Базовые концепции ФМ

1. Концепция ст-ти капитала (Д.Уильмс): о min-ции WACC, что при прочих равных условиях обеспеч-ет max-цию благосост. собственников; 2.Концепция приоритета эк. интересов собственников (Г. Саймон): необходимость приоритетного удовлетворения интересов собственников; 3 .Совр. портфельная теория (Г.Марковиц, Д.Тобин, У.Шарп): Методологические принципы статистич. анализа и оптимизации соотнош-я ур-ня риска и дох.ности фин. инвестир-я; 4.Концепция ст-ти капитала (Ф.Модильяни,М.Миллер): В основе концепции лежит механизм влияния избранного п/пм соотнош. СК и ЗК на пок-ль его рыночн. ст-ти; 5.Теория дивид. пол-ки (Д.Линтер,Ф.Модильяни,М.Миллер): вопросы влияния дивид. пол-ки на стр-ру и ст-ть капитала; 6.Модель фин. обеспеч-я устойчивого роста п/п (Дж.Ван Хорн): Предполагает получение сведений об объеме продаж на тех условиях, что величины таких переменных как уровень издержек, используемый капитал и его источники и т.п., не изменяются, а стратегия планир-я исходит из предположения, что будущее совершенно аналогично прошлому; 7.Концепция ст-ти денег во времени (Д.Фишер): настоящая ст-ть денег всегда выше их будущей ст-ти, в связи с альтернативой возможного их инвестир-я, а так же влиянием факторов инфляции и риска; 8.Концепции взаимосвязи ур-ня риска и дох.ности (Ф.Найт): м/у уровнем ожидаемого дох.а и уровнем сопутствующего ему риска существует прямо пропорциональная зависимость; 9 .Модели оценки акций и облигаций на основе дох.ности (д.Ульямс, М.Гордон, С.Бауман): В основе всех моделей оценки этого вида лежит дисконтированная ст-ть ожидаемой дох.ности фин. инструментов при соответствующем уровне из риска; 10.Модель оценки фин. активов (У.Шарп, Л.Моссин, Д.Линтнер): Основу составляет определение необходимого ур-ня дох.ности отдельных фин. инструментов инвестир-я с учетом ур-ня их сис-матического риска; 11. Модель оценки опционов (Ф.Блэк, М.Скоулз): Модель отражает теоретическую концепцию авторов об условиях ценообразования такого рода фин. активов; 12. Гипотеза эффективности рынка (Ю.Фама): Отражает зависимость ценовой эффективности фондового рынка от ур-ня информационного обеспечения его участников; 13. Концепция агентских отношений (М.Дженсен, У.Меклинг): Деят-ть менеджеров (агентов) лишь тогда будет направлена на реализацию главной цели упр-я финансами, если она будет дополнительно стимулироваться их участием в прибыли и соответственно эффективно контролироваться собственниками; 14. Концепция ассиметрической инф-ии (С.Майерос, Н.Майджлаф): Потенциальные инвесторы-возможные покупатели ц.б.компании предполагает, что о ее деят-ти меньшим объемом инф-ии, чем ее менеджеры. В рез-те ассиметрической инф-ии инвесторы несут впоследствии определенные фин. потери; 15. Арбитражная теория ценообразования (ст.Росс): на конкретных фин. рынках «арбитраж» (спекулятивные операции, основанные на разнице рыночных цен на отдельных рынках) обеспечивает выравнивание реальных рыночных цен отдельных фин. активов в соответствии с уровнем их риска и дох.ности.