Модель большой открытой экономики в краткосрочном периоде

В приложении к главе 7 представлена модель большой открытой экономики. В отличие от модели малой открытой экономики, она не предполагала возможности неограниченного получения или предоставления иностранных кредитов по мировой ставке процента. Вместо этого в ней предполагалось, что чем больше объём внешних займов страны, тем большую ставку процента ей приходится выплачивать. Здесь приводится аналогичная модель для краткосрочного периода с неизменными ценами. Она состоит из следующих трех уравнений:

Y = C(Y - Т) + I(r) + G + NX(e),

М/Р = Ur,Y),

NX(e) = -CF(r).

Первые два уравнения такие же, как и в рассмотренной в данной главе модели Манделла-Флеминга. В третьем уравнении, взятом из приложения к главе 7, утверждается, что текущий счет NX всегда балансирует счёт движения капитала CF, который, в свою очередь, зависит от внутренней ставки процента.

Чтобы понять смысл этой модели, подставим третье уравнение в первое. Тогда модель примет вид:

Y = C(Y - Т) + I(r) + G - CF(r) IS,

М/Р = L(r,Y) LM.

Эти два уравнения очень похожи на уравнения модели IS-LM для закрытой экономики. Единственное отличие состоит в том, что расходы в данном случае зависят от ставки процента по двум причинам. Как и в прежнем случае рост ставки процента приводит к сокращению инвестиций. Но теперь он при этом ещё и стимулирует приток капитала и, соответ­ственно, уменьшает объем чистого экспорта.

Для анализа данной модели построим три графика (рис. 13-13). Рис. А - диаграмма IS-LM. Как и в модели закрытой экономики (главы 9 и

б) Как изменятся в модели Мандела-Флеминга с плавающим обменным курсом показатели совокупного дохода, обменного курса и счета текущих операций при росте мировой ставки процента?

в) Как изменятся в модели Манделла-Флеминга с фиксированным обменным курсом показатели совокупного дохода, обменного курса и счета текущих операций при росте мировой ставки процента?

3. Рассмотрим проблему конкурентоспособности (т.е. возможности получать прибыль от продажи товаров на внешнем рынке) промышленности США.

а) Какое влияние на конкурентоспособность оказывает изменение обменного курса доллара?

б) Какое сочетание кредитно-денежной и бюджетно-налоговой политики следует выбрать для повышения конкурентоспособности американской промышленности, если совокупный доход при этом необходимо сохранить неизменным?

4. Предположим, что рост дохода приводит к расширению импорта и соответствующему сокращению чистого экспорта. Функция чистого экспорта имеет вид:

NX = NX(e, Y).

Как повлияет на объем производства и на счет текущих операций стимули­рующая бюджетно-налоговая политика при:

а) плавающем обменном курсе?

б) фиксированном обменном курсе? Сравните свой ответ с данными таблицы 13-1.

5. Предположим, что спрос на деньги определяется в первую очередь не доходами, а потреблением. Тогда равновесие денежного рынка описывается уравнением:

М/Р = L[r, C(Y - Т)].

Какое влияние окажет снижение налогов на обменный курс и совокупный доход при плавающем и фиксированном курсах валюты?

6. Предположим, что при определении спроса на деньги в показатель уровня цен включаются цены импортных товаров, зависящие от обменного курса. Тогда состояние денежного рынка описывается уравнением:

М/Р = L(r,Y), где Р = λР_d + (1 - λ)P_f/e.

Величиной λ обозначена доля отечественных товаров в индексе цен Р. Предположим, что цены отечественных товаров P_d и цены иностранных товаров, выраженные в иностранной валюте, P_f неизменны.

а) Объясните, почему в данной модели кривая LM ^* не вертикальна, а имеет положительный наклон.

б) Каковы будут результаты проведения стимулирующей бюджетно-налоговой политики при плавающем обменном курсе? Обоснуйте. Сравните со стандартной моделью Манделла-Флеминга.

в) Почему влияние обменного курса на уровень цен часто называют "эндогенным шоком предложения"?