Глобальные финансы и мировые финансовые рынки

Ускорение процесса формирования глобальных финансов, связано с образованием в конце 60х гг. свободного международного рынка капитала. Расширению глобального рынка капиталов способствовал и отказ в 70х гг. правительств большинства стран мира от господствовавшей прежде политики фиксированного валютного курса. Кроме того от 2/3 до ¾ потенциальных инвестиционных ресурсов в глобальной экономике не могут быть востребованы транснациональным воспроизводством, что заставляет их изыскивать любую форму сложения, позволяющую сократить их ценность в течение определенного времени. На этой основе и возник вопрос о механизме перераспределения вновь созданной в глобальной экономике стоимости на эквивалентной и долговой основе посредством дифференцированного по активам финансового рынка. Именно он стал основой формирования глобальных финансов, обособленных в системе глобальной экономики, в рамках которой деньги опосредуют движение НМА, не востребованных в качестве инвестиционных ресурсов, реальным секторам транснационального воспроизводства. По этой причине они стали конвертироваться в различного рода деревативы на рынке производных финансовых и товарных инструментов. Это обстоятельство обусловившее отделение реального сектора глобальной экономики от виртуального оторванного от материальной основы, связанного с финансовыми рынками, было усилено революционным изменением технической базы осуществления активов купли-продажи активов между разными национальными резидентами. Новая информационная революция дала отдачу лишь в сфере финансовых операций многократно увеличив скорость перемещения финансовых потоков в мире.

Глобальная финансовая система включает в себя:

1. международную систему золотовалютных резервов

2. мировые финансовые рынки: страховых услуг, деревативов, кредитный, долговых и долевых ценных бумаг, валютный спот-рынок

3. кредиты, гранты и финансовая помощь международных финансовых организаций и государств – кредиторов мира.

4. не все элементы финансовых ресурсов мира обращаются на мировых финансовых рынка.

Субъектную структуру международных финансов можно представить в виде публичных и частных финансов. Субъектами публичных финансов являются суверенные государства; нации и народы, борющиеся за создание самостоятельного государства; межгосударственные организации, государственные образования (например, Ватикан); вольные города. Основными субъектами международных частных финансов являются национальные и иностранные физические и юридические лица, государства (и их институты), а также созданные ими организации.

Функционально мировой финансовый рынок делится на валютный рынок, рынок деревативов, страховых услуг, акций и кредитный. В свою очередь, на этих рынках могут быть выделены различные сегменты: например, на рынке страховых услуг – перестрахование, на кредитном рынке – сегменты долговых ценных бумаг и банковских кредитов и др.

По срокам обращения финансовых активов выделяют краткосрочный(валютный) и долгосрочный (рынок капитала).

По мере формирования в рамках глобальной экономики, глобальной финансовые системы сокращается влияние государства на социально-экономическое развитие страны. Мониторинг и контроль со стороны государства распространяется только на очень узкий финансовый сектор, а также на банковскую систему, расчетно-кредитные операции, которые имеют сугубо локальный характер и не сопряжены с мировыми финансовыми потоками.

Формирование финансовой системы за пределами государственных границ ускорило движение финансовых потоков, которые получили возможность быстро интегрироваться в глобальный финансовый потоки. Зачастую это позволяет избежать государственного налогового контроля за национальными финансовыми операторами.

В результате современные финансовые потоки в глобальной экономике мало напоминают финансовые системы в традиционном смысле слова: глобальные финансы расслаиваются на реальные, обслуживающие вопроизводственный цикл и виртуальные, опосредующие движение фондовых ценностей, производных финансовых инструментов.

Это во многом обуславливается технологической базой постиндустриальной глобальной экономики, обеспечивающей мгновенную передачу информации через Интернет, способность к обработке огромных массивов информации, унификацию кредитно-финансовых и платежно-расчетных документов, бухгалтерского учета и т.д.

Институциональная структура глобальных финансов: международные кредитно-финансовые организации, основы их функционирования, источники и порядок формирования международных финансовых фондов, направления использования средств этих фондов.

Наличие институтов, которые участвуют в регулировании глоб фин. Это: МВФ, Всемирный банк, группа МБРР (междунар ассоциация развития, междунар фин корпорация, многостороннее агентство по гарантированию инвестиций, междунар цент урегулирования инвестиционных споров), региональные институты (ЕБРР, Африканский банк развития и пр.)

Международные финансовые организации представлены такими подразделениями ООН, как (1) международный валютный фонд(МВФ), (2) Всемирный банк(ВБ).

МВФ был создан в 1945г. после ратификации Бреттон-Вудского соглашения. Цели МВФ включают содействие стабильности на валютных рынках, поощрение международного сотрудничества в области валютной политики, содействие сбалансированному росту мировой торговли для развития производственного потенциала всех государств-членов, упорядочение валютных отношений, участие в создании многосторонней системы платежей.

За счет собственных или привлеченных ресурсов МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте или СДР для выравнивания платежных балансов стран-членов. Кредитные операции осуществляются только официальными органами.

Существует специальные расширенные программы финансирования конкретных проектов экономических реформ в странах-членах.

Группа ВБ (МБРР, Международную ассоциацию развития(МАР), Международную финансовую корпорацию(МФК), М/днар-е агенство по гарантиям инвестиций (МАГИ), М/днар-й уентр урегулирования инвестиционных споров)

Кредиты на более долгий срок предоставляются Международным банком реконструкции и развития (МБРР). Они нацелены на помощь странам, восстанавливающим экономику и приступающим к структурным реформам. Цель МБРР – содействие реконструкции и развитию социально-экономической инфраструктуры и территорий государств-членов.

МБРР занимает капитал в основном на финансовых рынках и предоставляет займы на льготных условиях государствам, отвечающим требованиям по возврату средств.

МАР как и МБРР предоставляет кредиты на приоритетные проекты развития национальной экономики стран-членов. МАР формирует свои средства прежде всего за счет взносов государств-членов и предоставляет беспроцентные кредиты беднейшим странам мира.

МФК, созданная для поощрения частных инвестиций в промышленность развивающихся стран, предоставляет долгосрочные кредиты(на 5-15 лет) высокорентабельным частным предпринимателям, причем, в отличие от МБРР без гарантий правительства. Цель МАГИ – поощрение иностранных инвестиций на производственные цели, преимущественно в развивающихся странах, в качестве дополнения к деятельности институтов ВБ.

(3) К международным финансовым организациям относят региональные институты. В первую очередь речь идет о Европейском банке реконструкции и развития(ЕБРР), Межамериканском банке развития (МАБР), Азиатском банке развития(АБР), Африканском фонде развития (АФР), Европейском фонде валютного сотрудничества, который преобразован в Европейский центральный банк.

Эти международные организации в рамках своих полномочий кредитуют различные проекты в странах, испытывающих потребности в финансовых ресурсах. Они также поощряют инвестиции частного сектора, которые рассматривают сотрудничество отдельных стран с этими организациями как сигнал к началу осуществления собственных инвестиций.

Международный финансовая система – наиболее регулируемый сектор глобальной экономики, т.к. финансовые институты используют в первую очередь чужие деньги.

Международное финансовое регулирование – подразделяется на регулирование иностранных(национальных) рынков и евровалютных (оффшорных), валютных(форексных) операций.

Существует несколько ключевых сфер, которые требуют значительного совершенствования в рамках международной валютной системы.

Самая важная из сфер – процесс регулирования, связанный с политическими и экономическими методами изменения валютных курсов.

Система должна иметь необходимое, но не избыточное количество ликвидных средств, исходя из международной договоренности независимо от национальных предпочтений участников.

Эффективный механизм международной ликвидности может обеспечить эффективную систему регулирования данных платежей. А совершенствование обоих механизмов разрешит проблемы доверия в краткосрочных и долгосрочных перспективах.

Необходим международный контроль как за ликвидностью, так и за механизмом формирования международных валютных ресурсов с помощью СДР. Это позволит устранить риск разрушения системы международных резервов, сократить возможность избытка долларов в валютной системе.

Т.о., глобальную финансовую систему можно определить как вынесенную за рамки систему финансовых потоков, кредитно-финансовых, валютных, платежных и денежных отношений, определяющих структуру глобального финансового пространства. Материальная и технологическая база глобального финансового рынка привела к его обособлению в рамках глобальной экономики, превратив в специфический механизм перераспределения части валовой добавленной в транснациональном производстве стоимости между держателями материальных и финансовых активов.

Глобальные финансы явились центральной подсистемой глобальной экономики, которая в современных условиях превратилась в самостоятельную, самодостаточную и самоорганизующуюся структуру, имеющую собственные закономерности развития и поведения. На современной стадии развития глобальной экономики и сформировавшейся системы глобальных финансов именно они превратились в формирующий внешний фактор экономического развития национальных хоз систем.