации чистого денежного потока (нормы прибыли на капитал или ставки ссудного %).

На практике; как правило, используют сразу несколько методов оценки, а не один.

Риск и доходность рассматриваются в финансовом менеджменте как две взаимосвязанные категории. Риск - вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемыми данными.

Рискованность актива характеризуется степенью доходности, которая может быть получена благодаря владению данным активом.Чем выше риск, тем больше должен быть уровень доходности по активу.

Обычно инвесторы работают не с отдельными активами, а с некоторым набором активов - инвестиционным портфелем (портфелем ценных бумаг). Объединение активов в портфель приводит к снижению риска, поскольку стоимость различных активов изменяется неодинаково, и потери по одним активам могут компенсироваться получением дохода по другим

Риск (доходность) инвестиционного портфеля представляет собой средневзвешенный показатель из всех показателей ожидаемой доходности отдельных активов, входящих в данный портфель.

Мерой риска портфеля может служить показатель среднего квадратического отклонения (СКО) распределения доходности, чем он выше, тем выше риск.

Задача Рассчитайте потребность торговой организации в заемных ср-вах д/пополнения оборот.активов. Плановая реализация товаров за квартал – 16800т.р. Норматив товарных запасов – 30дн., плановая сумма проч.оборот.активов – 3500т.р. Фактический размер оборот.активов на нач.кв. – 5270 т.р. Резерв пополнения оборот.ср-в из собствен. Источников – 1000 т.р.

Решение Н=О*Д, где Н-норматив товар.запасов, О- однодневная реализ. Товар.запасов., Д- норматив товар.запасов

1) Н= 1680/90*30 = 5600т.р. – норматив товарных запасов на конец кв.

2) Прирост оборот.активов 5600+3500-5270 = 3830 т.р. 3)Потребность в заем.ср-вах 3830-1000=2830т.р.