Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости фирмы

Финансовое состояние предприятия (ФСП) – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия к саморазвитию на определенный период времени.

В процессе снабженческой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяется структура средств и источников их формирования. Исходя из этого измеряется финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является его платежеспособность.

ФСП может быть устойчивым, предкризисным и кризисным.

Устойчивое ФСП – способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать движение капитала таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами.

ФСП – это способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов, изменяющихся во внутренней и внешней среде, что гарантирует платежеспособность предприятия и его инвестиционную привлекательность.

Главная цель ФСП – это увеличение активов. Для этого предприятие должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимизировать структуру актива и пассива баланса.

Анализом ФСП занимается руководство различных служб предприятия, учредители предприятия, инвесторы, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска.

Внешний анализ ФСП – осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими организациями. Осуществляется этот анализ на основе публикуемой отчетности. Цель – устойчивая возможность выгодно вложить средства, чтобы исключить риск потерь. Основные источники – отчет о прибылях и убытках, отчет о движении капитала.

Внутренний – проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Цель внутреннего анализа – обеспечить планомерное поступление денежных средств и размещение собственного капитала таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, а также получение максимальной прибыли и исключить риск банкротства.

Показатели, характеризующие ФСП:

1) Коэффициент финансовой независимости – удельный вес собственного капитала в его общей сумме.

2) Коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала в общей валюте баланса.

3) Коэффициент финансового риска – отношение заемного капитала к собственному капиталу.

4) Коэффициент самофинансирования – это отношение суммы финансового дохода, который равен сумме реинвестированной прибыли и амортизации. Этот коэффициент нужен для оценки структуры формирования капитала предприятия.

Чем выше первый коэффициент, и ниже второй и третий, тем устойчивее ФСП. Недостаток собственных оборотных средств приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

4. Анализ уровня безубыточности предприятия в сфере сервиса и туризма.

Диагностика предполагает выявление экономической сущности предприятия. В процессе диагностики может быть сделано три вывода:

предприятие прибыльно;

предприятие убыточно;

предприятие имеет нулевую рентабельность.

Если диагностируемое предприятие является убыточным или малоприбыльным (с учетом объективизации прибылей), то следует провести анализ достижимости им условий безубыточности (хотя бы нулевой рентабельности по текущим операциям) или того, насколько прочно малоприбыльным предприятием они уже достигнуты.

Эти условия анализируются с учетом (в комплексе):

сформировавшейся на рынке цены на профильную продукцию предприятия;

спроса на эту продукцию;

структуры издержек предприятия и доли в них, а также общей величины постоянных расходов;

наличия у предприятия резерва производственных мощностей и инвестиционных возможностей их расширения;

кредитоспособности предприятия в части привлечения дополнительных заемных оборотных средств;

платежеспособности и надежности клиентов предприятия.

Однако в краткосрочном плане, что особенно важно для срочного финансового оздоровления кризисных предприятий, круг доступных способов действия резко сужается.

При неудовлетворительном индексе безубыточности повысить его и увеличить прибыль (устранить убытки) можно в первую очередь срочным снижением постоянных издержек предприятия: отказом от избыточно арендуемых помещений; сокращением или пересмотром условий оплаты персонала, заработная плата которого является частью постоянных расходов; продажей или списанием избыточного имущества; отказом от поддержания в силе не нужных на данный момент патентов и лицензий и др. Все это позволит сдвинуть в меньшую сторону объем безубыточности Qa, снизит постоянное платежное бремя предприятия.

Когда резервы экономии на постоянных расходах и уменьшения показателя Qa исчерпаны, следует провести анализ факторов, в наибольшей степени ограничивающих увеличение предприятием продаж и/или выпуска продукции, т.е. увеличение показателя Qф.

Этими факторами являются:

спрос на продукцию (с учетом конкуренции),

производственная (торговая) мощность предприятия.

Возможны четыре ситуации:

недостаточный спрос при недостаточной производственной (торговой) мощности;

недостаточный спрос при наличии неиспользуемого резерва производственной (торговой) мощности;

достаточный спрос при недостаточной производственной (торговой) мощности;

достаточный спрос при наличии неиспользуемого резерва производственной (торговой) мощности.