Финансовый леверидж (рычаг)

Кф.л. =

Кф.л. =

Показывает активность организации по привлечению заемных средств. Данный коэффициент, отражает наличие заемных средств, приходящихся на один рубль собственных средств. Оптимальное значение - от 0,3 до 0,8
Может = 2 (для очень крупных компаний)
Если больше 2 - организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Таким организациям сложнее привлечь дополнительные займы. Наиболее распространенным значением коэффициента в развитых экономиках является 1,5 (т.е. 60% заемного капитала и 40% собственного).
5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования. Он определяется как отношение собственных оборотных средств к запасам. К обеспеченности =

Показывает долю формирования запасов за счет собственного капитала.

Значение этого показателя на уровне единицы отражает абсолютно устойчивое финансовое состояние организации.

Минимально допустимое значение установлено в пределах 0,1.

38. Что характеризуют показатели рентабельности? Как они рассчитываются? Какие показатели вы знаете?

Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность работы предприятия. Рентабельность отражает полученный эффект по отношению к понесенным затратам.

В расчетах показателя рентабельности в числителе используется:

• Балансовая прибыль
• Прибыль от продаж
• Чистая прибыль

В знаменателе:

• Выручка от продаж
• Полная себестоимость продаж
• Средняя стоимость активов (имущества организации)
• Средняя сумма собственного капитала организации
• Средняя стоимость основных фондов
• Средняя стоимость оборотных фондов
• Средняя стоимость производственных фондов и т.д.

В экономическом анализа наиболее часто применяют три группы показателей рентабельности:

1) рентабельность продукции (продаж);

2) рентабельность активов;

3) рентабельность капитала (инвестиций).

39. Какие коэффициенты оборачиваемости вы знаете?
Наиболее распространенными являются три показателя оборачиваемости (общие показатели):

Средняя продолжительность одного оборота в днях Об(дн):

ОБ (дн) =

Сср — средние остатки оборотных средств (могут быть - все оборотные средства, запасы или их отдельные элементы);

Выручка (оборот) от продаж товаров, продукции, работ, услуг за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей;

Д — число дней в анализируемом периоде (30, 90, 180, 360).

2. Коэффициент оборачиваемости или число оборотов оборотных средств за данный период Об (ч):

ОБ (ч) = или

Данный показатель характеризует:

· количество полных оборотов, которые совершают оборотные средства за отчетный период, возвращаясь предприятию в виде выручки от продаж.

· отдачу авансированных в производство оборотных средств.

Пример, если коэффициент оборачиваемости = 2, то значит за данный период каждый рубль, вложенный в оборотные средства, позволяет получить 2 руб. выручки от продаж продукции. Таким образом, чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

3. Коэффициент закрепления оборотных средств или сумма оборотных средств предприятия, приходящаяся на 1 рубль выручки ОБ (з): ОБ (з) = ОБ (ч) = или

Этот показатель выражает ресурсоемкость продукции по оборотным средствам за данный отрезок времени. Чем меньше его значение, тем меньше требуется оборотных средств и тем эффективнее их использование.

В процессе проведения анализа показатели оборачиваемости сравнивают с данными предшествующих периодов, с показателями аналогичных предприятий. Показатели оборачиваемости запасов полезно так же сопоставлять с плановыми расчетами (запасы планируются самим предприятием). Частные показатели оборачиваемости. При этом возможны два варианта: 1. Изучение долевого участия отдельных элементов оборотных средств в общей длительности их оборота.Для этого рассчитывают слагаемые общей оборачиваемости, используя среднегодовые остатки не всех запасов, а отдельно производственных запасов, готовой продукции, незавершенного производства и т.п. При этом во всех расчетах используется одна и та же сумма выручки.
2. Частные показатели оборачиваемости отражают скорость перехода каждого вида оборотных средств из одной формы в другую. При этом используются не только частные показатели остатков, но и частные показатели оборота. Например:

· для материальных запасов оборотом будет расход материалов на производство (в целом и по отдельным видам материалов);

ОБ (дн) =

· для незавершенного производства — себестоимость товарной продукции;

ОБ (дн) =

· для готовой промышленной продукции — стоимость товаров отгруженных и т.д

ОБ (дн) =

Чем меньше задерживаются в обороте средства в данный их форме и чем скорее они используются, тем скорее заканчивается и весь кругооборот. Сокращая относительный уровень запасов (но оставляя их в размере достаточном для обеспечения непрерывности производства) предприятие добивается общего ускорения оборота средств.
40. Какие показатели эффективности использования активов вы знаете?
В мировой практике экономического анализа широко применяются и другие показатели деловой активности, позволяющие оценить эффективность использования всех активов предприятия
Рентабельность активов
Показатель отдачи всех активов предприятия ROTA (Return on Total Assets).
ROTA = Рентабельность собственного капитала

Показатель эффективности использования средств, вложенных в акционерный капитал ROE (Return on Equity) ROE = К оборачиваемости средств (ROTA) х финансовый леверидж х

К прибыльности (рентабельности продукции).

Следовательно увеличить прибыль на акционерный капитал можно следующими способами:

путем более эффективного использования активов (ускорения оборачиваемости);

путем изменения структуры капитала (увеличивая сумму заемных средств);

· путем повышения рентабельности продукции (меняя ассортимент, снижая себестоимость и т.д.)

Коэффициент удержания прибыли в бизнесе
Показатель инвестирования капитала - коэффициент удержания прибыли в бизнесе(RR — Return rate). Данный коэффициент говорит о том, что руководство компании предполагает заработать деньги для акционеров, путем инвестирования полученной прибыли в саму компанию. Высоким для данного коэффициента считается значение 80 % — 90 %.

RR =

41. В чем заключается анализ дебиторской задолженности?

Анализ дебиторской задолжности— это анализ финансовых взаимоотношений предприятия с его партнерами по различным хозяйственным операциям.

Дебиторы — это юридические и физические лица, являющиеся должниками анализируемого предприятия.

Дебиторская задолженность – это внеплановое отвлечение средств из оборота предприятия, ухудшающее его финансовое положение.

К дебиторам относятся две группы статей II раздела актива баланса:

дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты; дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев поле отчетной даты;
В каждой из этих групп выделяются виды дебиторов:

покупатели и заказчики;

векселя к получению;

задолженность дочерних и зависимых обществ;

задолженность участников по взносам в уставной капитал;

авансы выданные;

задолженность за налоговыми органами, работников по ссудам и займам, подотчетных лиц, поставщиков по недостачам обнаруженным при приемке;

штрафы, пени, неустойки.

Информационная-основа:
- информация о дебиторской и кредиторской задолженности - в Бухгалтерском балансе (форма N 1);
- сведения о движении дебиторской и кредиторской задолженности (то есть остаток на начало и конец года) - в разделе "Дебиторская и кредиторская задолженность" Приложения к бухгалтерскому балансу (форма N 5)

В процессе анализа изучают:

· персональный состав дебиторов;

· сроки возникновения долгов;

· причины;

· суммы;

· меры, принятые к взысканию задолженности.

В процессе анализа может применяться способ группировки.

группировка	показатели
Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность
Вид задолженности	Допустимая	Допустимая
	Недопустимая	Недопустимая
Сроки задолженности	Реальная	Реальная
(погашения)	Спорная	Спорная
	Безнадежная	Безнадежная
По срокам возникновения	Например, 3 месяца	Например, 3 месяца

1. Допустимая и недопустимая задолженность.

Допустимая задолженность – задолженность в пределах срока ее рассмотрения.

Кней относятся, например: авансы на закупку сельскохозяйственной продукции (для пищевой промышленности), авансы на командировочные расходы, если срок сдачи авансового отчета не истек, претензии к поставщикам, субподрядчикам за недопоставки материалов, невыполненные по договору работы, в пределах срока их рассмотрения.

Недопустимая задолженность: неоплаченные в срок счета за выполненные работы, неоплаченные в срок отгруженные товары и оказанные услуги, долги по недостачам, растратам и хищениям и т.д.

2. С точки зрения реальности погашения дебиторской задолженности ее можно подразделить реальную, спорную и безнадежную.

Реальная дебиторская задолженность это сумма задолженности, по которой есть перспективы своевременного погашения и завершения расчетов.

Спорная дебиторская задолженность это сумма задолженности, по которой предъявлены иски и претензии и идет разбирательство в суде или арбитражном суде.

Безнадежная дебиторская задолженность это сумма задолженности, по которой нет перспектив получения средств, и ее предстоит списать в убыток по истечении сроков исковой давности.

3. По срокам. Дебиторскую задолженность можно сгруппировать по срокам возникновения.