Риск структуры капитала предприятия

СК это УК+Доб.К+РезервныйК+Фонд нераспределенной прибыли.

Уставн.капитал -это первонач-я сумма вложений собственников

Добавочный капитал- отражает переоценочную ст-ть имущ-ва

Резервный капитал - формируется за счет либо 5% от УК, 15% от ЧП.

Риск собственного капитала – с ним сталкиваются те лица, к-рые заинтересованы в сотрудничестве с этим предпр-ем (банки, инвесторы). За эфф-ть формирования СК отвечает показатель фин. устойчивости ФУ = СК/ВБ для промыш. предпр 40%, для торговых 10%. Критерием ФУ у торг. пред-тий выступает среднегодовая выручка, либо среднегодовой оборот. ЧП = Нер-ная Приб конца- Нер-ная Приб начала. СК-запас прочности. СК прирастает за счет фонда нараспред. прибыли, к-рый в свою очередь изменяется за счет заработанной прибыли.

Риск заемного капитала (не целевое исполь-е ресурсов) – с ним сталкиваются собственники в форме неправильного выбора источника финансирования. Риск проявляется в 2 видах:

1.Зона текущей деят-ти (Крат-ные пассивы явл. источником формир. обор актив.- крат-ный период до 3-х месяцев)

2.Зона инвестиц-ной привл-ти и финн.уст-ти (постоян.пассивы(СК и Долг-ныеПасс)финансируют постоянные активы (Внеоб-ные А)-долгоср-й период до года) Два варианта риска Заемн.капит:

1 Внеоб А финансируются за счет Краткосроч.П(ком. кредит, з/п, бюджет), в этом случае КП↑ за счет того, что мы приобрели короткие дорогие деньги, Обор.А↓ (запасы, ДебЗад, ден. ср-ва, гот. продукция) т.к. нет источника финансирования => Кт.л. сократился в итоге ликвидность предпр. резко ухудшилась.

2 когда за счет постоянных пассивов (СК или ДП) финансируется Об.акт. на 1 этапе ОА↑, КраткосрП сокращаются, Кт.л. превышает рекомендуемое значение 1-2, что говорит о том, что у предпр образовался свободный остаток денеж. ср-в.(не эфф-но ведет финн.политику, залеживание товара. Если часть ср-в пошла на увелич. ОборА, то банк может расторгнуть договор на основе невыполнения условий договора, потреб-ся возвр-рат денег. Банк может ужесточить кредитн.политику)

Риск структуры капитала = риск СК + риск ЗК.

Выделяют 2 стр-ры капитала:

-оборотоориентиров (торговые пред-я, где большую долю занимают ОборА).

-необоротоориентиров (промыш.пред-я,наибольш.долю заним. Внеоб А).

Промышл предпр-тие Торговое предпр-тие

ВА 60%	СК 40%		ВА 20%	СК 20%
ДП 40%		ДП 0%
ОА 40%	КП 20%		ОА 80%	КП 80%

Ктл=ОА/КП Ктл=2; 40% Ктл=1; 10%

ВА у торг.пред. могут включ. В себя торговое и холодильное оборудование,а также транспорт. СК включ.в себя: УК и Нераспр.приб.; ДП не должны на протяжении неск-х отчетных периодов превышать 10-20% в стр-ре баланса. В обратном случае это может свид-ть о неграмотном формировании финн. полит. Пром предпр - внеоборотоориент предпр, основ долю заним иммобилизиров активы (ВА, труднореализ активы – здания, сооруж, оборуд)

За риск СК отв-ет ФУ

За риск ЗК отв-ет правмльность выбора источника фин-ия

За риск структуры капитала отв.-ет соот-щая статья баланса общепринятым значениям.

Вывод: в целях эф-го формирования финн.политики и недопущении кризисной ситуации необходимо учитывать влияние внешних и внутр. факторов: полит-х, производств., коммерч., отраслев., инновац-х и финн-вых.

Методы снижения риска структуры капитала: выполнение стр-ры так, чтобы сохранялась пропорция рисков.